تواجه أسواق بيتكوين والعملات الرقمية لحظة حاسمة حيث يناقش صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي ما إذا كانت الخفض القادم في سعر الفائدة سيكون حذرًا بمقدار 25 أو جريئًا بمقدار 50 نقطة أساس. يمكن أن تعيد النتيجة تشكيل أسواق الأصول الرقمية وتتحدى دورة بيتكوين التي تستمر 4 سنوات.
يشير النقاش الداخلي للاحتياطي الفيدرالي إلى تغيير كبير في السياسة النقدية مع تباطؤ التضخم وظهور علامات على الضغط في أسواق العمل. يسعى المتداولون للحصول على وضوح، مدركين أن خطوة الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تؤثر على السيولة وأداء الأصول الخطرة في الأشهر المقبلة.
Sponsoredصناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي يختلفون حول حجم خفض الفائدة
يبقى الاحتياطي الفيدرالي منقسمًا. يدعم الحاكم كريس والر خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بسبب عدم اليقين الاقتصادي وتأخر البيانات الحكومية. يفضل الحذر، ملاحظًا أن النمو يستمر حتى مع تراجع سوق العمل.
في الوقت نفسه، يجادل ستيفن ميران بضرورة خفض شامل بمقدار 50 نقطة أساس، قلقًا من التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والتعريفات التي تؤثر على المستهلكين.
أكد ميران في تصريحاته المتلفزة "وجهة نظري هي أنه يجب أن يكون 50 نقطة أساس. ومع ذلك، أتوقع أن يكون خفضًا إضافيًا بمقدار 25 وأعتقد أننا ربما نكون مستعدين لثلاثة تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، ليصل المجموع إلى 75 نقطة أساس هذا العام".
يدعم رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري أيضًا اتخاذ إجراءات حذرة. يرى التخفيضات كـ"تأمين" ضد التباطؤ الاقتصادي.
تؤثر قرارات سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي بشكل عميق على قيمة الدولار الأمريكي وعلى الجاذبية النسبية للأصول الخطرة مثل بيتكوين، إيثريوم، والعملات الرقمية الأخرى.
عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فإنه يخفض فعليًا تكاليف الاقتراض ويزيد السيولة في النظام المالي. يميل هذا إلى إضعاف الدولار، مما يجعل الأصول البديلة أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى.
طور بيتكوين، على وجه الخصوص، سردًا قويًا كوسيلة للتحوط ضد تدهور العملة الورقيةوالتضخم. عادةً ما تقلل أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول غير المربحة مثل بيتكوين.
Sponsored Sponsored25 مقابل 50 نقطة أساس: ما الفرق بالنسبة للعملات المشفرة؟
قد يُنظر إلى خفض بمقدار 25 نقطة أساس على أنه خطوة معتدلة، كافية لتقديم بعض الدعم لأسعار العملات الرقمية ولكنها ليست قوية بما يكفي لإشعال ارتفاع كامل.
يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال حذرًا إلى حد ما ويعتمد على البيانات. بالنسبة لبيتكوين وEthereum، قد يعني ذلك مكاسب ثابتة ولكن دون تغييرات دراماتيكية في الديناميكيات.
في الوقت نفسه، قد يمثل خفض بمقدار 50 نقطة أساس تحولًا أكثر إلحاحًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف الظروف النقدية. هذا السيناريو لديه القدرة على إشعال ارتفاع أكثر حدة في أسواق العملات الرقميةمع تدفق السيولة مرة أخرى إلى الأصول الخطرة.
ومع ذلك، قد يثير أيضًا علامات حمراء حول الصحة الأساسية للاقتصاد، مما يضخ بعض الشكوك في السوق.
Sponsoredنهاية دورة البيتكوين التي تستمر 4 سنوات وظهور السيولة
يعتمد سوق العملات الرقمية غالبًا على دورة بيتكوين التي تستمر 4 سنوات وأحداث النصف لتوقع اتجاهات الأسعار. الآن، يشكك العديد من المحللين والمتداولين في أهميتها، ويركزون بدلاً من ذلك على تحولات السيولة مع تحديث البنوك المركزية لسياساتها.
كتب محلل العملات الرقمية على X أن دورة بيتكوين التي تستمر 4 سنوات قد انتهت؟ لم يتحرك بيتكوين أبدًا وفق الجدول الزمني. ما الذي دفع كل قمة حقًا؟ - السيولة - التيسير - دوران رأس المال. الاحتياطي الفيدرالي قد انقلب للتو. المحرك الحقيقي هنا مرة أخرى. وهو التيسير النقدي. هذا يغير كل شيء.
صرح متداول آخر أن دورة بيتكوين التي تستمر 4 سنوات قد انتهت على الأرجح. تعكس هذه الآراء اعتقادًا متزايدًا بأن سيولة الاحتياطي الفيدرالي، وليس دورة بيتكوين المبرمجة، هي التي تهيئ الساحة للارتفاعات الكبيرة.
Sponsored Sponsoredنشر المستثمر تيد أن "الاحتياطي الفيدرالي بدأ الآن في التيسير النقدي، مما يعني أن بيتكوين قد تصل إلى ذروتها في 2026. تذكر دائمًا أنه لم يكن الأمر يتعلق بدورة 4 سنوات بل بالسيولة".
تدعم البيانات الأخيرة هذه الحجج. انخفض سعر بيتكوين في الأسابيع الأخيرة بينما تحولت معدلات التمويل إلى السلبية ثم تعافت جزئيًا.
تكشف هذه التحولات عن عدم يقين المتداولين وتقترح أن تحركات السوق القوية قد تحدث إذا أثرت تخفيضات الفائدة على شهية المخاطرة.
السيولة، الإشارات، وكتاب قواعد العملات الرقمية الجديد
تتجاوز المناقشة الحالية للسياسات كونها قضية قصيرة الأجل. تاريخيًا، يرسل الاحتياطي الفيدرالي المتساهل رأس المال إلى العملات المشفرة، مما يغذي الأسعار.
ومع ذلك، قد يشير التحول السريع إلى ضعف الاقتصاد الكلي، لذا تظل المخاطر في كلا الاتجاهين.
نظرة إلى الأمام، تبدو دورة بيتكوين ذات الأربع سنوات أقل أهمية من أي وقت مضى. يتركز اهتمام السوق على صانعي السياسات، والسيولة، والتيارات الاقتصادية العالمية. بينما تستعد البنوك المركزية لخطواتها التالية، تنتظر أسواق العملات المشفرة المحفز الكبير التالي.
