قدم سايمون كيم, مؤسس شركة رأس المال الاستثماري HashED, لوحة تحكم لحظية تقدر القيمة العادلة لـ إيثريوم بـ$4,747,4. مع تداول إيثريوم عند $3,022,3, يقترح الأداة وجود تقليل من القيمة بنسبة 56,9%. يتم تحديث اللوحة كل دقيقتين وتستخدم ثمانية نماذج تقييم مميزة.
يجمع Ethereum Valuation Dashboard بين طرق من التمويل التقليدي وتحليل العملات المشفرة. يهدف كيم إلى تقديم نهج تقييم صارم، يعكس اهتمام المؤسسات الأكبر بالتحليل الأساسي في أسواق العملات المشفرة.
Sponsoredيجمع لوحة المعلومات بين طرق التقييم التقليدية وطرق التقييم الأصلية للعملات المشفرة
يشتمل لوحة القيادة الخاصة بكيم على ثمانية نماذج لتقييم القيمة الذاتية لـ إيثريوم. تتضمن طرق التمويل التقليدي التدفق النقدي المخصوم (DCF)، الذي يعتمد على عائدات التخزين، ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E) التي تحدد عند 25x، وتحليل عائد الإيرادات. استخدم المستثمرون المؤسساتيون منذ فترة طويلة هذه الأدوات لتقييم الأسهم والسندات.
تستخدم اللوحة أيضًا مقاييس محددة للعملات المشفرة مصممة لالتقاط ديناميات البلوكشين. تشمل هذه القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) المضاعف, ندرة التخزين, القيمة السوقية إلى القيمة العادلة لـ TVL, قانون ميتكالف, وتقييم النظام البيئي للطبقة 2. تشير أبحاث 21Shares إلى أن النماذج المستندة إلى الشبكة تزداد شعبية حيث تسعى المؤسسات لتحديد تبني البلوكشين وآثاره.
أظهرت قانون ميتكالف، الذي ينص على أن قيمة الشبكة تنمو مع مربع قاعدة المستخدمين، أعلى تقييم بقيمة $9,583,6 وقدم أن إيثريوم كان أقل من قيمته بنسبة 217,1%. وصل نموذج DCF إلى $9,067,8—مما يشير إلى أن التخفيض في القيمة بنسبة 200%. ومع ذلك, اقترح نموذج نسبة السعر إلى الأرباح أن إيثريوم مقيم بأكثر من قيمته بنسبة 70,2% عند $899,2, وأشار عائد الإيرادات إلى تقليل بنسبة 52,4% عند $1,438,8.
يتم حساب القيمة العادلة المركبة بقيمة $4,747,4 عن طريق وزن كل نموذج حسب الموثوقية - حيث تكون النماذج ذات الموثوقية العالية أكثر تأثيرًا بمقدار 9 مرات, المتوسطة 5 مرات, و المنخفضة 2 مرة. أسفرت هذه التقييمات عن خمس إشارات شراء, إشارة واحدة للانتظار, وإشارتين للبيع عبر النماذج الثمانية.
Sponsoredتشمل النماذج ذات الموثوقية العالية MC/TVL للقيمة العادلة, قانون ميتكالف, التدفق النقدي المخصوم (عائد التخزين), نسبة السعر إلى الأرباح, وعوائد الإيرادات. تم تصنيف TVL مضاعف كرؤية متوسطة, بينما تم تصنيف ندرة التخزين ونماذج النظام البيئي للطبقة 2 كذات موثوقية منخفضة.
يبرز هذا النهج صعوبة تقييم العملات المشفرة. بينما تقدم المقاييس التقليدية مثل نسب السعر إلى الأرباح ومتعددات الإيرادات منهجيات مثبتة, قد تفوت الديناميات الحاسمة للشبكة. تقترح الأدوات المحددة للعملات المشفرة مثل قانون ميتكالف أطرًا متجذرة في تبني البلوكشين, رغم أن قياس نشاط المستخدم بدقة لا يزال تحديًا.
تكشف بيانات السوق عن تغييرات في أساسيات الايثيريوم
تظهر البيانات الحالية للسوق أن سعر إيثريوم يبلغ ٣٬٠٢٢,٣ دولارًا بسقف سوقي يبلغ ٣٦٥,٤ مليار دولار وحجم تداول لمدة ٢٤ ساعة بقيمة ٢١ مليار دولار. يظل السعر أقل بنسبة ٣٨,٨% من أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ ٤٬٩٤٦,١ دولارًا. هيمنة سوق الإيثريوم هي ١٦%، وانخفضت نسبة ETH/BTC بنسبة ٢٤,٧% مقارنة بالعام السابق إلى ٠,٠٣٢٤٣. يعرض لوحة التحكم أيضًا المعروض المتداول من إيثريوم واحتياطات التبادل، بالإضافة إلى النشاط على السلسلة، بما في ذلك إجمالي القيمة المقفلة والمبلغ الموضع من الإيثريوم.
كيّم، الرئيس التنفيذي والشريك المدير لشركة هاشد، قد وضع الشركة كقائدة في رأس المال الاستثماري في مجال البلوك تشين. تشمل مؤهلاته التحدث في فعاليات صناعية كبيرة، مثل قمة الذكاء الاصطناعي كريبتو ٢٠٢٥ وKOOM ٢٠٢٥، حيث يمثل تركيز هاشد على الاستثمار المدفوع بالتكنولوجيا.
تؤكد التحذيرات البارزة على لوحة التحكم أن جميع نماذج التقييم لها حدود. تنصح الأداة المستثمرين بالنظر في مجموعة من العوامل إلى جانب التحليل الكمي وحده. يعكس ذلك التحديات في تطبيق الأطر القديمة على فئة الأصول المتطورة بسرعة.
تعزز التحركات السعرية الأخيرة الحاجة إلى تحليل قوي. تقرير التحليل الفني لـ ZebPay يوضح أن الإيثريوم خرج من نطاق تداول بين ٢٬٣٥٠ و٢٬٧٥٠ دولارًا في أواخر نوفمبر ٢٠٢٤، حيث ارتفع بنسبة ٢٥% تقريبًا إلى ٣٬٤٤٢ دولارًا قبل العثور على دعم عند ٣٬٠١٥ دولارًا. تقع المقاومة الرئيسية عند ٣٬٧٥٠ دولارًا، بينما يشكل ٣٬٠٠٠ دولار دعمًا حاسمًا.
