نسبة الرافعة المالية لإيثريوم تسجل رقمًا قياسيًا جديدًا: خطر التصفية يتزايد

أرسل سوق ايثيريوم إشارات مقلقة في الأسبوع الثالث من شهر مارس. وبلغ معدل الرافعة التقديرية (ELR) لـETH على بينانس أعلى مستوى له على الإطلاق.

ماذا تعني هذه الإشارة، وما المخاطر التي قد تهدد متداولي ايثيريوم؟

النسبة المقدرة للرافعة المالية لإيثيريوم على منصة بينانس تصل إلى مستوى قياسي

وفقًا لـCryptoQuant، بلغ معدل الرافعة التقديرية (ELR) لـايثيريوم على بينانس مستوى قياسيًا عند 0,751.

شرح المحلل مورينو دي في أن هذا يعني أن أكثر من 75% من تداول ايثيريوم على المنصة يتم باستخدام الرافعة المالية. ويتجاوز هذا المستوى حتى 0,55 الذي تم تسجيله في الأسبوع الذي سبق 10 أكتوبر من العام الماضي، عندما شهد السوق بالكامل تراجعًا حادًا تسبب في تصفية 19 مليار دولار.

قال مورينو دي في أن الأهم من ذلك، أن هذا التوسع في الرافعة حدث بسرعة وبدون كثير من التماسك. ويشير ذلك إلى أن جزءًا كبيرًا من صعود ETH الأخير كان مدفوعًا بتدفق المشتقات المالية وليس الطلب الحقيقي على السوق الفوري.

أشار محلل CryptoQuant أراب تشين أيضًا إلى أن معدل ELR كان يتذبذب تاريخيًا ضمن نطاق ضيق. وتشير الزيادة الأخيرة إلى أن السوق يدخل مرحلة عالية الخطورة.

لم يشهد السوق هذه الزيادة في استخدام الرافعة للمرة الأولى. ولكن، يكفي اختراق القمة التاريخية لجعل المستثمرين أكثر حذرًا.

قال أراب تشين أن تاريخيًا، ارتبطت هذه المستويات المرتفعة غالبًا باحتمال أكبر لحدوث تقلبات حادة في الأسعار، حيث يمكن حتى للحركات السعرية البسيطة أن تتسبب في موجات من التصفية على صفقات الشراء والبيع معًا.

تفسير آخر

اُطرَح السؤال عما إذا كان يمكن أن يحدث حدث تصفية مشابه لما حدث في 10 أكتوبر مرة أخرى؟ وبينما يبدو الرقم 0,751 مقلقًا، يجب أخذ عدة نقاط بيانات مهمة أخرى في الاعتبار.

اُحسب مؤشر ELR عن طريق قسمة الفائدة المفتوحة (OI) على احتياطات البورصة. وهذا يعني أن النسبة يمكن أن ترتفع عندما يزيد OI بشكل حاد، أو عندما ينخفض ​​عدد وحدات eth المحتفظ بها في البورصات.

أوضح بيانات من كوين غلاس أن الفائدة المفتوحة لإيثيريوم في باينانس قد ارتفعت بمقدار 1,5 مليار دولار منذ بداية الشهر، لتصل إلى 6,6 مليار دولار. ومع ذلك، ما زالت أقل بكثير من أكثر من 12 مليار دولار تم تسجيلها في أكتوبر العام الماضي.

بالإضافة إلى ذلك، أظهر تقرير حديث من بين كريبتو أن احتياطات eth في البورصات انخفضت بشكل حاد إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق.

ذكر بين كريبتو أن المؤسسات تسرّع تحويل eth إلى الستيكينغ. وتسحب الأصول من البورصات لتحصيل العائدات. ويعكس ذلك ثقة قوية وطويلة الأمد في إيثيريوم، ولكنه يمكن أيضًا أن يدفع مؤشر ELR للارتفاع.

بغض النظر عن التفسير، تظل تحذيرات المحللين ذات وزن. فقد انخفض eth في الآونة الأخيرة بأكثر من 6% بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن تثبيت أسعار الفائدة. وقد أدى هذا القرار إلى تصفية أكثر من 153 مليون دولار معظمها من صفقات الشراء الطويلة.