ادخل سعر الإيثريوم فبراير 2026 عند مفترق طرق حاسم. بعد أن فقد ما يقرب من 7% في يناير, أغلق eth الشهر في تناقض واضح مع نمطه التاريخي. يبلغ العائد الوسيط لشهر يناير حوالي +32% , لكن هذا العام اتجهت الأسعار في الاتجاه المعاكس. أما فبراير, فقد حقق مكاسب وسيطة بحوالي +15% منذ 2016.
أشر إلى أن آخر مرة دخل فيها الإيثريوم شهر فبراير في وضع مماثل كانت في 2025. في ذلك العام, استمر الضعف ليسجل انخفاضاً شهرياً يتراوح بين 32%-37%. سيتحدد ما إذا كان 2026 سيسير في نفس المسار أو يحيد عنه حسب تفاعل البنية التقنية وبيانات السلسلة وتدفقات المؤسسات في الأسابيع المقبلة.
تاريخ إيثريوم في فبراير ونموذج الوتد الهابط يهيئ اختبارًا عالي المخاطر
يساعد النظر إلى البيانات طويلة الأجل في وضع التوقعات في إطارها الصحيح. منذ 2016, سجل الإيثريوم عائداً وسيطاً لشهر فبراير بحوالي +15% . ليس أقوى الشهور, لكنه حقق مكاسب أكثر من الخسائر.
يروي يناير قصة مختلفة هذا العام.
بدلاً من تحقيق مكسب وسطي +32% , أغلق eth شهر يناير 2026 بانخفاض يقارب 7% . هذا يجعله أقرب إلى نمط 2025, حيث استمر الضعف المبكر إلى انخفاض في فبراير.
ادخل الإيثريوم فبراير عند مفترق طرق.
مع ذلك, لا يعتقد جميع المحللين أن الموسمية يجب أن تُعتمد كدليل موثوق.
حذر فريق التحليلات في b2binpay, النظام البيئي الشامل للكريبتو للأعمال التجارية, من الاعتماد بشكل مفرط على الأنماط التاريخية.
قال فريق التحليلات في b2binpay إن الأنماط التاريخية ليست شيئاً يجب الاعتماد عليه بشكل أعمى, فمعظمها موجود لأسباب واضحة نسبياً.
أضاف الفريق أن eth يفتقر حالياً لمحفزات النمو الفورية
أكد فريق b2binpay أنه لا يوجد سبب حقيقي لافتراض أن فبراير يجب أن يجلب نمواً, وبناءً على ذلك, لا معنى كبير لتوقع أن يحتفظ فبراير بأي أهمية تصاعدية "تاريخية".
أشاروا أيضاً إلى العام الماضي كدليل:
قال فريق التحليلات في b2binpay إنه حتى لو نظرنا إلى فبراير 2025 كمثال, فقد تراجع الإيثريوم بنسبة 37% .
تعكس هيكلية الرسم البياني الحالية هذا التشكيك.
حلل في الإطار الزمني ليومين، سعر إيثريوم الذي لا يزال داخل إسفين هابط. يتكون الإسفين الهابط عندما يسجل السعر قمم أدنى وقيعان أدنى. غالبا ما يشير إلى ضعف ضغط البيع وإمكانية انعكاس الاتجاه.
في هذه الحالة، لاحظ أن الإسفين واسع ومتقلب. إذا تم تأكيد الاختراق ، فإنه يشير إلى حركة تقارب حوالي 60%. هذا هدف أقصى، وليس توقعا.
أضف الزخم طبقة إضافية للتحليل.
بين 17 ديسمبر و29 يناير، تستعد إيثريوم لتسجيل قيعان أدنى على السعر. وخلال نفس الفترة، بقي مؤشر القوة النسبية (RSI) قريبا من 37. يقيس مؤشر القوة النسبية ما إذا كان المشترون أو البائعون يسيطرون على الزخم.
عندما يهبط السعر ، لكن مؤشر القوة النسبية لا ينخفض، يضعف ضغط البيع. يؤدي ذلك إلى نشوء تباعد صعودي مبكر.
إذا بقيت شمعة سعر إيثريوم القادمة فوق 2 690 دولار و استقر مؤشر القوة النسبية، تزداد احتمالية الانعكاس مع تأكيد قاع أدنى على السعر. لكن لا يزال التأكيد غائبا، مما يجعل بيانات البلوكشين ذات أهمية حرجة.
Sponsored Sponsoredالبيانات على السلسلة تدعم الانتعاش، لكن القناعة تتلاشى
قدّم مؤشرات البلوكشين أول اختبار تأكيد رئيسي. من بين المؤشرات الرئيسية، صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة (NUPL). يقيس NUPL الأرباح/الخسائر الورقية.
حاليا، يسجل NUPL لإيثريوم حوالي 0,19، ما يضعه في منطقة "الأمل – الخوف".
يكتسب هذا المستوى أهمية تاريخية. في يونيو 2025، انخفض NUPL بالقرب من 0,17 بينما تم تداول إيثريوم حول 2 200 دولار. وخلال الشهر التالي، ارتفع السعر نحو 4 800 دولار، أي مكسب يزيد عن 110%.
بذلك، يتماشى NUPL مع ما يشير إليه كل من الإسفين ومؤشر القوة النسبية. يخف ضغط البيع. وتقل الأرباح غير المحققة. يوفر ذلك مساحة للصعود.
لكن الإشارة لا تزال غير مكتملة. يشهد أدنى أسعار السوق الحقيقية عادة عندما يتحول NUPL إلى سلبي. في أبريل 2025، انخفض إلى حوالي −0,22 ، ما شكّل استسلاما كاملا.
استمر مستوى القراءة اليوم أعلى بكثير من ذلك، ما يعني وجود مساحة أكبر للبيع. يشير هذا إلى وجود ارتدادات مؤقتة وليس إعادة ضبط لدورة السوق.
يعزز سلوك الـ HODLers هذه الصورة المختلطة. يتتبع معيار تغيير صافي موقف الـ Hodler ما إذا كان المستثمرون طويلو الأجل يقومون بالتجميع أو التوزيع. خلال شهر يناير، ظل هذا المعيار إيجابيًا.
بلغ التجميع ذروته في 18 يناير عند حوالي 338 700 eth. بحلول 29 يناير، انخفض إلى حوالي 151 600 eth. هذا يمثل تراجعًا بنسبة تزيد عن 55%. إذ لا يزال الحامليون يشترون، لكن بقناعة أضعف بكثير.
يتناسب هذا مع طريقة وصف محللي B2BINPAY لبيئة السوق الأوسع.
قال محللو B2BINPAY إن الطلب والعرض متوازنان حاليًا: المشترون مستعدون للشراء عند نفس المستويات تقريبًا التي يكون عندها البائعون مستعدين للبيع... السوق يحتاج إلى دافع واضح سواء صعودًا أو هبوطًا حتى تتضح الصورة أكثر.
يجمع كلاً من مؤشر NUPL ونشاط الحاميلين ليؤكدا حجة الارتداد، لكن مع إظهار ضعف في القناعة.
Sponsoredينتقل التركيز إلى المجموعة الحاسمة التالية: أصحاب الأموال الكبيرة!
الحيتان يقومون بالتجميع، لكن صناديق المؤشرات المتداولة لا تزال مفقودة
يرسل الحامليون الكبار إشارة أقوى من المستثمرين المؤسسيين.
تُظهر بيانات المعروض لدى الحيتان استمرار التجميع في يناير. في بداية الشهر، كانت الحيتان تسيطر على حوالي 101,18 مليون eth. وبنهاية الشهر، ارتفع هذا الرقم إلى ما يقارب 105,16 مليون eth.
يمثل هذا زيادة تقارب 4 ملايين eth. يعكس ذلك عمليات شراء نشطة أثناء الضعف.
واصلت المحافظ الكبيرة زيادة تعرضها بينما انخفض السعر من أعلى مستوياته في منتصف يناير. يدعم ذلك سيناريو ارتداد ETH المقترح من قبل NUPL والوتد.
يختلف ذلك بشكل حاد عن عام 2025.
بلغت حيازات الحيتان في نهاية يناير 2025 حوالي 105,22 مليون ETH. وبنهاية فبراير، انخفض هذا الرقم إلى حوالي 101,96 مليون ETH. تزامن هذا التوزيع مع انهيار إيثريوم بنسبة 32% خلال فبراير. العام الماضي، باع الحيتان. هذا العام، يقومون بالتراكم.
مع ذلك، تظهر تدفقات صناديق etf غير المتسقة قصة أكثر حذراً. تلت عدة أيام تدفق قوية عمليات سحب كبيرة. شهد أواخر يناير سحوبات تجاوزت 70 000 ETH.
احصل على المزيد من رؤى الرموز المشفرة مثل هذه! اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية لرئيس التحرير هارش نوتاريا من هنا.
يعني ذلك أن صناديق etf لم تنضم إلى موجة الارتداد بشكل حاسم.
Sponsored Sponsoredيرى جون موريو، المدير التجاري في شركة b2broker، المزودة لحلول التكنولوجيا المالية العالمية للمؤسسات، أن سلوك صناديق etf في يناير يعكس تموضعاً تكتيكياً وليس خروجاً كاملاً.
قال موريو أن التدفقات الخارجة من صناديق eth الفورية في منتصف يناير تبدو أقل كمغادرة هيكلية وأكثر كإعادة توازن تكتيكية. أشار الانعكاس في أواخر الشهر، الذي قادته تدفقات قوية إلى صندوق فيديليتي feth، إلى أن سلوك المؤسسات أصبح أكثر تنوعاً. ...بدلاً من تقليص المخاطر بشكل شامل، تظهر التدفقات مجزأة بين المصدرين.
أوضح موريلو رأيه:
قال موريلو إن ديناميات صناديق الاستثمار المتداولة في يناير تشير إلى النضج بدلاً من التراجع الكامل.
حذر موريلو إذا استمر هذا، فقد تسيطر المشتقات على اكتشاف الأسعار، وهو خطر رئيسي على السعر:
قال موريلو إذا جاء فبراير بتدفقات صناديق etf متقلبة أو ضعيفة بينما يستمر نشاط المشتقات في التوسع، فقد يتحول ميزان التأثير من الطلب الفوري إلى اكتشاف الأسعار المدفوع بالرافعة المالية.
ذكر موريلو أن فبراير من المرجح أن يختبر ما إذا كان سعر إيثيريوم مستندا أكثر إلى تخصيص المؤسسات الفوري أو إلى زخم المشتقات.
يظهر التفاؤل عند الحيتان حالياً. بينما تبقى المؤسسات حذرة. يدعم هذا المزيج الارتدادات، ولكنه يحد من الاستدامة.
مستويات سعر الإيثريوم التي ستحدد فبراير 2026
يبين مؤشر nupl السابق عدم تأكيد القاع بعد. يظل خطر الهبوط قائماً.
يظهر أول دعم سعري حاسم لإيثيريوم بالقرب من 2 690 دولار.
يتوافق هذا مع دعم اليومين الأخيرين والتجميع السابق. إذا حدث إغلاق أدنى 2 690 دولار بشكل واضح، فهذا يشير إلى عودة سيطرة البائعين. يفتح ذلك الباب للهبوط نحو 2 120 دولار.
يحتاج إيثيريوم أولاً لاجتياز 3 000 دولار للصعود. يعد هذا حاجزاً نفسياً وهيكلياً في آن واحد. فشل السعر في تجاوزه مراراً منذ ديسمبر.
يعطي الثبات فوق 3 000 دولار إشارة إلى عودة الثقة.
يظهر أن المقاومة التالية تقع بالقرب من 3 340 دولار. حيث شكّل هذا المستوى سقفاً للارتفاعات منذ 9 ديسمبر. يعني الاختراق عند هذا المستوى تغيراً مهماً في الهيكل السعري لإيثيريوم.
يصبح 3 520 دولار مهماً في المستويات الأعلى. في حال حدث اختراق وثبات فوق 3 520 دولار، فهذا يؤكد استعادة الزخم ويفتح المجال للصعود نحو 4 030 دولار.
