إيثريوم (ETH) استعادت مكانتها كأهم بلوكتشين لحجم تداول التبادل اللامركزي (DEX).
في هذا المقياس، تجاوزت إيثريوم بشكل فعال سولانا (SOL) لأول مرة منذ سبتمبر 2024.
إيثريوم تتفوق على سولانا في حجم تداول DEX
وفقًا لبيانات من DefiLlama، سجلت DEXs المستندة إلى إيثريوم حوالي 63 مليار دولار في حجم التداول طوال مارس 2025. هذا الزخم شهد تجاوز إيثريوم لسولانا التي بلغت 51 مليار دولار خلال نفس الفترة.
يمثل هذا التحول لحظة مهمة في المنافسة بين إيثريوم وسولانا في نظام التمويل اللامركزي (DeFi).
كانت سولانا تهيمن على مساحة DEX لأشهر، مدعومة برسومها المنخفضة وسرعة تنفيذ المعاملات العالية. لاحظت فرانكلين تمبلتون هذا الاتجاه وتوقعت أن طفرة DeFi في سولانا يمكن أن تنافس تقييم إيثريوم.
“تداول مضاعفات تقييم DeFi في سولانا في المتوسط أقل من نظيراتها في إيثريوم على الرغم من معدلات النمو الأعلى بشكل ملحوظ. يبرز هذا عدم التماثل الواضح في التقييم بين النظامين البيئيين”، اقرأ مقتطفًا في تقرير فرانكلين تمبلتون.
ومع ذلك، تشير الانخفاضات الأخيرة في حجم التداول على المنصات الرئيسية المستندة إلى سولانا إلى ديناميكية سوق متغيرة. الانخفاض في حجم تداول DEX في سولانا مرتبط بشكل وثيق بانخفاض النشاط على المنصات الرئيسية مثل رايديوم (RAY) وPump.fun.
Pump.fun، على وجه الخصوص، شهدت انخفاضًا حادًا في حجم التداول منذ بداية العام. انخفضت الأحجام الشهرية من ذروة يناير التي بلغت 7,75 مليار دولار إلى 2,53 مليار دولار فقط في مارس، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 67%.
تُظهر البيانات على Dune أن هذا الانخفاض يتماشى مع تباطؤ في معدل تخرج الرموز المميزة على المنصة، الذي انخفض من 0,8% إلى 0,65% في الأسبوع.
يعكس معدل التخرج النسبة المئوية للرموز الجديدة التي تصل إلى عتبة رأس المال السوقي البالغة $100,000 المطلوبة للانتقال من Pump.fun إلى منصة Raydium.
يشير معدل التخرج المنخفض إلى أن عددًا أقل من الرموز يصل إلى هذه العتبة، مما يقلل من النشاط التجاري العام في نظام Solana البيئي لـ DEX.
قوة إيثريوم في سوق DEX
بينما تراجعت نشاطات DEX في Solana، ظل حجم التداول في إيثريوم قويًا. من المحتمل أن يكون هذا مدعومًا بالأداء القوي لمنصات مثل Uniswap (UNI) وCurve Finance (CRV).
في مارس، قامت Uniswap وحدها بتسهيل أكثر من $30 مليار في حجم التداول، مما ساهم بشكل كبير في هيمنة إيثريوم على السوق بشكل عام.
يُعزى قدرة إيثريوم على استعادة المركز الأول أيضًا إلى بنيتها التحتية الراسخة وتأثيرات الشبكة. على الرغم من رسوم الغاز الأعلى من Solana، تواصل إيثريوم جذب الصفقات ذات القيمة العالية، واهتمام المؤسسات، والسيولة. هذه العوامل تعزز موقعها كالبنية التحتية الأساسية لنشاط DeFi.
في ظل هذا السياق، يعتقد محللو الصناعة أنه بينما Solana تنافسية للغاية، إلا أنها لا تزال أمامها طريق طويل قبل أن تتمكن من إزاحة إيثريوم.
وفي الوقت نفسه، يقول آخرون إن انتعاش إيثريوم قد يمتد إلى الربع الثاني (Q2)، مدفوعًا بترقيات الشبكة القادمة واتجاهات السوق الأوسع.
“التطورات على السلسلة تقدم بعض الأمل لـ ETH... مع نشر Pectra بنجاح الآن على شبكة اختبار Holesky ونتوقع ترقية الشبكة الرئيسية في الربع الثاني، هل يمكننا أن نرى انعكاسًا لاتجاه ETH/BTC الهبوطي في الربع القادم؟” لاحظ المحللون في QCP Capital .
من المتوقع أن ترقية Pectra، بمجرد تنفيذها على الشبكة الرئيسية لـ إيثريوم، تحسن القابلية للتوسع والكفاءة، مما يعزز تبني المستخدمين ونشاط التداول.
إضافة إلى الزخم الإيجابي، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم (ETFs) تدفقات صافية واردة يوم الاثنين، على النقيض من التدفقات الصافية الصادرة من صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين. يشير هذا الاتجاه إلى تزايد ثقة المستثمرين في موقع إيثريوم في السوق.
يمكن أن يشير هذا التحول في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى إعادة تخصيص أوسع لرأس المال داخل سوق العملات المشفرة، خاصة مع تعزيز إيثريوم لنظامها البيئي DeFi واستعدادها للترقيات الرئيسية.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
