سجل سعر إيثريوم انخفاضًا جديدًا مجددًا. انخفض eth بحوالي 3,2% خلال الـ24 ساعة الماضية، مواصلًا تراجعه من الذروة التي بلغت حوالي 3 390$ في يناير. قد يبدو هذا في الظاهر كتصحيح طبيعي ضمن اتجاه صاعد أوسع، لكن بنية الرسم البياني تظهر تصاعد التوتر في الخلفية.
يظهر الخطر بشكل غير واضح عند النظرة الأولى، لكن يتزايد عندما يتم تحليل عدة إشارات معًا.
الهيكل الصاعد للإيثريوم لا يزال سليماً، لكن الزخم يضعف بهدوء
تبقى إيثريوم داخل قناة صاعدة، مع محافظة خط الاتجاه السفلي منذ منتصف نوفمبر. يحافظ هذا الهيكل على الاتجاه الحالي فنيًا كاتجاه صاعد. مع ذلك، فشل السعر في اختراق الحد العلوي في 10 ديسمبر كما بلغ الذروة مجددًا قرب 3 390$ في 14 يناير قبل التراجع.
Sponsoredتأتي الإشارة التحذيرية من سلوك الزخم، حيث يظهر أول عامل سلبي. يُستخدم مؤشر القوة النسبية rsi كمؤشر للزخم، حيث يقارن بين المكاسب الأخيرة والخسائر الأخيرة ليكشف ما إذا كان ضغط الشراء أو البيع يزداد قوة.
خلال الفترة بين 10 ديسمبر و14 يناير، سجل سعر إيثريوم قمة أقل بينما سجل مؤشر rsi قمة أعلى. تعكس هذه الحالة وجود ضغط سلبي خفي، وتشير إلى تحسن الزخم دون أن يتفاعل السعر معه، وغالبًا ما تظهر هذه الحالة قرب مناطق انتهاء الاتجاه.
ثم، خلال الفترة بين 6 يناير و14 يناير، دفع سعر eth إلى الأعلى قليلًا مجددًا، لكن شكل مؤشر rsi قمة أقل. أضافت هذه الحركة الثانية انحرافًا سلبيًا تقليديًا على الإطار الزمني اليومي.
احصل على المزيد من تحليلات العملات المشفرة مثل هذه من خلال الاشتراك في النشرة اليومية لرئيس التحرير هارش نوتاريا من هنا.
تشير هاتان الإشارتان من مؤشر rsi إلى نفس الاستنتاج. بدأ الزخم بالتلاشي سواء في الحركة الأوسع أو في الاندفاعة الأخيرة، أي الذروة المسجلة في يناير. لا يؤكد ذلك اختراقًا هبوطيًا، لكنه يزيد من احتمالية بقاء الذروة في يناير ما لم يستعد المشترون السيطرة بشكل سريع.
إذا استمر الزخم في الضعف، تصبح إيثريوم معرضة لاختبار دعم أعمق. ينقل هذا الانتباه إلى سلوك الشبكة.
Sponsored Sponsoredالحوافز الربحية موجودة، لكن البائعين الفوريين يظلون هادئين
تُظهر بيانات الشبكة أن حاملي إيثريوم يحققون أرباحًا غير محققة كبيرة. يقيس صافي الربح/الخسارة غير المحققة nupl ما إذا كان الحاملون يحققون ربحًا أو خسارة بمقارنة الأسعار الحالية بمتوسط سعر الاستحواذ للعملات.
سجّل المؤشر الإجمالي لـNUPL لعملة إيثيريوم، الذي يشمل كل من الحائزين على المدى القصير والطويل، مستوى قريب من أعلى مستوياته الشهرية. حتى بعد الانخفاض الأخير الذي تجاوز 6% من ذروة شهر يناير، تراجع NUPL فقط من حوالي 0,31 إلى 0,30، وهذا تراجع صغير بنسبة 3% مقارنة بحركة السعر.
يعد هذا مهماً لأن NUPL المرتفع يشكّل دافعاً لجني الأرباح، خاصة عندما تضعف الإشارات الفنية. على الورق، تبدو إيثيريوم عرضة لحجز الأرباح. هذا هو العامل الثاني.
لم يظهر هذا الخطر في سوق التداول الفوري.
تُظهر بيانات فترة أعمار العملات المصروفة، التي تتبع عدد العملات التي يتم نقلها فعلياً على الشبكة، سلوكاً معاكساً. منذ 14 يناير، انهار نشاط صرف العملات بين جميع الفئات من حوالي 318 000 إيث إلى نحو 84 300 إيث (أدنى مستوى شهري). يشكل ذلك انخفاضاً يقارب 74%.
بعبارات بسيطة، يحرك عدد أقل من الحائزين عملاتهم على الرغم من هبوط السعر. يشير ذلك إلى عدم وجود بيع بذعر وغياب استعجال في جني الأرباح. يبدو أن حاملي العملات الفورية يتحلون بالصبر، فيمتصون التراجع بدلاً من تفاقمه.
إذا كان سلوك السوق الفوري هادئاً، فكيف يظهر خطر الهبوط؟
تحديد المشتقات يحول 3,050 دولارًا إلى مستوى حاسم لسعر الإيثيريوم
يتحول الضغط عند إضافة المشتقات للصورة.
على سوق العقود الدائمة ETH-USDT في منصة باينانس، يظهر التمركز خلال الثلاثين يوماً القادمة ميلاً قوياً نحو الشراء. يبلغ إجمالي الرافعة الطويلة المتراكمة حوالي 3,36 مليار دولار، بينما تبلغ التعرضات القصيرة قرابة 1,93 مليار دولار. يخلق ذلك انحيازاً صريحاً للشراء، حيث يتجه حوالي 80–90% من التمركز الاتجاهي في جانب واحد.
أصبح هذا الاختلال خطيراً قرب مستويات الأسعار الرئيسية.
تُظهر خرائط التصفية أكبر تركّز لتصفية المراكز الطويلة متجمعة تحت 3 050$. فوق هذا المستوى، يكون ضغط التصفية محدود نسبياً. تحته، تصبح نسبة أكبر بكثير من 3,3 مليار$ من الرافعة الطويلة معرضة للخطر. يُعتبر هذا العامل القوة الثالثة.
يتطابق ذلك مباشرةً مع الرسم البياني.
تجلس منطقة 3 050$ كواحدة من مستويات الدعم الرئيسية لـ إيثيريوم منذ أوائل 2026. إن حدوث كسر يومي دون هذا المستوى لن يُفعل فقط تصفيات كبيرة للمراكز الطويلة، بل سيقترب أيضاً من كسر هيكل القناة الذي دعم إيثيريوم منذ نوفمبر. في هذا السيناريو، قد تتسارع الزخم الهبوطي بسرعة، مع بروز 2 760$ كمستوى الدعم الرئيسي التالي.
على الجانب الصاعد، تحتاج إيثيريوم لاستعادة 3 390$ في إغلاق يومي لتحييد إشارات الزخم السلبي. يعزز التحرك فوق 3 480$ احتمالات التعافي. من المرجح أن يتطلب الاختراق الكامل للاتجاه دفع السعر فوق 3 650$، ما يفتح الباب نحو 4 260$ لاحقاً.
حالياً، الرسالة واضحة. يضعف الزخم. توجد حوافز للربح. يحافظ حاملو السبوت على الهدوء. المشتقات مزدحمة. لم تكسر إيثيريوم بعد. ولكن إذا فشل 3 050$، يتوقف الخطر عن كونه نظرياً.
