أسوأ شهر في جولد منذ سنوات لم يكن مجرد ذعر — بل كان يتعلق بالسباكة.
يكشف تحليل 24K99 عن القوى الهيكلية وراء انهيار الذهب بنسبة 12٪ في مارس، مما يضيف عمقا لعملية البيع التي تم الإبلاغ عنها سابقا في BeInCrypto.
داخل الرياح
انخفض سعر الذهب إلى 4,376 دولار للأونصة بحلول أواخر مارس قبل أن يتعافى إلى حوالي 4,679 دولار. ولا يزال هذا أقل بكثير من أعلى مستوى خلال يناير خلال اليوم عند 5,626 دولار.
أكبر دافع كان انفجار مضاربي. أفادت 24K99، نقلا عن محللة جولدمان ساكس لينا توماس، أن الطلب على خيارات الشراء وصل إلى أعلى مستويات قياسية خلال ارتفاع يناير. وقد بنى ذلك نفوذا هائلا في سوق الذهب.
عندما بدأت عملية الغضب الملحمي، سارع المتداولون لخفض الرافعة المالية. كان العديد منهم يحتفظون بعقود شراء للذهب للتحوط من رهاناتهم على أسهم التكنولوجيا والبيتكوين. قاموا بتصفية كل شيء دفعة واحدة، مما أدى إلى سحب الذهب إلى الأسفل مع الأصول المخاطرة التي كان من المفترض أن يحميها.
زاد الدولار الأقوى من زيادة الأضرار. دفعت مخاوف التضخم مؤشر الدولار إلى ما فوق 100 في مارس. وبما أن الذهب يتحرك عكسيا للدولار، فقد تم محو المزايدة الجيوسياسية فعليا.
أضافت شائعات بيع البنك المركزي ضغطا إضافيا. أفادت 24K99 أن تركيا قد تكون تفريغ احتياطيات للدفاع عن الليرة. ناقشت بولندا بيع الذهب لتمويل الإنفاق الدفاعي. قد يقوم مصدو النفط الخليجيون، الذين تضرروا من اضطرابات في مضيق هرمز، أيضا بتصفية الذهب لتغطية فواتير الاستيراد.
أعرب توماس عن حذره من هذه التقارير لكنه أقر بأن الشائعات تؤثر على نفسية المستثمرين، وفقا ل 24K99. إذا تم تأكيد ذلك، فإن مثل هذه المبيعات ستشكل انعكاسا للبنوك المركزية التي كانت مشترية صافية للذهب لسنوات.
لكن البنوك لا تزال ترى 5,000+ دولار
حافظت جولدمان على هدفها للذهب لنهاية العام 2026 عند 5,400 دولار، مقدرا أن شراء البنك المركزي ل60 طنا شهريا يدعم الأسعار بحوالي 535 دولارا للأونصة.
خفضت محللة يو بي إس جوني تيفيس توقعاتها إلى 5,000 دولار من 5,200 دولار. لا تزال ترى مخاطر صعودية إذا ضعف النمو وأدى إلى تيسير العملة.
