عودة

تقارير جالاكسي: التمويل اللامركزي يتفوق على التمويل المركزي في تعافي إقراض العملات المشفرة بعد السوق الهابطة

author avatar

بواسطة
Kamina Bashir

editor avatar

تحرير
Harsh Notariya

15 أبريل 2025 08:33 AST
موثوق
  • شهد الإقراض المركزي (CeFi) ارتفاعًا بنسبة 73% في إجمالي القروض المستحقة من أدنى مستوياته في السوق إلى الربع الرابع من عام 2024، مما يعكس تجدد الثقة في السوق.
  • سوق CeFi لا يزال منخفضًا بنسبة 68% عن ذروته في عام 2022، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى انهيار منصات رئيسية مثل Celsius وBlockFi.
  • أصبح الإقراض اللامركزي المحرك الرئيسي للنمو، حيث وصل إلى 19.1 مليار دولار في القروض المفتوحة بحلول الربع الرابع من عام 2024، بزيادة قدرها 959% عن عام 2022.
Promo

سوق الإقراض بالعملات الرقمية يظهر علامات الحياة مرة أخرى. منصات التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi) تشهد انتعاشًا، مع قيادة الأخيرة.

يأتي هذا الارتفاع بعد انهيار مدمر شهد انهيار لاعبين رئيسيين مثل سيلسيوس، جينيسيس، وبلوكفاي. هذا ترك المستثمرين في حالة صدمة وثقة مهزوزة في القطاع.

Sponsored
Sponsored

CeFi مقابل DeFi: من يقود الشحنة في إقراض العملات الرقمية؟

وفقًا لتقرير حديث من جالاكسي ديجيتال، بلغ الحجم الإجمالي للقروض المستحقة في CeFi اعتبارًا من الربع الرابع 2024 حوالي 11,2 مليار دولار. هذا يمثل ارتفاعًا بنسبة 73% من أدنى مستويات السوق الهابطة عندما وصل إلى 6,4 مليار دولار.

أداء سوق الإقراض CeFi مقابل الإقراض defi
أداء سوق الإقراض CeFi. المصدر: جالاكسي ديجيتال

على الرغم من هذا النمو الإيجابي، فإن سوق الإقراض CeFi لا يزال أقل بكثير من أعلى مستوياته السابقة.

“هذا يرجع بشكل كبير إلى عدم التعافي في إقراض CeFi بعد سوق 2022 الهابطة وتدمير أكبر المقرضين والمقترضين في السوق”، وفقًا لما جاء في التقرير.

انخفض الحجم الإجمالي للسوق بنسبة 68% من ذروته التي بلغت 34,8 مليار دولار. انهيار منصات الإقراض الرئيسية هو العامل الرئيسي وراء هذا الانخفاض الحاد، مما أدى إلى فقدان كبير للثقة وانخفاض مماثل في حجم القروض.

ومن الجدير بالذكر أن التعافي في إقراض CeFi يتميز أيضًا بتوحيد حصة السوق. أكبر ثلاثة مقرضين - تيثر، جالاكسي، وLedn - يسيطرون على 89% من السوق اعتبارًا من الربع الرابع 2024. سابقًا، في 2022، كان أكبر ثلاثة مقرضين في ذلك الوقت، بما في ذلك جينيسيس، بلوكفاي، وسيلسيوس، يمتلكون 75% من حصة السوق.

معًا، يقود هؤلاء اللاعبون تعافي CeFi، على الرغم من أنهم يواجهون منافسة متزايدة من بروتوكولات DeFi. أكدت جالاكسي ديجيتال أن إقراض DeFi شهد تعافيًا أقوى بكثير. في فترة الازدهار من 2020 إلى 2021، كانت تطبيقات إقراض DeFi تشكل فقط 34% من السوق. ومع ذلك، بحلول الربع الرابع 2024، شكلت 63%.

“معظم شركات CeFi لا تقدم منتجات العائد للعملاء في الولايات المتحدة منذ عام 2022. غالبًا ما لا تلتزم منصات DeFi بهذه اللوائح ولا تتطلب KYC، مما قد يكون عاملًا”، نشره المؤسس المشارك لـ Ledn ماوريسيو دي بارتولوميو .

يظهر النمو أيضًا من خلال حقيقة أن الاقتراض في DeFi قد وصل إلى ذروة جديدة، أعلى بنسبة 18% من ذروة السوق الصاعدة السابقة. تطبيقات الإقراض في DeFi مثل Aave (AAVE) وCompound (COMP) نجت من السوق الهابطة دون انهيار، مستفيدة من طبيعتها اللامركزية وإدارة المخاطر القوية. في الواقع، ارتفع الإقراض في DeFi إلى 959% من الربع الرابع 2022 إلى الربع الرابع 2024.

Sponsored
Sponsored

“شهدت Aave وCompound نموًا قويًا من قاع السوق الهابطة بمبلغ 1,8 مليار دولار في القروض المفتوحة. كان هناك 19,1 مليار دولار في القروض المفتوحة عبر 20 تطبيق إقراض و12 بلوكشين في نهاية الربع الرابع 2024”، لاحظت Galaxy.

ساهم الارتفاع بشكل كبير في التحسن العام في سوق الإقراض بالعملات المشفرة. باستثناء العملات المستقرة CDP، شهد سوق الإقراض بالعملات المشفرة انتعاشًا بنسبة 214% من الربع الرابع 2022 إلى الربع الرابع 2024.

“توسع السوق الكلي إلى 30,2 مليار دولار، مدفوعًا بشكل رئيسي بتوسع تطبيقات الإقراض في DeFi”، لاحظ التقرير.

CeFi وDeFi تعافي الإقراض. المصدر: Galaxy Digital
CeFi وDeFi تعافي الإقراض. المصدر: Galaxy Digital

بينما يستمر الإقراض في CeFi في الاستقرار تحت سيطرة عدد قليل من اللاعبين الكبار، ظهرت منصات DeFi كقادة حقيقيين في التعافي. توفر طبيعتها اللامركزية وغير المصرح بها أساسًا قويًا للنمو في سوق لا يزال يتعافى من الاضطرابات السابقة. على الرغم من التحديات، فقد شهدت نموًا كبيرًا، مما يبرز مرونة مساحة الإقراض بالعملات المشفرة في مواجهة الشدائد.

تنبيه

جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.