كشفت جيم ستوب عن عرض غير ملزم بقيمة 55,5 مليار دولار للاستحواذ على إي باي عند 125 دولار للسهم ، وبهذا تقدم جيم ستوب علاوة بنسبة 46% فوق سعر إغلاق إي باي في 4 فبراير 2026.
جمع العرض بين النقد والأسهم بنسب متساوية ، وسيتم تعيين رايان كوهين في منصب الرئيس التنفيذي للكيان المدمج. استحوذت جيم ستوب بالفعل على حصة اقتصادية بنسبة 5% في إي باي من خلال المشتقات وملكية الأسهم المباشرة.
العلاوة البالغة 125 دولار خلف عرض جيم ستوب
تخطط الشركة التي مقرها تكساس لتقديم الجدول الزمني 13D وإشعار هارت-سكوت-رودينو هذا الأسبوع. تتبع هذه العلاوة التي تبلغ 46% سعر 4 فبراير ، عندما بدأت جيم ستوب بهدوء في بناء مركزها في أسهم إي باي.
تمتلك جيم ستوب حوالي 9,4 مليار دولار من النقد والاستثمارات السائلة. يشمل هذا الرقم احتياطيات بيتكوين التي جمعتها خلال العام الماضي. صدرت تي دي سيكيوريتيز خطاب اعتماد عالي الثقة يصل إلى 20 مليار دولار من التمويل من أطراف ثالثة.
يقيم العرض إي باي (EBAY) بعلاوة 27% عن متوسط سعر السهم المرجح بحجم التداول خلال 30 يوم ، و36% عن المتوسط خلال 90 يوم. يمكن للمساهمين اختيار الحصول على النقد أو أسهم جيم ستوب العادية. تعتمد الصفقة على الشروط التقليدية للإغلاق.
أين يريد كوهين أن يخفض التكاليف
يستهدف الاقتراح تخفيضات في التكاليف السنوية بقيمة 2 مليار دولار خلال الإثني عشر شهرًا بعد إغلاق الصفقة. ستأتي حوالي 1,2 مليار دولار من المبيعات والتسويق. أنفقت إي باي 2,4 مليار دولار في السنة المالية 2025 ، لكنها أضافت فقط مليون مشتري صافٍ.
سيأتي 300 مليون دولار أخرى من تطوير المنتجات و500 مليون دولار من المصروفات العامة والإدارية. تتوقع جيم ستوب أن يرتفع ربح السهم المخفف لإي باي من 4,26 دولار إلى 7,79 دولار فقط من خلال التخفيضات.
يمكن لمواقع جيم ستوب الأمريكية البالغ عددها حوالي 1 600 أن تكون نقاط ارتكاز للخدمات الشخصية في السوق. تشمل هذه الخدمات المصادقة على العناصر ، واستلام الطرود ، وتنفيذ الشحن ، وفعاليات التسوق المباشر.
استحوذت إي باي سابقًا على منصة NFT المعروفة باسم KnownOrigin في عام 2022 قبل أن تتراجع عن مشاريع ويب 3.
سجل كوهين في جيم ستوب
يمتلك كوهين حوالي 9% من جيم ستوب ولا يتقاضى أي راتب أو مكافأة نقدية. كما أنه رفض أي مظلة ذهبية منذ توليه المنصب في يناير 2021. تحولت الشركة من خسارة بقيمة 381 مليون دولار في السنة المالية 2021 إلى صافي دخل بلغ 418 مليون دولار بحلول السنة المالية 2025.
أشار أيضاً إلى إمكانية اعتماد مدفوعات العملات الرقمية وعمليات تحويل خزانة بيتكوين أثناء سداد الديون القديمة. يجب أن تخضع الشركة المدمجة لمراجعة مكافحة الاحتكار بموجب قانون هارت-سكوت-رودينو.
سيحدد ما إذا كان مجلس إدارة إيباي سيتفاعل مع الاقتراح مصير الصفقة. قد تكشف الأيام القادمة إذا ما ستكون هذه الخطوة الأكبر حتى الآن من كوهين.
