مع اقتراب التقويم من عام 2026، وجدت صناعة العملات الرقمية نفسها على عتبة غريبة. تراجعت موجات المؤسسات المدعومة بالأدرينالين في عامي 2024 و2025، تاركة وراءها مشهدا تغيرا لا رجعة فيه. لم نعد في الغرب المتوحش للتمويل الرقمي، لكننا لم نصل أيضا إلى توافق عالمي على الاستقرار.
بدلا من ذلك، يقدم عام 2026 نفسه عاما من المفارقات، ونمو البنية التحتية القياسي الذي يتصادم مع عدم اليقين الجيوسياسي، وصعود وكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلين الذين يتداولون في ظل إرهاق تنظيمي تقليدي.
لفك رموز الإشارات المعقدة لهذا العام الجديد، تواصلت BeInCrypto مع مائدة مستديرة من كبار الصناعات الذين يشكلون النظام البيئي من الداخل. يشرفنا مشاركة رؤى من فرناندو ليلو أرندا (مدير التسويق في Zoomex)، فيفيان لين (الرئيس التنفيذي للمنتجات في BingX)، غريفين أرديرن (رئيس قسم أبحاث BloFin وقسم خيارات)، دوريان فينسيليوني (رئيس النمو الإقليمي في كراكن)، فيديريكو فاريولا (الرئيس التنفيذي لشركة Phemex)، مايك ويليامز (الرئيس التنفيذي للاتصالات في Toobit)، ومايكل إيفانوف (الرئيس التنفيذي لمؤسسة Arcanum).
ما هو إجماعهم؟ عصر المال السهل القائم على الضجة قد انتهى. مرحبا بك في عصر الأنظمة، والتقارب، واختبارات الواقع الصارمة.
نبض عام 2026: نمو ناضج أم عدم يقين هيكلي؟
شهور 2026 الأولى شعرت بأنها مختلفة. النشوة الهوسية التي كانت تميز دورات الثور السابقة قد استبدلت بشيء أثقل وأكثر حسابا. السؤال الذي يشغل بال كل مستثمر هو هل نحن على وشك أن يكون عاما حافلا أم نستعد لعاصفة.
يشير فرناندو ليلو أرندا، مدير التسويق في زوميكس، إلى أنه بينما تم دفع سردية سباق بول رن 2026 بشكل كبير العام الماضي، فإن الواقع على الأرض يتطلب نظرة أكثر حدة. يشير إلى أن السوق لم يعد مدفوعا فقط بمشاعر التجزئة، بل بأيدي غير مرئية، واستراتيجيات مؤسسية معقدة تعمل تحت السطح.
يلاحظ ليلو أرندا:
"كان هناك سرد قوي العام الماضي يضع عام 2026 كبداية لثورة جديدة.
ومع ذلك، نحن الذين كانوا في السوق لفترة طويلة يدركون أن الواقع أكثر تعقيدا... بشكل عام، يبدو أن الشعور في بداية 2026 مزيج من النمو الناضج والتقلبات المتجددة."
يشير ليلو أرندا إلى أنه رغم أن ديسمبر كان عادة بطيئا، إلا أن بداية العام أظهرت أنماطا بناءة. وأضاف: "السوق أكثر قوة هيكلية من الدورات السابقة، ومع ذلك لا يزال ديناميكيا ومدفوعا بالفرص"، مؤكدا أن عام 2026 هو عام "للبقاء نشطا ومشاركا، فهناك زخم وسيولة وتقلبات يجب احتضانها."
ومع ذلك، ليس الجميع ينظر إلى الأفق بتفاؤل لا تشوبه شائبة. مايك ويليامز، رئيس قسم الاتصالات في توبيت، يضفي لمسة من الواقعية الجيوسياسية. في رأيه، لا يمكن فصل السوق عن الوضع الفوضوي للشؤون العالمية. ويليامز يحذر:
"عدم اليقين في العالم والسياسة والاقتصاد سيسيطر على مشاعر السوق ويؤدي إلى موجات كبيرة غير متوقعة للغاية. إنه الوقت للبقاء هادئين ووضع كل شيء في نصابه."
هذا الصراع بين الصلابة الهيكلية (زوميكس) وعدم اليقين الكلي (توبيت) يمهد الطريق لما يصفه غريفين أرديرن من بلو فين ب "تأثير متى"، وهو إشارة كتابية إلى ازدياد ثراء الأغنياء. تجادل أردرن بأننا في مرحلة نمو ناضج، لكنها نمو يفيد العمالقة بشكل غير متناسب.
"سوق العملات الرقمية في مرحلة نمو ناضجة، لكنه قد يصبح أكثر هيمنة من قبل 'تأثير ماثيو'،" تشرح أرديرن.
"مع قبول الأصول الرئيسية مثل BTC وETH بشكل أوسع في الأسواق التقليدية، ستكون لديها سيولة أفضل وستحظى بتفضيل المستثمرين المؤسسيين والأفراد على حد سواء."
ترسم أردرن صورة واضحة للعملات البديلة في عام 2026. مع تخفيف التنظيم، تتجاوز المشاريع عالية الجودة إطلاق الرموز لصالح الإدراج في أسواق الأسهم الأمريكية. وهذا يترك سوق الرموز مع "مخاطر محتملة أعلى وجاذبية أقل"، مما يخلق فجوة بين الشركات الكبرى وبقية المجال.
ما وراء الضجة: السرديات التي تهم
إذا كان عام 2021 عن الرموز غير القابلة للاستبدال و2024 عن صناديق المؤشرات المتداولة، فما هي القصة الحاسمة لعام 2026؟ تشير إجابات ضيوفنا إلى تحول كبير بعيدا عن التكهنات نحو التكامل الوظيفي، خاصة فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي.
فيفيان لين، الرئيس التنفيذي للمنتجات في BingX، تقدم ربما أكثر توقعات مستقبلية وملموسة لهذا العام. تعتقد أن السرد قد تحول من تداول البشر للعملات الرقمية إلى الذكاء الاصطناعي باستخدام العملات المشفرة.
"العملات الرقمية تتجاوز كونها تجربة مالية لتصبح طبقة الثقة والتسوية للأنظمة المدعومة بالذكاء الاصطناعي"، تؤكد لين.
"مع بدء وكلاء الذكاء الاصطناعي في التداول، وتخصيص رأس المال، وإدارة المخاطر، والتفاعل مع المستخدمين بشكل مستقل، يوفر البلوك تشين الشفافية، وقابلية التدقيق، وتوافق الحوافز التي لا يستطيع الذكاء الاصطناعي وحده تقديمها."
بالنسبة للين، التطبيق القاتل لعام 2026 ليس عملة ميمكوين جديدة، بل البنية التحتية التي تسمح للذكاء الاصطناعي بالعمل بأمان. "في عام 2026، لن تكون أهم منتجات العملات الرقمية عن التكهنات، بل عن استخدام الذكاء الاصطناعي لتبسيط التعقيد... سيحدد التقاء الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية كيف سيتم بناء الجيل القادم من الخدمات المالية والرقمية."
مايكل إيفانوف، الرئيس التنفيذي لمؤسسة أركانوم، يوافق على أن الذكاء الاصطناعي هو المحور، لكنه يرفض ربط عام 2026 بقصة واحدة فقط. يرى أن ثلاثية الابتكار هي التي تدفع القطاع.
يقول إيفانوف: "لا نرى أي سرد واحد هذا العام."
"هناك الكثير من الأشياء المثيرة للاهتمام التي تطرح: بلوكشين متكاملة بالذكاء الاصطناعي، تبني RWA (الأصول الحقيقية)، ومشاريع ألعاب ويب 3 جديدة مثيرة ستصدر هذا العام."
بينما تثير السرديات التقنية حول الذكاء الاصطناعي والألعاب الجذابة، يجادل فيديريكو فاريولا، الرئيس التنفيذي لشركة Phemex، بأن الموضوع العام هو في الواقع العودة إلى العقلانية الاقتصادية. بعد سنوات من البرنامج، عام 2026 هو العام الذي تستحق فيه الفواتير، ولا تبقى سوى البروتوكولات المربحة.
يقول فاريولا بحزم:
"نتوقع عودة إلى الأساسيات بعد فترة هيمنت عليها دورات الضجيج، والعملات الميمية، والسرديات، والمضاربات قصيرة الأجل. في عام 2026، ستتراكم القيمة على المشاريع التي تظهر إيرادات حقيقية، ونموا حقيقيا، واقتصاديات مستدامة."
هذا الشعور يتردد في جميع المجالات، فقد نما السوق. سواء كان مايك ويليامز من توبيت يدعو إلى "تبني جماعي مدفوع بالفهم" بدلا من الضجة، أو دعوة Phemex لتحقيق إيرادات حقيقية، فالرسالة واضحة. عصر المليونير الأبيض قد انتهى. لقد بدأ عصر المنتج المربح.
نبض السوق: من يقود السعر؟
لأكثر من عقد، كان المستثمرون الأفراد، والمنحرفون، والمؤمنون، وسكان المنتديات، هم الملوك بلا منازع للعملات الرقمية. لكن بعد التدفقات المؤسسية الضخمة في منتصف عشرينيات القرن الحادي والعشرين، هل أصبح المستثمر الأفراد غير ضروري؟
الإجماع هو "لا"، لكن دورهم تغير بشكل كبير.
بلوفين يقدم غريفين أرديرن تمييزا نقديا. بينما لا تزال التجزئة موجودة، فإن إدراج المشاريع في البورصات التقليدية في "الشارع الرئيسي" يستنزف المواهب ورأس المال بعيدا عن اقتصاد الرموز على السلسلة. وهذا يعزز هيمنة البيتكوين والإيثيريوم، اللذين أصبحا الآن من المؤسسات.
ومع ذلك، يبرز مايك ويليامز من فيلم توبت اختلافا جغرافيا. بينما أصبح السوق الأمريكي مؤسسيا بشكل كبير، تظل أوروبا معقلا للمستثمر الفردي.
يشير ويليامز:
"يعتمد على الأسواق. في الولايات المتحدة بالتأكيد (المؤسسات هي الحكم)، لكن في أوروبا، السوق يتكون من عدد أكبر من الأفراد، والمؤسسات لا تزال تتبنى وتتكيف وفقا لجميع التشريعات."
لا يزال مايكل إيفانوف من مؤسسة أركانوم متفائلا بشأن قطاع التجزئة، متوقعا عودة المشاركة الفردية في عام 2026، بشرط أن تحل الصناعة مشكلة تجربة المستخدم (UX) لديها.
يقول إيفانوف: "نرى اهتماما من المستثمرين الأفراد، وسيكون هذا اتجاها جيدا لهذا العام لتبسيط مسارهم."
الدلالة هي أن قطاع التجزئة لم يغادر؛ هم ينتظرون أدوات تجعل المشاركة سهلة مثل استخدام تطبيق مصرفي، وهو شعور يتماشى تماما مع توقع فيفيان لين لتبسيط تعقيد الذكاء الاصطناعي.
دليل البقاء: نصائح استراتيجية لعام 2026
بالنظر إلى هذا المشهد، والهيمنة المؤسسية، وتقارب الذكاء الاصطناعي، والتقلبات الجيوسياسية المستمرة، كيف يجب على المستثمر الذكي إعادة توازن محفظته في يناير القادم؟ قدم ضيوفنا نصائح تختلف كثيرا عن شعارات الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع في الماضي.
أعمق تحول في التفكير يأتي من دوريان فينسيليوني في كراكن، رئيس النمو الإقليمي. نصيحته هي التوقف عن النظر إلى الأرقام والبدء في النظر إلى البنية التحتية.
"فكر من حيث الأنظمة، لا الأصول"، ينصح فينسيليوني.
"في سوق يهيمن عليه الآن رأس المال المؤسسي، فإن أقوى المواقع هي تلك التي تتماشى مع البنية التحتية التي تستفيد من الحجم والسيولة والاستخدام طويل الأمد."
يتحدى فينسيليوني المستثمرين لتجاهل ضجيج السرديات قصيرة الأجل.
"السرديات قصيرة المدى أقل أهمية من التعرض لقضبان محايدة يجبر الآخرون على استخدامها مع مرور الوقت. الهدف ليس التنبؤ بكل حركة، بل أن تضع نفسك في مكان تتقاطع فيه رأس المال والمنفعة والحتمية."
غريفين أرديرن من بلوفين يتخذ موقفا أكثر دفاعية واقتصادية كلية. في عالم تزداد فيه السياسة للعملات، يدعو إلى ما يسميه "التنويع الصارم".
"بسبب المخاطر الجيوسياسية الحالية، والأصول العابرة للحدود، أو الأصول الخارجية غير المتأثرة بالسياسات المالية أو النقدية... سيحظى بالمفضلة،" يقول أرديرن.
يقترح النظر إلى ما هو أبعد من العملات الرقمية والأسهم إلى المعادن الثمينة والسلع وحتى العملات الأجنبية.
"عندما يمكن استخدام العملات الورقية نفسها إلى سلاح، يصبح الاحتفاظ بسلة من العملات الورقية (بدلا من عملة ورقية واحدة) أكثر أهمية."
مايكل إيفانوف (Arcanum) ومايك ويليامز (Toobit) يؤكدان الجانب النفسي للتداول في 2026. مع تحرك السوق بسرعة أكبر من أوقات رد فعل البشر، الاعتماد على المشاعر هو حكم بالإعدام. يقترح إيفانوف:
"كلما زاد التنوع لديك، كان ذلك أفضل لمحفظتك. ابحث عن أدوات آلية جديدة في قطاع الاستثمار في العملات الرقمية يمكنها الاستمرار في اللعب الطويل دون أي عاطفة."
يردد ويليامز ذلك، مذكرا إيانا بأن الاستراتيجية يجب أن تتفوق على التقلب. "التمييز بين الأهداف طويلة وقصيرة المدى... لا تغير استراتيجياتك بناء على تحركات السوق، بل بناء على هذه."
الخاتمة: العصر الصناعي للعملات الرقمية
بينما ننظر إلى ما تبقى من عام 2026، ترسم رؤى من Zoomex وBingX وBloFin، وKraken، وPhemex، وToobit، وArcanum صورة متماسكة. لم تنمو صناعة العملات الرقمية فحسب، بل تطورت لتصبح طبقة معقدة من النسيج المالي العالمي.
نحن ندخل فترة "العملات الرقمية الصناعية". إنه وقت يحدده تأثير ماثيو، حيث ترسخ أكبر الأصول هيمنتها. إنه وقت من المرجح أن يقوم فيه وكلاء الذكاء الاصطناعي بإجراء معاملات أكثر من المتداولين البشر. وهي فترة تقاس فيها القيمة ليس بالضجة المجتمعية، بل بالإيرادات والمنفعة وحتمية النظام.
بالنسبة للمستثمر، الرسالة واضحة: الألعاب السهلة انتهت. يتطلب النجاح في عام 2026 التفكير في الأنظمة، والتنويع ضد الفوضى الجيوسياسية، واحتضان الواقع الممل للنمو الأساسي. التقلبات لا تزال قائمة، لكن اللعبة تغيرت.
شكر خاص لفرناندو ليلو أراندا، فيفيان لين، غريفين أرديرن، دوريان فينسيليوني، فيديريكو فاريولا، مايك ويليامز، ومايكل إيفانوف على مساهماتهم في هذا التقرير.
