ارتفع سعر الإيثيريوم بحوالي 3.4٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، مواصلا إشارة الارتداد التي ظهرت لأول مرة على الرسوم الفنية أمس.
لكن هذا التعافي قد يكون أكثر من مجرد ارتداد بسيط. نظرة أعمق تظهر تحولا هادئا في المراكز قد يكون كثير من المتداولين قد يغفلون عنه. لقد تراكم حيتان الإيثيريوم بشكل مكثف خلال الانهيار الأخير، حتى مع انهيار الرافعة المالية وسيطر الخوف على السوق.
أضافت حيتان الإيثيريوم 9 ملايين إيثي حتى مع انهيار الأسعار وانهيار الرافعة المالية
أدى انهيار إيثيريوم الأخير إلى القضاء على كل من السعر والرافعة المالية. بين 27 يناير و6 فبراير، انخفض سعر الإيثيريوم بحوالي 43٪. خلال نفس الفترة، انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة من 15.9 مليار دولار ويحتفظ حاليا بحوالي 8.73 مليار دولار. تقيس الفائدة المفتوحة إجمالي مراكز العقود الآجلة المروعة بالرافعة المالية، لذا فإن هذا الانخفاض البالغ 7.17 مليار دولار يؤكد انفجارا هائلا في الرافعة المالية.
هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.
يحدث تدفق الرافعة المالية عندما يجبر المتداولون المثقفون على السحب من مراكزهم، عادة خلال هبوط حاد في الأسعار. وهذا يزيل الضغط المضاربي من السوق.
لكن بينما كان التجار يخرجون بالقوة، كانت الحيتان تفعل العكس.
زاد كبار حاملي إيثيريوم من حصصهم من 104.48 مليون إيثيوم في 27 يناير إلى 113.39 مليون إيثي الآن، باستثناء بعض عمليات التخلص الصغيرة بينهما. وهذا يعني أن صافي الحيتان أضاف 8.91 مليون إيثان خلال الحادث. وبسعر متوسط يقدر بحوالي 2,100 دولار خلال هذه الفترة، فإن ذلك يعادل حوالي 18.7 مليار دولار من التراكم.
هذا يدل على أن الحيتان لم تكن تبيع بدافع الذعر. بدلا من ذلك، كانوا يمتصون الإمدادات أثناء التصفية القسرية. هذا النوع من السلوك عادة ما يشير إلى المراكز طويلة الأجل وليس التداول قصير الأجل.
الحاملون على المدى الطويل وتدفقات التبادل الآن تتماشى مع تراكم الحيتان
الحيتان وحدها لا تؤكد وجود تحول هيكلي. يجب على حاملي ETH على المدى الطويل أيضا إثبات الإدانة.
في البداية، أظهر الحاملون على المدى الطويل حالة من عدم اليقين. ظل مؤشر تغيير المراكز الصافي لصالح HODL سلبيا معظم أوائل فبراير، مما أظهر ضغطا على المبيعات حتى بين المستثمرين ذوي الخبرة. يبدو أن انخفاض الأسعار أخافهم في النهاية،
لكن هذا السلوك تغير مؤخرا.
في 21 فبراير، بدأ حاملو الحقوق طويلة الأمد في التراكم مرة أخرى. وبحلول 24 فبراير، أضافوا 9,454 إيثان في يوم واحد. يشير هذا التحول إلى أن المستثمرين على المدى الطويل بدأوا يتوافقون مع تراكم الحيتان بعد أسابيع من التردد. تضيف بيانات تدفق التبادل طبقة مهمة أخرى.
ظل تغير مركز البورصة صافيا سلبيا طوال فترة الانهيار. القيم السلبية تعني أن العملات تغادر البورصات بدلا من دخولها. هذا يظهر أن المستثمرين كانوا يحولون ETH إلى المحافظ الخاصة بدلا من الاستعداد للبيع.
على سبيل المثال، وصلت تدفقات الصرف الخارجة إلى 227,300 إيثانيوم في 23 فبراير. على الرغم من أن التدفقات الخارجة قد تباطأت إلى 109,631 إيثان في اليوم التالي، إلا أن الاتجاه لا يزال يظهر تراكم صافي بدلا من بيع مذعور.
وأيضا، يمكن أن يكون انخفاض التدفقات الخارجة خبرا جيدا. إليك كيف:
يبدو أن الحاصلين على الحقوق قصيرة الأجل أيضا في طريقهم للخروج.
انخفضت حصة حاملي الإيثيريوم من خلال الحملة قصيرة الأجل، والتي تعرف بأنها من يحتفظون بها لأقل من أسبوع، من 3.2٪ في أوائل فبراير إلى 2.1٪ الآن. تم الكشف عن هذا الاتجاه باستخدام مقياس HODL Waves، الذي يفصل المجموعات حسب الوقت المعتمد.
وهذا يؤكد أن المتداولين المضاربين قد تم طردهم من السوق. وهذا قد يفسر أيضا انخفاض عدد التدفق الخارجي.
عندما تخرج الأيادي الضعيفة وتتراكم الأيادي القوية، غالبا ما تتحرك الأسواق نحو القاع الهيكلي. وهذا يدعم نظرية تحول السوق الصاعدة التي نوقشت سابقا.
اختبار سعر الإيثيريوم الآن منطقة الانعكاس الهيكلي بعد تراكم الحيتان
هيكل أسعار الإيثيريوم بدأ الآن يعكس هذه الإشارات التراكمية. مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقيس الزخم، يظهر تباعدا صاعدا. بين 21 نوفمبر و24 فبراير، شكل سعر الإيثيريوم أدنى مستوى أدنى، بينما شكل مؤشر القوة النسبية (RSI) أدنى مستوى أعلى.
هذا يشير إلى أن ضغط البيع يضعف رغم أن السعر لم يتعاف بالكامل بعد، وهو مؤشر تقني صعودي ذكرناه سابقا في المقدمة.
ظهر تباعد مماثل في 19 فبراير، لكنه على الأرجح فشل لأن دعم الحاملين على المدى الطويل كان أضعف في ذلك الوقت. يختلف الإعداد الحالي لأن التراكم يحدث الآن عبر الحيتان، والحاملين على المدى الطويل، وتدفقات التبادل. هذا يزيد من احتمال محاولة ارتداد أقوى، إن لم يكن انعكاسا نظريا.
يختبر إيثيريوم الآن منطقة استرداد حرجة.
المقاومة الأولى عند 1,990 دولار. إذا اخترق إيثيريوم هذا المستوى، يصبح الهدف التالي 2,050 دولارا. التحرك فوق 2,240 دولار سيؤكد تعافا أكبر ويشير إلى أن القاع الهيكلي قد يكون موجودا بالفعل. وهذا يمثل حوالي 20٪ تحركا عن المستويات الحالية. ومع ذلك، لا تزال مخاطر الانخفاض قائمة.
إذا انخفض الإيثيريوم إلى ما دون 1,740 دولار قبل أن يرتفع، فإن فرضية القاع الهيكلي ستفشل في السوق. وهذا يشير إلى أن الحيتان قد تكون تراكمت في قاع محلي، بينما يبقى الاتجاه الهبوطي الأوسع نشطا.
حتى الآن، تظهر البيانات انحيازا نادرا. أضافت الحيتان ما يقرب من 9 ملايين إيثانيوم خلال انهيار الرافعة المالية بقيمة 7 مليارات دولار. استأنف الحاملون على المدى الطويل التراكم من جديد. تظل تدفقات الصرافات الخارجة هي السائدة، والأيادي الضعيفة تخرج من السوق. الخطوة التالية لإيثيريوم ستحدد الآن ما إذا كان هذا التراكم يمثل بداية قاع هيكلي حقيقي أم مجرد توقف مؤقت آخر في اتجاه هبوطي أكبر.
