يلجأ صناديق التحوط إلى واحدة من أكبر رهاناتهم المناهضة للدولار منذ سنوات، تمامًا حيث تشير الإشارات الاقتصادية إلى أن الدولار الأمريكي قد يكون على وشك الانتعاش.
إذا انقطع التداول المزدحم، فقد تؤثر التداعيات على أسواق العملات المشفرة أسرع مما يتوقع المستثمرون.
Sponsoredصناديق التحوط تبني مراكز بيع كبيرة على الدولار الأمريكي - هل هو نمط يمكن تكراره؟
يقوم صناديق التحوط ببيع الدولار الأمريكي بصورة قوية، وصولًا إلى واحدة من أعلى مستويات التموضع غير المتوازنة في عقدين.
يشير مؤشر التموضع إلى أن الصناديق عميقة في منطقة "قصيرة للغاية"، وهي المنطقة التي تاريخيًا قد سبقت تعافي الدولار الأمريكي بدلاً من انخفاضه المطول.
أشار المحلل كيلهيرمي تافاريس إلى هذا الوضع، موضحًا أن التداول قد أصبح مزدحمًا بشكل خطير.
كتب "تحتفظ صناديق التحوط بمراكز قصيرة كبيرة في مؤشر الدولار الأمريكي، وتاريخيًا، غالبًا ما تسبق مستويات مماثلة فرص شراء قوية، على الأقل لانتعاش قصير الأجل. عندما يصبح التداول مزدحمًا جدًا، غالبًا ما يستحق النظر في الجانب المعاكس".
خلال العشرين عامًا الماضية، انتهى كل حدث رئيسي لبيع الدولار الأمريكي بنفس الطريقة: انتعاش الدولار الذي يجبر المتداولين السريعين على فك المراكز.
النبرة الاقتصادية الكلية لا تدعم الضجيج المناهض للدولار
جاء تحذير مشابه من EndGame Macro، الذي أشار إلى أن التموضع القصير الشديد نادرًا ما يظهر في الأسواق الهادئة.
أوضحوا أن صناديق التحوط تقوم “ببيع الدولار الضعيف”، مما يجعل السوق تاريخيًا أكثر عرضة لأي تحول بسيط في المشاعر أو السيولة.
وفقا للمحللين، البيئة العامة ليست داعمة لضعف مستمر للدولار الأمريكي كما يفترض المتداولون. تسعير أسواق الخزانة تخفيضات مستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، تباطؤ النمو، وتشدد أسواق تمويل الدولار، كل الظروف التي تجعل الانعكاسات المفاجئة أكثر احتمالاً.
Sponsored Sponsoredقال المحلل EndGame Macro "هذا الوضع لا يضمن جولة صاعدة كبيرة للدولار، لكنه يخبرك بأن الجانب السلبي ربما يكون محدودا".
لماذا يجب أن تهتم العملات الرقمية: ارتفاع الدولار يشكل تهديداً
يواصل محللو سوق العملات الرقمية التأكيد على العلاقة العكسية المباشرة بين DXY والأصول الرقمية.
حذر المحلل كما قال As Milk Road “الدولار يرتفع = سيء للعملات الرقمية. الدولار ينخفض = جيد للعملات الرقمية. إذا استمر الدولار في الصعود حتى عام 2026… قد تضطر لتوديع سوق الثور المحبوبة”.
هناك خطر إذا ارتد الدولار الأمريكي بقوة من هذه المضاربات المكثفة، كما تشير التاريخ، يمكن أن تواجه العملات الرقمية ضغوطًا مستمرة خلال فترة كان المستثمرون يتوقعون فيها دورة ثور متعددة السنوات.
Sponsoredالإشارات الفنية تدعم الآن انعكاس الدولار الأمريكي
يتابع الفنيون في السوق إشارات جديدة للانهيار في مؤشر الدولار الأمريكي. وفقًا لـ Daan Crypto، أغلق DXY فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم لأول مرة منذ ما يقرب من تسعة أشهر، مما يضع المؤشر لكسر اتجاه هبوطي استمر 7-8 أشهر.
قال “هذا ليس مثاليًا للأصول الخطرة وقد تسبب أيضًا في ضغوط… من الجيد متابعة الأمر”.
متحدًا مع ضعف الين والسلوك العام لتجنب المخاطر بعد التقلبات الأخيرة في السوق، قد يتماشى الزخم التقني الآن مع بيانات التمركز لتحفيز انتعاش محتمل للدولار الأمريكي.
إذا أُجبرت صناديق التحوط على فك مراكزها القصيرة المتطرفة، فقد يقوم الدولار الأمريكي بانتعاش حاد. قد يشكل هذا ضغطًا على بيتكوين، إيثريوم،والأصول الخطرة بشكل عام.
ستحدد الأسابيع القليلة المقبلة لسعر DXY، وظروف التمويل،وتواصل الاحتياطي الفيدرالي ما إذا كانت رواية العملات الرقمية الصعودية ستستمر أو تدخل مرحلة دفاعية أكثر.
