شهدت الأصول الحقيقية المرمّزة (RWA) مقاومة واضحة لانخفاض السوق العام. اقتربت القيمة الموزعة على السلسلة للأصول الحقيقية المرمّزة من الارتفاع أربعة أضعاف خلال العام الماضي.
رغم اشتداد المنافسة من سولانا (SOL)، يواصل إيثريوم (ETH) سيطرته على هذا القطاع، مستحوذاً على أكثر من نصف الحصة السوقية.
تسارع نمو الأصول الحقيقية رغم تراجع السوق
أشار بيانات من rwa.xyz أن قيمة الأصول الحقيقية المرمّزة الموزعة وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي عند 26,7 مليار دولار في مارس. عند لحظة كتابة هذا المقال، بلغت القيمة قليلاً أقل من ذلك عند 26,6 مليار دولار، بارتفاع نسبته 309% مقارنةً بـ6,5 مليار دولار قبل عام واحد.
تبرز هذه الطفرة بشكل خاص عند النظر إلى ظروف السوق العامة. شهد سوق العملات الرقمية مؤخراً حالة من الخوف الشديد.
تشير الزيادة المستمرة في أصول rwa المرمّزة إلى أن المستثمرين يتجهون بشكل متزايد نحو هذه الأصول.
ارتفع أيضاً عدد الحائزين بشكل ملحوظ في بداية ٢٠٢٦ عبر إيثريوم، سولانا، أربتروم، بينانس تشين وغيرها. في الواقع، سلط تقرير سابق من بين كريبتو الضوء على أن سولانا تجاوزت إيثريوم للمرة الأولى من حيث عدد حاملي الأصول الحقيقية المرمّزة.
تُظهر أحدث البيانات أن سولانا تحتضن حوالي 157 682 حامل أصول rwa، متقدمة قليلاً على إيثريوم. رغم هذا التحول في نشاط المستخدمين، يحافظ إيثريوم على سيطرته على النظام البيئي الأوسع للأصول الحقيقية المرمّزة.
يستحوذ الشبكة حالياً على أكثر من 57% من حصة سوق الأصول الحقيقية المرمّزة الموزعة ويدعم حوالى 675 مشروع ترميز، مما يعزز موقعه كبنية تحتية رائدة لترميز الأصول المؤسسية.
توطدت الاهتمامات المؤسسية في إيثريوم من خلال مبادرات بارزة. على سبيل المثال، في ديسمبر، قامت جي بي مورغان بإطلاق أول صندوق سوق نقدي مرمّز لها على إيثريوم.
لماذا لا تزال وول ستريت تختار إيثريوم من أجل ترميز الأصول
لكن لماذا تفضل المؤسسات إيثريوم؟ تشير تحليلات مجلس خبراء BeInCrypto، الذي ضم ممثلين من ستاندرد تشارترد وBitwise، أن هذا الأمر يتعلق أكثر بإدارة المخاطر المؤسسية، والراحة، وقابلية الدفاع عن القرارات، وليس الأيديولوجيا.
صرح جيف كيندريك، رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية عالمياً في ستاندرد تشارترد، أن معظم أنشطة بلوكشين TradFi ستكون على إيثريوم خلال السنتين القادمتين.
قال جيف كيندريك من ستاندرد تشارترد أنه يعتقد أن إيثريوم سيفوز ربما في الفترة القادمة نتيجة دخول TradFi. بينما تقوم البنوك والمؤسسات الأخرى ببناء مشاريع في فضاء البلوكشين، سيحدث كل ذلك تقريباً على إيثريوم خلال السنوات القليلة القادمة، حسب اعتقاده.
اشترك في قناتنا على يوتيوب لمشاهدة القادة والصحفيين وهم يقدمون تحليلات الخبراء
أفاد أن تبني الشبكات البديلة قد يحدث لاحقاً فقط، خاصة الشبكات التي تقدم تكاليف أقل وعمليات أسرع مثل سولانا.
قال جيف كيندريك لموقع BeInCrypto إن هناك مقولة سهلة في TradFi، وهي إنه إذا قمت بشيء منطقي وحدث خطأ، يمكنك الاحتفاظ بوظيفتك، أما إذا قمت بشيء أقل منطقية فغالباً ستخسر عملك. لكنه يعتقد أن إيثريوم ستتفوق في تدفق رأس المال من TradFi وستتفوق أيضاً في سعر التوكن خلال السنوات القليلة القادمة.
ثبت هيمنة إيثريوم بين الشبكات العامة، لكن هذا يثير سؤالاً أوسع حول ما إذا كانت البلوكشينات الخاصة والمصرح بها يمكن أن تتحدى يوماً تفوق إيثريوم المبكر.
توفر البلوكشينات الخاصة أو المصرح بها سيطرة أكبر، وخصوصية أعلى، وامتثال تنظيمي، ومعاملات أسرع، وتكاليف أكثر توقعاً، مما يجعلها جذابة للمؤسسات.
لكنها تفتقد إلى اللامركزية والانفتاح التي تميز الشبكات العامة المفتوحة. حسب ما قال مات هوغان، المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise، من المرجح أن تستكشف المؤسسات هذه البيئات البلوكشينية الأكثر تحكماً.
أوضح أن العديد من الشركات تقوم حالياً "باختبار المياه". أشار هوغان أن هناك احتمالاً بأن بعض هذه الشبكات المصرح بها قد تكتسب زخماً كبيراً مع تطور تبني المؤسسات لها.
سيمتحن الوقت القادم ما إذا كان إيثريوم يمكنه الحفاظ على حصته البالغة 57% مع احتدام المنافسة. حالياً، يظل تفضيل وول ستريت واضحاً.
