قام محلل مالي بانتقاد علني لاستخدام بيانات عرض النقود العالمي M2 للتنبؤ بحركات أسعار بيتكوين (BTC)، واصفًا مثل هذه التحليلات بأنها غير سليمة رياضيًا ومضللة.
يأتي الانتقاد وسط ارتفاع في عرض النقود العالمي M2 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. يتوقع العديد من المحللين اتجاهات مماثلة لـ BTC.
Sponsoredهل بيانات النقود العالمية M2 مؤشر موثوق لتحركات أسعار البيتكوين؟
المحلل المعروف باسم TXMCtrades شارك أفكاره على X (المعروف سابقًا بتويتر). أشار بشكل خاص إلى مخطط من قبل المستثمر الكلي راؤول بال الذي قارن سعر بيتكوين بعرض النقود العالمي M2.
جادل TXMCtrades بأن رسم عرض النقود العالمي M2 يوميًا أو أسبوعيًا معيب بشكل أساسي بسبب ترددات التحديث غير المتسقة للبيانات الأساسية. وفقًا له، فإن القيام بذلك يشوه المعلومات عن طريق تضخيم التقلبات قصيرة الأجل بدلاً من تقديم اتجاه دقيق طويل الأجل.
“أيها الناس، لا يمكنكم إنشاء سلسلة زمنية يومية أو أسبوعية لـ"العرض النقدي العالمي M2" عندما تقوم الولايات المتحدة بتحديث M2 فقط على أساس أسبوعي وجميع الآخرين شهريًا!” كما جاء في المنشور.
وأوضح أن العديد من الدول لم تقم بعد بتحديث أرقامها بعد فبراير، مما يخلق فجوات كبيرة في مجموعة البيانات. وادعى TXMCtrades أن هذا التناقض ينتج عنه مقياس يعكس بشكل كبير تقلبات أسعار الصرف الأجنبي (FX) بدلاً من ديناميكيات عرض النقود الفعلية.
“أنت تنظر إلى معدل صرف عكسي للدولار M2 بنسبة 95% من الوقت. كن أفضل في الرياضيات!” أضاف.
كما أبرز مخاوف أوسع بشأن إساءة استخدام العرض النقدي العالمي M2. وأكد المحلل أن الصين، التي تشكل 46% من العرض النقدي العالمي M2، هي الاقتصاد الرئيسي الوحيد الذي لديه عرض نقدي واسع فوق ذروته بعد كوفيد بالدولار.
“هم حاليًا يحاولون الخروج من انكماش ديون مستمر لعدة سنوات ويفعلون ذلك بشكل سيء للغاية. عرضهم النقدي M2 يرتفع بشكل مباشر”، علق TXMCtrades.
في الوقت نفسه، يبقى M2 الأمريكي أقل من ذروته في عام 2022. بالإضافة إلى ذلك، أكد المحلل أنه ينمو بأبطأ وتيرة منذ بداية بيتكوين، باستثناء فترة 2022-2024. وهذا يشير إلى أن الولايات المتحدة لا تشهد نموًا سريعًا في عرض النقود، مما قد يؤثر على التضخم أو الاتجاهات الاقتصادية الأخرى.
Sponsoredيجادل TXMCtrades بأن هذا التفاوت يقوض بشكل أكبر موثوقية M2 العالمي كمؤشر لحركات أسعار بيتكوين. كما اعترض المحلل على استخدام "الإزاحات العشوائية" لمواءمة M2 العالمي مع حركات أسعار بيتكوين، وهي طريقة يستخدمها العديد من المحللين.
على سبيل المثال، اقترح Raoul Pal وجود تأخير لمدة 12 أسبوعًا بين M2 العالمي وسعر بيتكوين. في الوقت نفسه، يقترح Colin Talks Crypto تأخيرًا لمدة 15,4 أسبوعًا. في الوقت نفسه، يقدر Mr. Wall Street أن التأخير يتراوح بين 10,7 و15 أسبوعًا. وقد قام البعض بتمديد ارتباط M2 للتنبؤ بأسعار العملات البديلة، مثل سولانا (SOL).
“لقد كان SOL يتبع عرض النقود العالمي M2 (+100 يوم) في آخر مرحلتين له. إذا استمر هذا، فإن SOL مستعد للارتفاع بشكل كبير خلال الأسبوعين المقبلين”، نشر المحلل Curb .
ومع ذلك، ذكر المحلل أن الإزاحات غالبًا ما تكون تعسفية ولا تعكس الديناميكيات الفعلية لعرض النقود أو أسعار الأصول.
“المال هو المال، ليس لديه وقت انتظار”، ادعى.
اقترح المحلل أن هذه النماذج مفرطة التكيف مع البيانات التاريخية الحديثة وتفتقر إلى أساس قوي للتنبؤ. وأخيرًا، دعا TXMCtrades إلى مزيد من الدقة في التحليل المالي. وحث المحللين على “التوقف عن نشر التحليلات الاحتيالية” واعتماد نهج أكثر دقة رياضيًا لفهم ديناميكيات أسعار العملات المشفرة.
