تظهر أداة CME FedWatch الآن احتمال 12.4٪ لرفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 29 أبريل، وهو رقم لم يكن موجودا قبل أسبوع، بينما انخفضت كل رهانات خفض الفائدة في ذلك الاجتماع إلى الصفر.
يمثل هذا التحول أسرع إعادة تسعير لتوقعات سعر الفائدة الفيدرالي منذ سنوات، ويحمل عواقب مباشرة على البيتكوين وسوق العملات الرقمية الأوسع، الذي قضى شهورا في الارتفاع على افتراض أن تخفيضات أسعار الفائدة ستأتي في عام 2026.
احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تمحو حجة صاعد البيتكوين لخفض أسعار الفائدة
قبل شهر واحد، أظهر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في أبريل احتمال بقاء أسعار الفائدة عند النطاق الحالي 350-375 نقطة أساس بنسبة 82.5٪ وفرصة 17٪ للانخفاض إلى 325-350. لم يكن رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي مطروحا.
حتى 22 مارس، كانت احتمالات التخفيض لاجتماع أبريل 0٪. النتائجان الوحيدان اللذان تم تسعيرهما الآن من قبل CME FedWatch هما الاحتفاظ بنسبة 87.6٪ أو زيادة إلى 375-400 عند 12.4٪.
وفقا للمحلل آش كريبتو، فإن الاحتمال المتزايد لزيادة السعر في الشهر المقبل مقلق، حيث أظهر مؤشر مؤشر محتملات السوق التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا الآن احتمالات زيادة تتجاوز احتمالات التخفيض خلال ثلاثة أشهر لأول مرة.
يعزو ريان ديتريك من مجموعة كارسون إعادة التسعير إلى ارتفاعات السلع المدفوعة بالحرب.
قال ديتريك: "الحرب والارتفاع الحاد في أسعار السلع دفعا نسب رفع أسعار الفائدة إلى الأعلى."
في أسواق البيتكوين والعملات المشفرة، فإن اختفاء احتمالات خفض الفائدة يزيل ركيزة رئيسية من الفرضية الصاعدة التي دفعت ارتفاع البيتكوين من 64,000 دولار إلى 76,000 دولار حتى أوائل مارس.
عادة ما تدفع أسعار الفائدة المنخفضة المستثمرين نحو الأصول الخطرة مثل البيتكوين (BTC). عندما تختفي التوقعات المخفضة وتظهر احتمالات الزيادة، تنهار تلك الصفقة.
صدمة النفط في حرب إيران تدفع احتمال رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى أعلى
ارتفع سعر خام برنت بنحو 50٪ منذ بدء الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في 28 فبراير، حيث وصلت الأسعار إلى 112 دولارا للبرميل بينما لا يزال مضيق هرمز شبه مغلق أمام حركة الناقلات.
ارتفعت توقعات التضخم إلى 5.2٪، وهو ما يفوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
حافظ الاحتياطي الفيدرالي على ثبات أسعار الفائدة في اجتماعه في 18 مارس عند 3.5٪ مقابل 3.75٪ لكنه عدل توقعاته الأساسية لتضخم مؤشر PCE الأساسي إلى 2.7٪ لنهاية العام. يتوقع مخطط النقاط المحدث الآن تخفيضا واحدا فقط بمقدار 25 نقطة أساس لعام 2026، بانخفاض من اثنين سابقين.
أخبر بنك أوف أمريكا عملاءه أنه لا يستبعد رفع سعر الفائدة الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. حدد البنك ثلاثة شروط قد تؤدي إلى ذلك، منها:
- يبدو أن جيروم باول لا يزال يشغل منصب الرئيس
- البطالة تبقى أقل من 4.5٪ (سوق عمل مستقر)
- أسعار النفط الخام الثابتة بين 80 و100 دولار للبرميل.
"الاحتياطي الفيدرالي لم يغير شيئا. قال أحد المحللين إن السوق غير كل شيء حول الاحتياطي الفيدرالي.
كيف أثرت احتمالات ارتفاع أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي على البيتكوين وأسعار العملات الرقمية
انخفض البيتكوين من أعلى مستوى له خلال ستة أسابيع بالقرب من 76,000 دولار إلى 68,739 دولار خلال الأسبوع الماضي مع ظهور احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتصاعد تقلبات النفط.
تؤكد أن ارتباط BTC بنسبة 89٪ مع مؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة يؤكد أن البيع كان مدفوعا بالكلي وليس خاصا بالعملات المشفرة.
حذر المحلل DefiWimar من أن أسواق المبادلات الآن تسعر أكثر من 50٪ لزيادة سعر الفائدة بحلول نهاية العام.
وفي الوقت نفسه، يظهر سوق التنبؤ كالشي زيادة بنسبة 64٪ في الاحتمالات بحلول عام 2027، في إشارة إلى أن تفاؤل سوق العملات الرقمية المدفوع بخفض أسعار الفائدة قد يكون غير دقيق لبقية عام 2026.
ومع ذلك، ليس الجميع يتفق على أن تهديد رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي حقيقي. وصف المتداول MarketSync_ موضوع إعادة التسعير بأنه ضجيج، مشيرا إلى أن 93.8٪ من العقود الآجلة لا تزال تفضل عدم الزيادة في الاجتماع القادم.
"العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي تبالغ في رد الفعل. 93.8٪ مقابل 6.2٪ يخبرك بكل شيء - هذا ضجيج العناوين وليس واقع سياسات. لم تتغير تدفقات السيولة بما يكفي لتبرير مخاوف التحول المحوري"، كتبوا.
وفي الوقت نفسه، يتوقع آخرون أن أسعار النفط ستنخفض وأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بحلول أواخر الربيع.
الإجابة على ما تعنيه احتمالات خفض أسعار الفائدة المفقودة للبيتكوين والعملات الرقمية واضحة. إذا بقي سعر النفط فوق 100 دولار وظل مضيق هرمز مغلقا، فإن احتمال رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في الارتفاع.
كل نقطة مئوية تضاف إلى هذا الرقم تزيل سببا إضافيا لتدفق رأس المال المؤسسي إلى البيتكوين والمخاطرة بأصوله.
احتمال زيادة السعر بنسبة 12.4٪ صغير، لكنه لا يزال في مكانه الذي كان فيه 0٪ قبل سبعة أيام، واتجاه هذا الرقم مهم أكثر لأسواق العملات الرقمية من حجمه.
