تمنح هيئة SEC الموافقة لـ DTCC لخدمات التوكننة: 3 عملات بديلة ستستفيد

حصلت مؤسسة الإيداع والتسوية (DTCC) على موافقة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لتجربة خدمة ترميز منظمة.

هذه خطوة مهمة نحو سد الفجوة بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi). علاوة على ذلك، من المرجح أن تعود المبادرة بالنفع على عدة أصول في سوق العملات المشفرة.

تحصل DTCC على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات لترميز الأصول

في إعلان حديث، ذكرت DTCC أن شركتها الفرعية، شركة الديزتوري ترست (DTC)، حصلت على خطاب عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات. وهذا يسمح له بترميز الأصول الحقيقية المحتجزة تحت وصاية DTC بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية القائمة. من المتوقع أن تبدأ الخدمة في النصف الثاني من عام 2026.

يسمح خطاب عدم اتخاذ إجراء ل DTC بتقديم خدمة الترميز لمدة ثلاث سنوات في البداية. خلال هذه الفترة، ستتمكن DTC من إصدار تمثيلات قائمة على البلوكشين لبعض الأوراق المالية التقليدية، مع حمل الرموز الرقمية نفس حقوق الملكية وحماية المستثمرين والحقوق القانونية مثل نظيراتها التقليدية.

وفقا ل DTCC، ينطبق التفويض على مجموعة محدودة من الأصول عالية السيولة. تشمل هذه الأسهم في مؤشر راسل 1000، والصناديق المتداولة في البورصة التي تتبع المعايير الرئيسية، وأذون الخزانة الأمريكية، والسندات والسندات.

قال فرانك لا سالا، رئيس ومدير تنفيذي لسوق الأوراق المالية الأمريكية: "ترميز سوق الأوراق المالية الأمريكي لديه القدرة على تحقيق فوائد تحويلية مثل التنقل الضماني، ووسائل التداول الجديدة، والوصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والأصول القابلة للبرمجة، لكن هذا لن يكون ممكنا إلا إذا وفرت البنية التحتية للسوق أساسا قويا لدخول هذا العصر الرقمي الجديد."

أي العملات البديلة يمكن أن تستفيد من خدمة الترميز في DTCC؟

أكدت DTCC أنها مسموح لها بتقديم "خدمة ترميز بيئة إنتاج محدودة على بعض البلوكشينات المختارة." ومن الجدير بالذكر أنه لم يتم اختيار شبكات محددة لهذه الخدمة حتى الآن.

ومع ذلك، أثارت هذه المبادرة تكهنات في قطاع الأصول الرقمية حول أي الأنظمة التنظيمية قد تستفيد في نهاية المطاف من انتقال DTCC نحو الترميز. فيما يلي ثلاثة عملات بديلة قد تستفيد:

1. إيثيريوم (ETH)

ينظر إلى إيثيريوم على نطاق واسع كأحد المرشحين الرائدين. وفقا لماثيو سيغل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، هناك "احتمال بنسبة 99٪" أن تختار DTCC إيثيريوم لخدمة الترميز.

تدعم بيانات السلسلة هذا الرأي. حتى 12 ديسمبر، بلغ إجمالي القيمة الموزعة للأصول الواقعية المرمزة حوالي 18.48 مليار دولار، مع تمثل إيثيريوم حوالي 66٪ من هذا السوق.

أظهرت بيانات RWA.xyz أن الشبكة تستضيف حاليا حوالي 12.2 مليار دولار من شبكات الترميز المعتمدة على الترميز، مما يجعلها البلوكشين العام السائد في هذا القطاع.

الدور الراسخ لإيثيريوم في إصدار الأصول المرمزة، إلى جانب أمانها ونظامها البيئي الواسع للمطورين، يعزز موقعها. كما استخدمت DTCC سابقا إيثيريوم في عدة من مبادراته.

وهذا يضع إيثيريوم في موقع يمكنها من استحواذ رسوم المعاملات والسيولة من الأوراق المالية المرمزة، مما قد يسرع من انتقالها إلى طبقة أساسية للتمويل العالمي.

2. رابط السلسلة (رابط)

المنافس الرائد التالي هو Chainlink. غالبا ما يشار إلى Chainlink كطبقة الربط بين الأنظمة على السلسلة وخارجها، وهو دور يتماشى بشكل وثيق مع تركيز DTCC على الترميز المنظم، وسلامة البيانات، والتشغيل البيني. تحتية الأوراكل التحتية، وقدراته عبر السلاسل، وحلول إثبات الاحتياطي ذات صلة خاصة في حالات الاستخدام المؤسسية.

كما أن الكيانين لهما سجل حافل من التعاون. في عام 2023، تعاونت DTCC وChainlink في مشروع التشغيل البيني للبلوك تشين التابع ل SWIFT.

في سبتمبر 2025، تعاونت Chainlink مع DTCC و24 مؤسسة مالية لمعالجة أوجه الكفاءة في معالجة الإجراءات المؤسسية. مجتمعة، يعزز هذا التاريخ من التعاون موقف Chainlink وزاد من التفاؤل بين المجتمع.

3. أوندو للتمويل (ONDO)

الأخير هو أوندو فاينانس. بصفتها الرائدة في الأسهم المرمزة من حيث القيمة الإجمالية، تمتلك أوندو 361.2 مليون دولار، تمثل 51.64٪ من سوق الأسهم العامة المرمزة بقيمة 699.51 مليون دولار.

تعزز تبرئة أوندو الأخيرة من تحقيق لجنة الأوراق المالية والبورصات لمدة عامين توسعها في الترميز في الولايات المتحدة. مع نمو بنسبة 12.67٪ في حصة السوق خلال الثلاثين يوما الماضية، قد تكون أوندو مجهزة جيدا للتعامل مع زيادة التدفقات المؤسسية.

لذا، مع تقدم مبادرة DTCC، قد يكون الشمول المحتمل مفيدا لجميع الشبكات الثلاث. يمكن أن يعزز المصداقية، ويعمق السيولة، ويعزز حالات الاستخدام الواقعية عبر هذه الأنظمة البيئية.

من منظور السوق، قد يكون للتبني المؤسسي المستمر للأوراق المالية المرمزة تأثيرات طويلة الأمد على أداء الأسعار. يمكن أن يدعم النشاط المتزايد على السلسلة، وزيادة حجم المعاملات، والتكامل الأعمق في البنية التحتية المالية المنظمة الطلب الهيكلي على ETH وLINK وONDO مع مرور الوقت.