أهلاً بكم في موجز صباح آسيا والمحيط الهادئ - ملخصك الأساسي لتطورات العملات المشفرة الليلية التي تشكل الأسواق الإقليمية والمزاج العالمي. إصدار الاثنين هو ملخص الأسبوع الماضي وتوقعات هذا الأسبوع، يقدمه لك بول كيم. احضر شايًا أخضر وراقب هذا الفضاء.
انخفضت بيتكوين إلى أقل من ١١٧٬٠٠٠$ بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق ١٢٤٬٠٠٠$، حيث أدت بيانات التضخم الساخنة إلى تقليل التوقعات بخفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تتوقع الأسواق الآن خفضين فقط في المعدلات هذا العام بدلاً من ثلاثة.
تلاشي الآمال في خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي
شهد سوق العملات المشفرة تقلبات كبيرة الأسبوع الماضي، مدفوعة بسلسلة من المؤشرات الاقتصادية الكلية المزعجة التي خفضت التوقعات بخفض معدلات الفائدة بشكل كبير من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بعد ارتفاعها إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق ١٢٤٬٠٠٠$، تراجعت أسعار بيتكوين، وفي لحظة ما انخفضت إلى أقل من ١١٧٬٠٠٠$.
تراجع المزاج العام بعد سلسلة من تقارير التضخم التي جاءت أعلى من المتوقع، مما أثار الشكوك حول احتمالية استمرار التيسير النقدي من البنك المركزي الأمريكي.
وصل التقرير الاقتصادي الأكثر أهمية الأسبوع الماضي يوم الثلاثاء مع إصدار مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يوليو. تفاعل السوق بشكل إيجابي لأن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي كان أقل من توقعات وول ستريت. ومع ذلك، يكشف النظر عن كثب في التفاصيل أن الوضع لم يكن جيدًا.
تكاليف التعرفة الجمركية تؤثر أخيرًا على أسعار المستهلكين
أظهرت تفاصيل تقرير مؤشر أسعار المستهلكين تسارعًا ملحوظًا في كل من مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (الذي يستثني الغذاء والطاقة) و"مؤشر الأسعار الفائق" (الذي يقيس تضخم الخدمات باستثناء الإسكان). يشير الارتفاع الحاد لمؤشر الأسعار الفائق منذ أبريل، بشكل خاص، إلى تسارع سريع في تضخم قطاع الخدمات.
كان الصدمة الأكبر هي إصدار يوم الخميس لمؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو، الذي يقيس التضخم على مستوى الجملة. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بشكل غير متوقع بنسبة 0,9% على أساس شهري، وهو ارتفاع قياسي والأول من نوعه في ثلاث سنوات. كان هذا مفاجئًا، حيث ظلت أسعار المنتجين مستقرة نسبيًا في مايو ويونيو، حتى مع تصاعد "حرب التعريفات" الأمريكية.
يفسر المتخصصون في التجارة هذا الارتفاع الأخير كرد فعل متأخر على سياسة التعريفات الأمريكية. بينما بدت الشركات في البداية وكأنها تمتص التكاليف من خلال بناء المخزونات، تشير بيانات يوليو إلى أنها لم تعد قادرة على تحمل العبء المالي. الإشارة هي أن الشركات الآن تمرر هذه الزيادات في التكاليف المتعلقة بالتعريفات إلى المرحلة التالية من الإنتاج، مع كون تضخم الخدمات مرة أخرى محركًا رئيسيًا. على وجه الخصوص، كان الارتفاع في الأسعار داخل قطاع الخدمات بارزًا أيضًا في مؤشر أسعار المنتجين.
ربما كان المؤشر الأكثر إثارة للقلق للسوق هو مؤشر أسعار الواردات الأمريكي لشهر يوليو. وفقًا للنظرية الاقتصادية التقليدية، عادةً ما تدفع التعريفات أسعار الواردات إلى الارتفاع. استشهدت إدارة ترامب بالتأثيرات الضعيفة في مايو ويونيو لتأكيد أن سياساتها التجارية تجنبت التضخم.
ومع ذلك، فإن الزيادة الحادة في أسعار الواردات في يوليو تشير إلى نقطة تحول حاسمة. هذا يعني أن شركات الاستيراد والتصدير، التي كانت تمتص تكاليف التعريفات، تمررها الآن إلى المستهلكين.
أعرب الاحتياطي الفيدرالي عن قلق كبير بشأن الإمكانات التضخمية للتعريفات في اجتماعيه الأخيرين للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. إذا استمرت أسعار الواردات في الارتفاع في أغسطس بسبب السياسة التجارية، فقد يصبح من الصعب بشكل متزايد تبرير المزيد من تخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات خفض الفائدة تقلصت من ثلاثة إلى اثنين
يؤثر التحول في المشهد الاقتصادي الكلي بشكل مباشر على سعر وأداء سوق بيتكوين. يؤثر التحول في المشهد الاقتصادي الكلي بشكل مباشر على سعر وأداء سوق بيتكوين.
كان هذا الارتباط واضحًا تمامًا يوم الخميس، عندما ارتفع سعر بيتكوين إلى أكثر من 124,000 دولار بعد أن ذكر وزير الخزانة سكوت بيسنت إمكانية خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال مقابلة إعلامية في سبتمبر. أزال إصدار تقرير مؤشر أسعار المنتجين تلك المكاسب السوقية السابقة على الفور. تراجع بيسنت عن تعليقاته وأوصى بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بشكل أكثر تحفظًا.
تمت إعادة ضبط توقعات السوق منذ ذلك الحين. وفقًا لأداة CME FedWatch، اعتبارًا من يوم الجمعة، يقوم المستثمرون الآن بتسعير خفضين فقط للفائدة لبقية العام، بانخفاض من ثلاثة. تُظهر بيانات تدفق الأموال أيضًا هذا التحول الكبير في معنويات المستثمرين.
شهد يوم الجمعة، في وقت قريب من إصدار مؤشر أسعار الواردات، ارتفاعًا في ودائع بيتكوين على منصة بينانس. يُعتبر الارتفاع المفاجئ في ودائع بيتكوين عادةً حركة أموال للبيع. بعد تسجيل تدفقات صافية طوال الأسبوع، شهدت صناديق بيتكوين وEthereum الفورية تدفقًا صافيًا للخارج.
لم تكن العملات البديلة محصنة. الأسبوع الماضي، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، Ethereum، كسرت أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الاثنين. ومع ذلك، فشلت في تجاوز أعلى مستوى لها على الإطلاق بالدولار الأمريكي (4,860$) طوال الأسبوع. اعتبارًا من 00:00 بالتوقيت العالمي المنسق يوم الاثنين، تتداول Ethereum بحوالي 4,460$.
كل الأنظار تتجه نحو جاكسون هول للحصول على 'تلميح' باول التالي
دخل ما كان يبدو وكأنه يقين الأسبوع الماضي—ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي هذا العام—الآن في مجال عدم اليقين.
بينما كانت البيانات المتدهورة للتوظيف في الولايات المتحدة لشهر يوليو قد بنت حالة قوية للتخفيف، أعطى عودة التضخم الفيدرالي وقفة. تقع الآن عملية اتخاذ القرار بشكل كامل على عاتق رئيس الفيدرالي جيروم باول.
سيبحث العالم المالي عن أدلة في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية للفيدرالي، التي تُعقد من 21 إلى 23 أغسطس. يجمع الحدث المرموق، الذي يستضيفه بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، المصرفيين المركزيين من جميع أنحاء العالم.
سيلقي الرئيس باول خطابًا حول السياسة النقدية الأمريكية في الساعة 02:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق يوم الجمعة. ذكر تحول السياسة النقدية للفيدرالي في اجتماع جاكسون هول. مثال معروف هو عندما أشار إلى تخفيض بمقدار 50 نقطة أساس في خطابه في جاكسون هول في سبتمبر الماضي.
سيتحدث أيضًا اثنان من "الحمائم" البارزين هذا الأسبوع: نائبة الرئيس ميشيل بومان (الأربعاء) والمحافظ كريستوفر والر (الخميس). كلاهما دعا سابقًا إلى تخفيضات استباقية في الأسعار، مشيرين إلى مخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد وضعف سوق العمل. سيراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كانت بيانات التضخم الأخيرة قد خففت من موقفهم الحمائمي.
سيتم إصدار بعض المؤشرات الاقتصادية الكلية ذات التأثير الكبير هذا الأسبوع. ومع ذلك، محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يوليو، الذي سيتم إصداره يوم الأربعاء، قد يؤثر بشكل كبير على السوق، اعتمادًا على محتواه.
إذا دعم أعضاء آخرون في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تخفيضات الفائدة إلى جانب بومان ووالر، قد تعيد الأسواق إحياء توقعات التخفيض. قد يجلب هذا السيناريو جولة أخرى من التقلبات إلى أسواق بيتكوين. نتمنى لجميع قرائنا أسبوعًا ناجحًا في الاستثمار.
Sponsored