شهدت بروتوكولات الإقراض اللامركزي في العملات الرقمية تقلص سوقها بنحو 45 مليار دولار منذ أكتوبر.
تُظهر بيانات آرتيميس أن الإيداعات عبر هذه المنصات انخفضت بنسبة 36% لتصل إلى 79,6 مليار دولار، من ذروة بلغت 125 مليار دولار في أكتوبر.
قادت Aave التراجع عبر أسواق الإقراض اللامركزي (DeFi)
ذكرت الشركة أن آيف تصدرت التقلص بانخفاض 27,6 مليار دولار. تبعتها سبَرك بانخفاض 5,4 مليار دولار، في حين جاءت يولر عند 2,6 مليار دولار، وفلويد عند 2,4 مليار دولار، وكمباوند عند 2,0 مليار دولار لتكمل الخمسة الأوائل.
شكلت هذه المنصات مجتمعة 40 مليار دولار من الانخفاض الإجمالي.
ربط مراقبو السوق التراجع بعملية إعادة هيكلة هيكلية عبر أكبر منصات الإقراض اللامركزي. قاد ذلك انخفاض قيم الضمانات وإجبار المستخدمين على فك مراكزهم المدعومة بالرافعة المالية.
قال جي سي كوك، مؤسس منصة إدارة العملات المستقرة "برافا"، أن هذا مضلل. قيمة الضمانات انخفضت تقريبًا بنفس معدل انخفاض أسعار العملات الرقمية مثل btc و eth. لا يزال اقتراض العملات المستقرة يتمتع بصحة جيدة.
شهد السوق الأوسع للعملات الرقمية بالفعل انخفاضًا حادًا من ذروة بيتكوين في أكتوبر 2025 والتي بلغت 126,000 دولار إلى ما دون 60,000 دولار في أوائل فبراير 2026. تعافى btc إلى ما فوق 70,000 دولار وقت النشر.
نتيجة لهذه الظروف السوقية المتقلبة، أشار محلل العملات الرقمية توتشي إلى أن سوق الإقراض في العملات الرقمية لا يتقلص، بل القيمة السوقية للعملات الرقمية هي التي تتراجع.
أوضح المحلل أن هناك انخفاضًا بنسبة 45% في إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية من 4,38 تريليون دولار في أكتوبر إلى 2,48 تريليون دولار
يساعد هذا الانخفاض بنسبة 45% على تفسير سبب انخفاض إجمالي القيمة المقفلة عبر أسواق الإقراض بشكل حاد أيضًا. يتم قياس الإقراض اللامركزي بالدولار الأمريكي، في حين أن الكثير من ضماناته عبارة عن أصول رقمية شديدة التقلب.
قد يؤدي انخفاض الأسعار بنسبة تتراوح بين 30% و 50% إلى محو قيمة كبيرة حتى لدى المستخدمين الذين لا يسحبون أموالهم بنشاط.
نتيجة لذلك، يتقلص الأثر المالي المقاس بالدولار لهذا القطاع مع انخفاض أسعار الضمانات.
إلى جانب ذلك، واجهت آيف، أكبر منصة إقراض، هروبًا مباشرًا لرؤوس الأموال بالإضافة إلى تأثير انخفاض أسعار التوكنات.
أظهرت بيانات من ديفي ليما أن ودائع إيثريوم الأصلية في آيف انخفضت من 14,5 مليون إلى 12,07 مليون رمز في أوائل فبراير.
ربط خبراء الصناعة هذا الانخفاض بظروف السوق الأوسع وبـ نزاع مستمر داخل منظمة آيف اللامركزية المستقلة.
دفع هذا الاحتكاك في الحوكمة أعضاء مجتمع العملات الرقمية للتشكيك في نموذج المنصة وعملياتها في الآونة الأخيرة.
