قالت شركة غرايسكايل للأبحاث أن هايبرليكود (HYPE) قد تكون أقل من قيمتها الفعلية مقارنةً بأسهم التكنولوجيا المالية.
أكد مدير الأصول أن الرمز يمكن تقييمه بناءً على التدفقات النقدية، مثل السهم، وبهذا الأساس، يبدو رخيصًا.
بنت غرايسكايل حجتها على افتراض أرباح مليار دولار ل هايبرليكود
في مذكرة نشرت يوم الثلاثاء، قدّر رئيس الأبحاث زاك باندل قيمة HYPE باستخدام طريقة "الأرباح لكل رمز". تعدل هذه الطريقة مقياس الأرباح لكل سهم المستخدم للأسهم، بما أن هايبرليكود لا تصدر أسهمًا.
افترضت غرايسكايل أن هايبرليكود ستحقق تقريباً مليار دولار في ٢٠٢٧، بزيادة تقارب ٢٠% عن ٢٠٢٥. توقعت الشركة أن يؤدي تعافي أحجام تداول العملات الرقمية ودخل الاحتياطي من العملات المستقرة ضمن إطار عمل Aligned Quote Asset الخاص ب هايبرليكود إلى تعزيز النمو.
قدّر باندل أن العرض المتداول سيصل إلى ٢٧٠ مليون إلى ٣١٠ مليون رمز بحلول نهاية ٢٠٢٧. يؤدي ذلك إلى أرباح متوقعة تتراوح بين ٣,٢٥ إلى ٣,٧٥ دولار لكل رمز. عند سعر ٥٤ دولار، يقع معامل الربحية المستقبلي بين ١٥x إلى ١٨x تقريباً.
جاء في المذكرة أن "على الرغم من مكاسب رمز هايبرليكود HYPE هذا العام، إلا أنه لا يزال يبدو رخيصًا مقارنةً بأسهم التكنولوجيا المالية"، المذكرة ذكرت ذلك.
حذر باندل من أن تباطؤ نمو إيرادات الشبكة وتسارع نمو المعروض من الرموز يمثلان أكبر المخاطر على التوقعات.
تابعونا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
تراجع سعر رمز HYPE بنسبة ٢٩% من ذروته في يونيو
يأتي قرار التقييم في فترة صعبة للرمز. شهد HYPE انخفاضاً بأكثر من ١٣% خلال الشهر الماضي، متباعداً عن الأصول الكبرى التي احتفظت بمكاسبها.
لحظة النشر، كان الرمز يتداول بالقرب من ٥٤ دولار، أي بانخفاض حوالي ٢٩% عن أعلى مستوى سجله في منتصف يونيو.
تعرّض الرمز لضغوط خلال يوليو بسبب فكّ الرهن المؤسسي وتدفقات الأموال الخارجة. وقام كل من مولتيكوين كابيتال وباراديغم بفكّ رهن ما يقارب 291 مليون دولار من هايپ الأسبوع الماضي.
في الوقت نفسه، سجّلت صناديق هايپ الفورية تدفقات خارجة بقيمة 8,6 مليون دولار الأسبوع الماضي، وهو ثاني خسارة أسبوعية متتالية لها، بينما انخفضت الأصول بنسبة 18% من ذروتها في 10 يوليو.
في حين تؤكد غرايسكيل أن هايپ لا تزال مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بنظيراتها من شركات التكنولوجيا المالية، يواصل الرمز مواجهة رياح معاكسة على المدى القريب.
يشير تباطؤ الطلب المؤسسي وفكّ الرهن على نطاق واسع إلى الضغط على المعنويات، ما يلمّح إلى أن نظرية التقييم طويلة الأمد لـهايبَرليكود ستعتمد على قدرة البروتوكول على تحقيق نمو في الإيرادات يدعم توقعات غرايسكيل.
تابع قناتنا على يوتيوب لمشاهدة القادة والصحفيين يقدّمون تحليلات بخبرة عالية
