تراجع سعر إيثريوم (ETH) مؤقتًا إلى ما يقرب من ٢٬٨٧٠ دولار في ١٩ نوفمبر، وهو أدنى نقطة له منذ يوليو، بعد صدور محاضر مجلس الاحتياطي الفيدرالي التي زادت من حالة عدم اليقين في السوق.
بالرغم من التراجع، تشير المؤشرات على السلسلة ورؤى المحللين إلى أن ثاني أكبر عملة مشفرة قد تكون في طور تشكيل قاع محتمل.
محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يشعل تقلبات السوق
تسبب الانخفاض الحاد في إيثريوم بسبب محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ٢٨-٢٩ أكتوبر. وقد أدخلت تلك المحاضر عدم يقين كبير حول توقعات السياسة في ديسمبر.
Sponsoredوأظهرت الوثيقة أن أغلبية ضئيلة من المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي كانت ضد خفض الفائدة في ديسمبر، بينما اقترح آخرون أنه "قد يكون مناسباً".
أثار هذا الموقف المنقسم تقلبات في الأسواق التقليدية وسوق العملات المشفرة. انخفض بيتكوين إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر، ووصل سعر إيثريوم إلى ما يقرب من ٢٬٨٧٠ دولار.
عند وقت كتابة هذا النص، تعافى إلى ٣٬٠٣٦ دولار. لا يزال منخفضًا بنسبة ١,١٣٪ خلال اليوم الماضي. ولكن قد تكون الأسوأ انتهت للعملة.
تسليط الضوء على بيانات البلوكتشين يُظهر دعمًا قويًا عند 2,800 دولار
تحدد رؤى المحللين منطقة ٢٬٨٠٠ دولار كدعم قوي على السلسلة. يتماشى هذا المستوى مع مجموعات الأسعار المحققة لكل من المتداولين الأفراد والحيتان، حيث كانت تشير في كثير من الأحيان إلى قيعان السوق السابقة.
كتب أحد المحللين أن "مستويات الأسعار المحققة تاريخيًا كانت تشير غالبًا إلى قيعان الدورات، مما يشير إلى أن هذا النطاق قد يوفر مرة أخرى أساسًا للانتعاش على المدى القصير".
التحليل كشف أيضًا أن المتداولين الأفراد يبيعون، بينما الحيتان التي تمتلك أكثر من ١٠٬٠٠٠ ETH يشترون. وهذا يشير عادة إلى إعادة توزيع صحية.
Sponsored Sponsoredعلاوة على ذلك، يتقلص حجم التصفية القسرية الطويلة، مما يعني أن هناك ضغط أقل للبيع القسري. في الوقت نفسه، يقوم المزيد من المتداولين بفتح صفقات قصيرة.
يزيد هذا من فرص حدوث ضربة قصيرة - حركة سريعة نحو الأعلى إذا ارتفع السعر وتمت تصفية الصفقات القصيرة في سوق منخفض السيولة.
صرح المحللون الفنيون حول مستوى الدعم هذا. حدد متداول مستوى 2,800 دولار كمنطقة حرجة لتشكيل قاع.
لاحظ المحلل مات هيوز أيضًا أن انخفاض إيثريوم إلى حوالي 2,870 دولار يمثل الوسط بين ذروتها في السوق لعام 2021 و قاعها في عام 2022. بالرغم من التراجع، يجادل أن الحركة تبقى ضمن حدود التقلب الطبيعي لسوق العملات الرقمية.
Sponsoredقال هيوز أنه "إذا بقيت محايدًا فإن هذا لا يزال مجرد تقلب طبيعي في العملات الرقمية و نعم، لا يزال اختبار داعم تصاعدي".
إعادة تعيين السيولة وأنماط وصول السوق إلى القاع
قدمت ألتكوين فيكتور سياقًا إضافيًا من خلال فحص اتجاهات سيولة إيثريوم. تظهر الأنماط التاريخية أنه عندما تعيد السيولة في ETH التهيئة بالكامل، فإنها غالبًا ما تسبق فترة تشكيل قاع متعددة الأسابيع بدلاً من الانهيار.
أضاف ميلك رود أن "ETH كرر نفس حدث السيولة الذي حدد آخر قاعين رئيسيين، تقريبًا للأسبوع. كل انعكاس رئيسي في ETH بدأ بإعادة تهيئة كاملة للسيولة".
من المتوقع أن تبقى نافذة "التصحيح/تشكيل القاع" مفتوحة طالما أن السيولة تُعاد ببطء. إذا عادت في الأسابيع القادمة، فقد يكون إيثريوم مُهيئًا للمرحلة التوسعية التالية.
ولكن حذر ألتكوين فيكتور من أن تأخير التعافي في السيولة يزيد من مخاطر الركود المطول، مما يترك هيكل السوق للأصل أكثر عرضة للخطر.
التجميع المؤسسي والأسس الشبكية
رغم التقلبات في السعر، تظل أساسيات الشبكة قوية. بلغ تحصيص ETH مستوى قياسيًا في نوفمبر 2025، مع أكثر من 33 مليون رمز مغلق الآن.
Sponsored Sponsoredلاحظ ميلك رود أنه رغم ضعف الشعور العام، يشير مستوى تحصيص ETH العالي إلى ثقة قوية طويلة الأمد في الشبكة.
اقرأ المنشور ، "وصلت عملية التخزين لـ ETH إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق… مرة أخرى. السعر كان مضطربًا، والشعور كان أسوأ. لكن الشيء الوحيد الذي لم يتغير هو مقدار ETH الذي يرغب الناس في تجميده لسنوات."
تتسارع في نفس الوقت تجميع المؤسسات.
يتجاوز الآن اهتمام الشركات مجرد شراء ETH في السوق المفتوحة. تُحرز بلاك روك تقدمًا أيضًا في صندوقها الاستثماري "iShares Staked Ethereum Trust ETF".
قد يؤدي هذا التطور إلى تضخيم الطلب على المدى الطويل ويشير إلى التزام مؤسسي أعمق ب نظام الإيثريوم. علاوة على ذلك، انخفضت الاحتياطيات في البورصات بأكثر من 1 مليون ETH في الأشهر القليلة الماضية.
أشار محلل بقوله ، "هذا هو نوع الصدمة العرضية الصامتة التي لا تبدو صاعدة أبدًا… حتى يلحق الرسم البياني بشكل عنيف. يتم تجميع ETH بشكل مكثف!"
ترسم تقارب الإشارات على السلسلة، وتجميع الحيتان، وتقلص الاحتياطيات في البورصات، وتسجيل التخزين صورة إيجابية للإيثيريوم. سواء ستتحرك العملة نحو تعافي مستدام سيعتمد على أي محركات اقتصادية محتملة و الحالة العامة للسوق.
