يتداول إيثيريوم (ETH) الآن تحت متوسط مستويات الدخول لكل من عناوين التراكم وحاملي صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة، مما يترك جزءا كبيرا من الحصاة الرئيسية في حالة سقوط.
ومع ذلك، تشير البيانات الحالية إلى استمرار الالتزام الهيكلي بدلا من نشاط خروج واسع، مما يشير إلى أن رأس المال لا يزال نشطا رغم التراجع.
Sponsoredتراجع إيثيريوم يدفع المشترين الرئيسيين إلى منطقة خسائر غير محققة
مددت إيثيريوم خسائرها في عام 2026، حيث خسرت أكثر من 30٪ حتى الآن في ظل تراجع سوق العملات الرقمية بشكل أوسع. ثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية انخفضت إلى ما دون مستوى 2,000 دولار الأسبوع الماضي. على الرغم من أنها استعادت هذا الرقم لفترة وجيزة، إلا أن التعافي لم يدم طويلا، وتراجعت ETH مرة أخرى تحته.
وفقا لبيانات BeInCrypto Markets، انخفض إيثيريوم بنسبة 4.58٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. عند وقت النشر، كان يتداول بسعر 1,971 دولار.
ضعف الأسعار دفع العديد من الحاملين إلى الغواصة. ذكرت BeInCrypto سابقا أن BitMine، أكبر سندات إيثيريوم في العالم، شهدت خسائرها غير المحققة ارتفاعا كبيرا إلى 6 مليارات دولار الأسبوع الماضي. مع التخفيض الأخير، ارتفعت خسائر الأوراق إلى أكثر من 7 مليارات دولار، وفقا لبيانات CryptoQuant.
علاوة على ذلك، تشير البيانات داخل السلسلة إلى أن مجموعات التراكم تحت الضغط. في منشور حديث، أشار محلل يحمل اسما مستعارا، CW8900، إلى أن إيثيريوم انخفض إلى ما دون السعر المحقق لعناوين التراكم.
بدأ تراكم الحيتان على نطاق واسع في يونيو 2025. سعر السوق الحالي الآن أقل من المستوى المتوسط الذي بدأت فيه تلك المحافظ في بناء مراكز.
Sponsored Sponsored
وفي الوقت نفسه، يواجه مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة ضغوطا متزايدة. أبرز جيمس سيفارت، أول محلل أبحاث في بلومبرغ إنتليجنس، أن حاملي صناديق إيثيريوم في المؤشرات المتداولة في البورصة في الواقع في وضع أسوأ من نظرائهم في صناديق البيتكوين المتداولة.
مع بقاء ETH تحت 2000 دولار، يتداول الأصل بكثير أقل بكثير من متوسط تكلفة صندوق المؤشرات المتداولة المقدر بحوالي 3500 دولار.
Sponsored Sponsoredوأضاف سيفارت: "تجاوز الانخفاض 60٪ في القاع الأخير، وهو ما يعادل تقريبا الانخفاض بنسبة ETH التي شهدناها في أبريل 2025."
يختبر انخفاض قيمة إيثيريوم إدانة المستثمرين
على الرغم من التراجع الحاد، لم تتآكل ثقة المستثمرين بالكامل. أشار المحلل CW8900 إلى أن الحيتان لم تتراجع عن السوق ولا تزال تضيف إلى مراكزها في إيثيريوم.
"تراكمهم يزداد عدوانية. من المرجح أن يبدو السعر الحالي جذابا لحيتان ETH"، قال المحلل.
كما أفادت BeInCrypto أن مؤشر تغير المركز الصافي لبورصة إيثيريوم تحول إلى سلبي. وهذا يعني أن المزيد من ETH يتم سحبها من البورصات مقارنة بالإيداع. يرتبط هذا النمط عادة بالتراكم.
وفي الوقت نفسه، أكد سيفارت أن معظم مستثمري صناديق المؤشرات المتداولة ظلوا في أماكنهم رغم التراجع. انخفضت التدفقات الصافية إلى صناديق إيثيريوم المتداولة من حوالي 15 مليار دولار إلى أقل من 12 مليار دولار.
Sponsoredبينما يمثل هذا صفعا نسبيا حادا مقارنة بصناديق البيتكوين المتداولة، أشار إلى أن غالبية حاملي الصناديق لا يزالون يحتفظون بمراكزهم.
"هذا بيع أسوأ بكثير من صناديق البيتكوين المتداولة في البيتكوين نسبيا، لكنه لا يزال يدين ألماس جيد إلى حد ما في المخطط العام (حتى الآن)".
يجسد BitMine هذا التفاؤل المؤسسي بشكل أكبر. اشترت الشركة 40,000 إيه إيثي أمس. علاوة على ذلك، أفادت Lookonchain بأنها جمعت 140,400 إيثور إضافية.
وبذلك يصل إجمالي حصصها إلى 2.97 مليون إيثري، بقيمة 6.01 مليار دولار. يمثل هذا 68.7٪ من إجمالي ETH في Bitmine، مما يدل على التزام بالمشاركة طويلة الأمد في الشبكة بدلا من التداول قصير الأجل.
في الوقت الحالي، يبدو أن إيثيريوم في مرحلة من القناعة المضغوطة: الأسعار تعكس الضغط، لكن سلوك رأس المال يشير إلى أن المشاركين الرئيسيين يختارون الاحتفاظ وأحيانا التراكم.
ما إذا كان هذا الصمود سيتحول إلى تعافي دائم سيعتمد على الظروف السوقية الأوسع وقدرة إيثيريوم على استعادة المستويات الفنية الرئيسية في الأسابيع المقبلة.
