اجعل منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بهدوء تتحول إلى أهم مختبر عالمي لتوكنة الذهب، والعقارات، والأسهم، كما أن منظمينها يقومون عمداً بتهيئة الطريق لذلك.
في عام 2026، اشترك منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في صياغة أطر التوكنة جنباً إلى جنب مع القطاع نفسه، حيث تُنقل الاحتياطيات الذهبية، والعقارات الفاخرة، وإمكانية الوصول إلى سوق الأسهم إلى البلوك تشين.
الميزة التنظيمية لمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا: البناء مع الصناعة، وليس ضدها
استضف فريق BeInCrypto جلسة عبر X جمعت مدراء تنفيذيين من إم إي إكس سي، وOKX Ventures، وChangeNOW، وZoomex، وتوافق هؤلاء على نقطة واحدة: اعتبر الجميع أن فلسفة التنظيم في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا هي ما يميزها عن باقي المراكز المالية الكبرى.
أوضح فوجار أوسي زاده، الرئيس التنفيذي للعمليات في إم إي إكس سي والمقيم في دبي منذ 14 سنة، الفرق بشكل مباشر. أشار إلى أن المنظمين الأوروبيين انتظروا فضيحة كامبريدج أناليتيكا لصياغة الـGDPR، وانتظروا سنوات قبل إصدار ميكا. بينما احتوى المنظمون في الشرق الأوسط قادة القطاع ضمن عملية التشاور منذ البداية.
اجعل النتائج العملية تظهر بشكل واضح بالفعل. يسمح الإمارات العربية المتحدة لأصحاب العمل بدفع الرواتب بالعملات الرقمية — بشكل قانوني. يقوم مركز دبي للسلع المتعددة (DMCC) ببناء بنية تحتية لـالذهب المرمز والفضة مخصصة لمستوى المؤسسات. وأعلن دائرة الأراضي والأملاك في دبي علنًا التزامه بتوكنة 30% من إجمالي سوق العقارات في الإمارة خلال العقد القادم.
صرح فوجار أوسي زاده لـBeInCrypto بأن الأمر في الشرق الأوسط لا يقتصر فقط على بناء إطار تنظيمي للشركات للعمل، بل اليوم في الإمارات تستطيع دفع الرواتب بالعملات الرقمية، فهي مقبولة كطريقة قانونية لدفع رواتب الكفاءات. بالتوازي، يقوم دائرة الأراضي والأملاك في دبي فعلياً بإطلاق العقارات المجزأة، ويتوقعون أن تصل في العقد القادم إلى حوالي 30% من سوقهم العقاري بالكامل.
اجعل ذلك الطموح العالمي هو الفارق الأساسي. لا تقوم دبي بتوكنة العقارات لخدمة المشترين المحليين فقط، بل تعمل على بناء بنية تحتية لجذب رؤوس الأموال العالمية، وتتيح التوكنة إمكانية تملك العقارات بشكل جزئي وعبر الحدود.
تزداد جاذبية توجه التوكنة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بالنسبة للمستثمرين الأفراد على نحو عملي. شرح أوسي زاده كيف أن 40 مليون مستخدم لمنصة إم إي إكس سي — وجميعهم تقريباً من مستخدمي العملات الرقمية الأصليين — بدأوا في التحول إلى الذهب المرمز والفضة والأسهم الأمريكية، ليس بدافع الفضول تجاه التمويل التقليدي، بل للتحوط ضد تقلبات سوق العملات الرقمية.
في السابق، كان الوصول لهذه الفئات من الأصول يتطلب بنية تحتية منفصلة: حساب وساطة للأسهم، وعلاقة بنكية للتعرض للذهب، ووكيل عقاري وفريق قانوني للعقارات. توحد التوكنة كل ذلك في منصة واحدة.
أشار راي شياو، مدير الاستثمار في OKX Ventures، إلى شراكة المنصة مع أوندو فاينانس كمثال حي على تطبيق ذلك عملياً، حيث أتاحت الشراكة أكثر من 100 سهم أمريكي وصندوق مؤشرات جرى نقلها للبلوك تشين، وأصبح بإمكان المستخدمين الأفراد شراء حصص جزئية من آبل أو تسلا في العاشرة مساءً يوم الأحد، خارج أوقات عمل الأسواق، ودون الحاجة لحساب وساطة.
أكد شياو أن الدافع الرئيسي بالنسبة للمؤسسات هو المنطق العملي. عند قيام كي كي آر أو أبولو بتوكنة صندوق الاستثمار المباشر، تتولى العقود الذكية إدارة جداول الملكية وتوزيع الأرباح والتعامل مع التحقق من الهوية تلقائيًا. تكفي مكاسب الكفاءة وحدها لتبرير هذا الانتقال، بغض النظر عن أي التزام أيديولوجي تجاه البلوك تشين.
أوضح شياو لموقع BeInCrypto أن القيمة الرئيسية للترميز تتلخص في التجزئة، وقابلية البرمجة، والسيولة العالمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
استمر في السعي النشط لشراكات OKX Ventures مع منصات مثل سنتريفيوج وSecuritize، التي تقدم هياكل تمويل خاص وأسهم خاصة مرمزة لجمهور العملات الرقمية الأصلي، مما يوسع قائمة فئات الأصول إلى ما هو أبعد من الذهب والأسهم العامة.
الحفظ الذاتي: الميزة القاتلة التي لا يستطيع التمويل التقليدي تكرارها
حددت بولين شانييت، مديرة الإستراتيجية في ChangeNOW، ميزة الأصول الحقيقية المرمزة التي لا يستطيع أي وسيط أو بنك مجاراتها: الحفظ الذاتي.
اعترفت شانييت بأنها كانت مشككة منذ فترة طويلة تجاه رموز الأصول الحقيقية، حيث اعتبرت الحماس السابق انتهازية قصيرة الأمد. لكن السوق الهابطة الحالية أثبتت صحة هذا الافتراض. وبينما تنهار العملات البديلة وتقوم الخزائن الرقمية بتصفية المراكز التي تم شراؤها عند الأسعار العليا، يتجه مستثمرو ويب3 إلى السلع والأسهم المرمزة كمخازن حقيقية للقيمة، وتمكنهم المنصات غير الحاضنة من الاحتفاظ بتلك الأصول في محافظهم الخاصة، دون التعرض لمخاطر الطرف المقابل.
قالت شانييت إنه لم يعد عليك أن تعهد بأصولك إلى وسيط أو بنك بعد الآن. يمكنك فقط الاحتفاظ بها في محفظتك وضمن محفظتك الاستثمارية.
يكتسب هذا أهمية خاصة في الأسواق حيث الوصول إلى الوسطاء الغربيين مقيد أو معقد قانونياً. لا يجعل الترميز الذهب والأسهم فقط أسهل وصولاً — بل في أجزاء من منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وما بعدها، يجعلهما متاحين أساساً.
أشار فرناندو ليلو أراندا، مدير التسويق في زوميكس، إلى تحدٍ ما زال يتعين على الصناعة حله: إقناع متداولي Web2 التقليديين بالوثوق بالبورصات المركزية كحافظين للأصول الحقيقية المرمزة. احتاج، حسب وجهة نظره، بناء هذه الثقة هو مشكلة الاتصالات والمنتج التي ستحدد المنصات الفائزة بجولة المستخدمين القادمة.
ما الخطوة التالية
سيحدد ثلاثة تطورات مدى سرعة تحقق طموحات الترميز في المنطقة. أولاً، سرعة تنفيذ دائرة الأراضي بدبي لبرنامج تجزئة العقارات — هدف 30% هو التزام سياسي ولم يتحقق بعد على أرض الواقع.
ثانياً، ما إذا كانت بنية ترميز الذهب التحتية في DMCC ستحقق عمق السيولة الضروري لجذب التخصيص المؤسسي.
ثالثاً، سرعة توسع شراكات التبادل مثل OKX-Ondo Finance لتغطية فئات أصول أوسع تشمل السلع والدخل الثابت والتمويل الخاص.
ذكر لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، أن كل شيء في النهاية سيصبح مرمزاً. في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، لم يعد السؤال هل سيتم ذلك — بل مدى السرعة، ومَن سيبني البنية التحتية التي سينتهي باقي العالم باستخدامها.
