أنشأت دولة الإمارات العربية المتحدة أحد أكثر الأطر التنظيمية وضوحًا لمنصات تداول العملات الرقمية. تصدر سلطة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي التراخيص، بينما تنظم سلطة تنظيم الخدمات المالية في أبوظبي المنصات العاملة في سوق أبوظبي العالمي. اجتذب هذا الوضوح منصات دولية تسعى للحصول على تفويض رسمي بدلًا من العمل في مناطق رمادية تنظيمية.
سجلت منصة التداول "فليبستر" المتخصصة في المنتجات الدائمة الأسبوع الماضي، في 12 فبراير 2026، خطوة جديدة بانضمامها لقائمة الشركات المتزايدة، حيث حصلت من خلال كيانها المحلي "فليبستر إف زد إي" على موافقة مبدئية من "VARA". يُعد ذلك أول ضوء أخضر تنظيمي رئيسي للمنصة في الإمارات، مما يمهد الطريق لبدء التداول الفوري المنظم مع توقع طرح المزيد من المنتجات بمجرد الحصول على الترخيص الكامل.
أجرى موقع BeInCrypto مقابلة مع بينجامين جروليموند، المدير العام لدى فليبستر إف زد إي، للتحقق من قرار الشركة: لماذا أصبحت الإمارات أول سوق منظم لفليبستر، وما الجهود الداخلية التي تم اتخاذها لتعزيز معايير الامتثال، وماذا يُشير ذلك حول مستقبل المنافسة بين المنصات في عام 2026.
البناء ضمن إطار محدد
أوضح جروليموند أن الحصول على موافقة مبدئية يُظهر التزام فليبستر ببناء حضور طويل الأمد في الإمارات. بالفعل، كان وضوح اللوائح التنظيمية في الإمارات عاملًا أساسيًا في اتخاذ القرار.
لاحظ جروليموند أنه بدلاً من الاستجابة بشكل ارتجالي للعملات الرقمية، أسست دبي هيئة إشرافية مخصصة بتوقعات واضحة للمشغلين. وأخبر موقع BeInCrypto:
قال جروليموند إن الإمارات تجمع بين وضوح اللوائح والطموح الاقتصادي. هذا الوضوح مهم. وضوح اللوائح التنظيمية ميزة تنافسية، خاصة للمنصة التي تخطط للتوسع طويل الأمد.
ساهمت الجغرافيا أيضًا في اتخاذ القرار. تربط الإمارات مراكز مالية رئيسية في آسيا وأوروبا، ما يوفر للمنصات قاعدة منظمة لخدمة عدة أسواق. بالنسبة لمنصة توسع نشاطها خارج منطقة واحدة، هذا الموقع يمنحها مزايا تشغيلية.
أضاف جروليموند:
أوضح جروليموند أن هنالك أيضًا توجه طويل الأمد لكيفية بناء البنية التحتية الرقمية في الشرق الأوسط. الأصول الرقمية جزء من جهود تنويع الاقتصاد وليس تم التعامل معها على أنها ظاهرة عابرة فقط. هذا المناخ يدعم النمو المستدام على خلاف التوسع المعتمد على التقلبات.
إضفاء الطابع المؤسسي على الجاهزية
تطلب الانتقال من الموافقة المبدئية نحو الترخيص الكامل انضباطًا تشغيليًا يتجاوز توسيع المنتجات.
تجهيز النشاط الخاضع للإشراف في الإمارات استلزم إضفاء الطابع الرسمي على هياكل الحوكمة، وتحسين منهجيات تقييم المخاطر، وتوضيح خطوط التقارير بما يتوافق مع توقعات "VARA". تم تطوير أنظمة المراقبة، وتعزيز ضوابط الانضمام، وتوزيع المساءلة بين فرق المنتجات والهندسة والقانون والامتثال.
قال جروليموند إن النمو تحت الإشراف يتطلب وضوحًا في تحمل المسؤولية.
يعتقد أن العمل في الإمارات تطلب دمج التوافق التنظيمي في العمليات الأساسية بدلاً من التعامل مع الامتثال كطبقة خارجية. تم توضيح هياكل المساءلة، وتعزيز ضوابط المخاطر، وتكييف أطر التقارير منذ البداية.
أنشأت فليبستر أيضًا وجودًا فعليًا في دبي، حيث نقلت بعض الكفاءات من مكاتبها العالمية وتوظيف خبرات محلية. أكد أن الترخيص لا يتم التعامل معه كبنية للاستفادة المؤقتة فقط.
قال جروليموند أن بعض الشركات تعتبر الحصول على الترخيص كخطوة توسع, بينما نراه نحن نقطة البداية لبناء شيء مستدام.
الأداء تحت الإشراف
تمنح الموافقة المبدئية لشركة فليبستر FZE إمكانية التوجه نحو التداول الفوري كنشاط مرخص أولي لها في الإمارات العربية المتحدة. مع تحول الترخيص التنظيمي إلى معيار بين منصات التداول العالمية، يكمن التميز بشكل متزايد في كيفية عمل المنصات بمجرد بدء الرقابة.
بنت فليبستر بنيتها التحتية للمتداولين النشطين، مع إعطاء الأولوية لسيولة عميقة وتنفيذ فعال في أسواق العقود الدائمة الآجلة. قال جروليموند أن دخول منطقة تنظيمية لا يغير ذلك الأساس, بل يرفع المعايير المحيطة به.
أكد جروليموند أن دخول سوق منظم لا يغير تركيزنا على الأداء, بل يتحدانا للحفاظ على السرعة وحدة المنتج أثناء العمل بحوكمة أقوى.
وصف الهدف على أنه دمج الحوكمة في جوهر العمليات بدلاً من اعتبار الامتثال طبقة منفصلة. يجب أن تعمل محركات المطابقة وأنظمة السيولة وضوابط المخاطر ضمن مسارات تصعيد وهيكلة تقارير واضحة المعالم.
أكد جروليموند أن السرعة بدون هيكل لا تدوم.
أوضح جروليموند عند النظر للصورة الأكبر أن من المتوقع أن تكون الإمارات العربية المتحدة سوقاً تنظيمياً أساسياً ضمن استراتيجية توسع فليبستر الأشمل خلال السنوات القادمة. وتكمن الأولوية الفورية في الانتقال من الموافقة المبدئية إلى الترخيص الكامل والحفاظ على العمليات تحت إشراف VARA.
تعكس الخطوة إعادة ضبط أوسع في قطاع المنصات. مع توسع أنظمة التنظيم المنظمة، أصبحت التراخيص متطلباً أساسياً لا نقطة تميز. وقد يكون الاختلاف في ما إذا كانت المنصات قادرة على المحافظة على السيولة وجودة التنفيذ أثناء العمل تحت الرقابة.
أكد جروليموند أن استثمارنا في الإمارات العربية المتحدة يعكس الكيفية التي ننوي التعامل بها مع كل سوق سندخل إليه.
