شهد ديسمبر شهرًا تاريخيًا لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لإيثريوم (ETH) في الولايات المتحدة، حيث بلغت التدفقات الصافية 2,1 مليار دولار.
جعل هذا الإنجاز الشهر الأفضل أداءً لصناديق إيثريوم المتداولة منذ تقديمها في يوليو 2024.
صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم تسجل ارتفاعًا شهريًا جديدًا في ديسمبر
وفقًا للبيانات على SoSoValue، قادت شركة بلاك روك صندوق إيثريوم المتداول (ETHA) في ديسمبر، مسجلة تدفقات بقيمة 1,432 مليار دولار. تبعتها شركة فيديليتي بصندوق إيثريوم المتداول (FETH) بقيمة 752 مليون دولار، بينما جاءت شركة فان إيك (ETHV) في المركز الثالث في ديسمبر بتدفقات صافية بقيمة 12 مليون دولار. بينما تمكنت شركة بيت وايز من تحقيق تدفقات صافية إيجابية تصل إلى 10 ملايين دولار، سجلت شركة جراي سكيل تدفقات سلبية بقيمة 93 مليون دولار.
في 31 ديسمبر، واصل صندوق جراي سكيل إيثريوم تراست المتداول (ETHE) معاناته. حيث سجل تدفقًا خارجيًا ليوم واحد بقيمة 5,6 مليون دولار وتدفقًا صافيًا إجماليًا بقيمة 3,64 مليار دولار. يؤكد باحث العملات الرقمية تريدر تي ذلك، مسجلًا تدفقات خارجية شهرية بقيمة 274 مليون دولار لصندوق جراي سكيل ETHE في ديسمبر.
رغم إنجاز 2,1 مليار دولار، لا تزال صناديق إيثريوم المتداولة متأخرة عن نظيراتها من بيتكوين. صندوق بيتكوين المتداول لبلاك روك (IBIT) قاد السوق في 2024، بتدفقات صافية مذهلة بلغت 37 مليار دولار، متقدمًا بشكل كبير على صندوق بيتكوين المتداول لفيديليتي (FBTC) بقيمة 12 مليار دولار. في المقابل، جمعت شركة بلاك روك لصندوق إيثريوم المتداول (ETHA) تدفقات بقيمة 3,5 مليار دولار في 2024، تلتها شركة فيديليتي بقيمة 1,5 مليار دولار.
رغم الأداء القياسي في ديسمبر الذي وفر دفعة ضرورية، كان عام 2024 عامًا صعبًا لإيثريوم بشكل عام. وفقًا لتقرير من 10X Research، كافحت إيثريوم للحفاظ على هيمنتها حيث اكتسبت سلاسل الكتل المنافسة مثل سولانا وترون زخمًا. بناءً على ذلك، من بين أسباب أخرى، أعربت 10X Research عن شكوكها بشأن آفاق إيثريوم في 2025.
قال التقرير: "غياب المحفزات الكبيرة وخطر فك الرهانات من قبل المدققين يمثلان تحديات كبيرة. ما لم تتمكن إيثريوم من الابتكار واستعادة اهتمام المستخدمين، قد يستمر أداؤها الضعيف مقارنة ببيتكوين".
تظهر معاناة إيثريوم في عام 2024 في أدائها السوقي: بينما ارتفعت بيتكوين بنسبة 120% العام الماضي، ارتفعت إيثريوم بنسبة 48% فقط. هذا الأداء الضعيف بنسبة 70% مقارنة ببيتكوين أثار تساؤلات حول قيمة إيثريوم وفعالية ترقياتها المستمرة.
مخاوف الإيثريوم من الرهن وجمود الاستخدام
وفقًا لـ 10X، أحد النقاط الرئيسية لبيع إيثريوم، الستاكينج، واجه أيضًا انتقادات. مع 28% من جميع ETH مكدسة، يجادل الكثيرون بأن إيثريوم قد تحولت إلى وسيلة دخل سلبي بدلاً من أن تكون بلوكتشين مستخدمة بنشاط في التمويل اللامركزي والأنشطة الأخرى. أصبحت عوائد الستاكينج، التي تبلغ حاليًا حوالي 3%، أقل جاذبية مقارنة بمعدلات الفائدة المالية التقليدية (TradFi).
عانى أيضًا شبكة إيثريوم من استعادة مستويات نشاطها القصوى. بلغت المعاملات الأسبوعية ذروتها عند 11 مليون في مايو 2021، واستقرت عند حوالي 9 مليون. وبالمثل، بقيت العناوين النشطة الأسبوعية محصورة بين 300000 و400000.
أضافت 10X Research: "يتناقض ركود إيثريوم بشكل حاد مع نمو البلوكتشينات البديلة. يشير تراجع نشاط المستخدمين وعدم القدرة على تحفيز الابتكارات إلى مشكلة نظامية أعمق".
تشمل المخاوف الملحة الأخرى الاتجاه بين المدققين. تحول معدل النمو الشهري للمدققين النشطين إلى سلبي، مما يثير مخاوف من أن البعض قد يخرج من الشبكة. إذا تسارع هذا الاتجاه، فقد يؤدي إلى ضغط إضافي على أسعار ETH.
يضيف إلى عدم اليقين السعر المحقق لإيثريوم متوسط السعر الذي تحركت به كامل إمدادات ETH على السلسلة آخر مرة حاليًا عند 2093 دولار. هذا أقل من متوسط سعر الإيداع لـ ETH المكدسة البالغ 2383 دولار. مما يشير إلى أن المدققين قد يواجهون خسائر إذا استمرت الأسعار في الانخفاض.
رغم التحديات، تبرز التدفقات في ديسمبر جاذبية إيثريوم المستمرة للمستثمرين المؤسسيين. مع نضوج سوق ETH ETF، يمكن أن تستفيد إيثريوم من اعتماد أوسع وتحسن السيولة.
تظهر بيانات BeInCrypto أن ETH انخفض بنسبة 0,37% منذ افتتاح جلسة الأربعاء. في وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر إيثريوم 3333 دولار.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
