تداول سعر إيثيريوم (ETH) فوق 2,100 دولار في 1 أبريل، مع نمط تقريبي على رسم بياني 12 ساعة يهدد بانهيار يقارب 20٪ إلى 1,570 دولار، وهو مخاطرة هيكلية قد تفسر سبب استمرار المؤسسات في تفضيل البيتكوين على الإيث.
جذبت صناديق البيتكوين الفورية 1.32 مليار دولار في مارس، بينما مددت منتجات صناديق إيثيريوم سلسلة تدفقاتها الخارجة إلى خمسة أشهر. ارتفع سعر الإيثيريوم بنسبة 7٪ خلال الثلاثين يوما الماضية مقارنة ب 2.7٪ للبيتكوين، ومع ذلك تحرك رأس المال المنظم في الاتجاه المعاكس. الهيكل الفني وانهيار الطلب على السلسلة يشيران إلى أن المؤسسات ترى شيئا لا يراه الارتفاع قصير الأجل.
المؤسسات تستمر في اختيار البيتكوين على الإيثيريوم
سجلت منتجات صناديق المؤشرات المتداولة في المؤشرات المتداولة إيثيريوم 46.01 مليون دولار في صافي الخروج لشهر مارس، وفقا لموقع SoSoValue. بينما يمثل هذا الرقم تحسنا حادا مقارنة ب-369.87 مليون دولار في فبراير و-353.20 مليون دولار في يناير، إلا أنه لا يزال يمثل الشهر الخامس على التوالي الذي يغادر فيه رأس المال المؤسسي المنتجات التي تركز على ETH منذ نوفمبر 2025.
هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.
التباين مع البيتكوين واضح. حققت صناديق BTC السريعة 1.32 مليار دولار خلال نفس الشهر، مما كسر سلسلة الخروج التي استمرت أربعة أشهر. كانت المؤسسات تتمتع بنفس الخلفية الكلية، ونفس المخاطر الجيوسياسية، ونفس نافذة إعادة التوازن في نهاية الربع. اختاروا شراء البيتكوين وبيع الإيثيريوم.
عدم قدرة صناديق إيثيريوم المتداولة على التحول إلى إيجابية، حتى في شهر ارتفع فيه سعر الإيثيريوم بنسبة 7٪، يشير إلى أن الارتداد لم يقنع رأس المال المنظم. يبدو أن المؤسسات تسعر المخاطر الهيكلية التي لا يعكسها حركة الأسعار قصيرة الأجل وحدها.
يصبح هذا الشك أوضح عندما يتماشى سلوك حاملي السلسلة مع نفس الاتجاه.
انهار الطلب بنسبة 80٪ خلال 10 أيام
تغير مركز هودلر الصافي، وهو مقياس Glassnode يتتبع التغير المتجدد في ETH لمدة 30 يوما الذي تحتفظ به عناوين ذات فترة احتجاز 155 يوما أو أكثر، بلغ ذروته عند 543,169 ETH في 21 مارس. بحلول 31 مارس، انخفض هذا الرقم إلى 109,678 ETH، وهو انهيار يقارب 80٪.
وهذا يعني أن الحاصلين على المدى المتوسط إلى الطويل الذين كانوا يتراكم بنشاط حتى منتصف مارس بدأوا في تباطؤ مشترياتهم بشكل كبير في الأيام العشرة الأخيرة من الشهر. يتماشى هذا التوقيت مع الفترة التي تسارعت فيها تدفقات صناديق إيثيريوم المتداولة المتداولة وواجه سوق العملات الرقمية الأوسع ضغوطا جيوسياسية من البيع الناتج عن أزمة مضيق هرمز.
عندما تضعف تدفقات صناديق المؤشرات وسلوك حامل السلسلة في نفس الوقت، تضيق قاعدة الطلب من جانبين. يخرج رأس المال المؤسسي عبر المنتجات المنظمة بينما يقلل أصحاب النقاط الفورية طويلة الأمد من التراكم. والنتيجة هي أرضية أقل من سعر الإيثيريوم. وذلك أيضا في وقت تحمل فيه البنية الفنية مخاطر الانهيار الكبيرة.
هذا الخطر أصبح الآن ظاهرا على مخطط ال 12 ساعة.
تحذير سعر الإيثيريوم يتصاعد مع هدف انهيار بنسبة 20٪
يظهر رسم أسعار الإيثيريوم لمدة 12 ساعة نمطا متجانسا يتشكل منذ أواخر فبراير. بلغ الرأس ذروته عند 2,380 دولارا. الكتف الأيمن لا يزال في طور التطور، حيث يبلغ سعره حاليا 2,100 دولار.
يحمل النمط حركة محسوبة تقارب 19.32٪ من خط الرقبة (مخاطرة تقارب 20٪)، مما يضع هدف الانهيار بالقرب من 1,570 دولار. ومع ذلك، لم يحدث كسر في خط الرقبة بعد. يستمر الكتف الأيمن في البناء طالما بقي سعر الإيثيريوم تحت 2,384 دولار. التحرك فوق 2,200 دولار سيبطل نسبة الكتف الأيسر، لكن الدفع المستمر فوق 2,380 دولار فقط سيقضي على النمط تماما.
مؤشرات الاتجاه لمتوسطات الحركة الأسية (EMAs) لفترات 20 و50 فترة، على مخطط 12 ساعة، تبلغ قيمتها $2,070 و$2,080 على التوالي. هاتان المستويات تعملان كأرضية مباشرة. آخر مرة انفصل فيها كلا الحسابين المتحركين معا، بدءا من 26 مارس، صحح سعر الإيثيريوم بنسبة 8.44٪. كسر متكرر تحت 2070 دولار سيسرع ساق الكتف الأيمن نحو 2010 دولار ثم 1950 دولارا، مما يتوافق مع منطقة خط العنق.
إذا اخترق $1,950، فإن مستوى 0.618 عند $1,840 يوفر دعما وسيطا. الهدف الكامل للحركة المقاسة يبلغ 1,570 دولارا، مع 1,400 دولار كامتداد إذا اشتدت زخم البيع.
إغلاق لمدة 12 ساعة فوق 2,120 دولار قد يؤخر الانهيار. ومع ذلك، فإن فقط عودة تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة في الإيثيريوم وتراكم الهودلر ستوفر الطلب اللازم لتجاوز 2,380 دولار وإبطال النمط.
