سجّل صناديق العملات الرقمية أكبر تدفقات نقدية خارجة أسبوعية لها منذ منتصف نوفمبر 2025، حيث خسرت ما مجموعه 1,73 مليار $. يحدث هذا في ظل استمرار معنويات المستثمرين في أسواق العملات الرقمية في التحول الواضح نحو تجنب المخاطر، حيث تفسر ثلاثة عوامل هذا الانسحاب.
تشير حجم وشمولية عمليات السحب إلى سوق لا يزال يكافح لاستعادة الثقة. يحدث ذلك وسط حالة عدم اليقين الكلية المستمرة وتلاشي الروايات حول دور العملات الرقمية كأداة تحوط.
Sponsoredتدفقات العملات الرقمية الخارجة بلغت 1.73 مليار دولار الأسبوع الماضي: ما تحتاج معرفته
ذكر تقرير كوينشيرز الأخير أن موجة البيع تركزت بشكل كبير في الولايات المتحدة والتي شكّلت نحو 1,8 مليار $ من إجمالي التدفقات الخارجة.
سجّل على مستوى الأصول تراجع واسع النطاق، حيث قاد بيتكوين الانخفاض مع تدفقات خارجة بلغت 1,09 مليار $.
كان هذا أكبر تدفق خارجي نحو منتجات بيتكوين منذ منتصف نوفمبر 2025 ، ما يشير إلى أن المعنويات لم تتعاف بعد من التراجع الحاد في الأسعار الذي لوحظ في أكتوبر.
سجّلت منتجات الاستثمار في شورت بيتكوين تدفقات داخلية صغيرة بحجم 0,5 مليون $. مع ذلك، تشير هذه الفجوة إلى تموضع دفاعي أكثر من كونه رهانا هبوطيا مدفوعا بالاقتناع.
سار إيثريوم على خطى بيتكوين مباشرة بتسجيل تدفقات خارجة بلغ قدرها 630 مليون $ ، بينما شهدت عملة XRP تدفقات أكثر تواضعا بقيمة 18,2 مليون $ من المنتجات الاستثمارية.
تبيّن هذه البيانات معًا أن ضغط البيع ليس محصورًا في رواية واحدة أو رمز واحد فقط، بل يعكس إعادة معايرة أوسع للتعرض للعملات الرقمية عبر المحافظ. مع ذلك، وُجدت بعض الاستثناءات الملحوظة.
Sponsored Sponsoredذكر التقرير أن سولانا خالفت هذا الاتجاه مع تدفقات داخلية بـ17,1 مليون $ ، بينما سجّل آخرون تدفقات داخلية بسيطة، خاصة بينانس (4,6 مليون $) وتشين لينك (3,8 مليون $).
تشير هذه التوزيعات إلى أن بعض جيوب السوق لا تزال تجذب الاهتمام، خاصةً بين المستثمرين الذين يبحثون عن قوة نسبية أو محفزات خاصة بأنظمة إيكولوجية محددة.
ثلاث قوى أساسية تشكل سلوك المستثمرين
جدير بالذكر أن تدفقات صناديق العملات المشفرة الأسبوع الماضي تشير إلى مراجعة حادة لما شهدته الأسواق في الأسبوع المنتهي في ١٧ يناير. بحسب ما أفاد موقع BeInCrypto، سجلت صناديق العملات المشفرة تدفقات داخلية وصلت إلى ٢,١٧ مليار دولار، مع تصدر بيتكوين المشهد.
يسلط جيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في كوين شيرز، الضوء على ثلاث قوى أساسية تدفع تدفقات الخروج من العملات المشفرة.
- تلاشي توقعات خفض أسعار الفائدة
أولاً، تلاشي توقعات خفض أسعار الفائدة أدى إلى تقويض أحد أهم محفزات الاتجاه الصاعد للعملات المشفرة على المستوى الماكرو اقتصادي. تظهر بيانات أداة CME FedWatch أن الأسواق تقدر احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بنسبة ضئيلة تبلغ ٢,٨%.
مع قيام الأسواق بتأجيل الجدول الزمني لتخفيف السياسات النقدية، واجهت الأصول المضاربة، بما في ذلك الأصول الرقمية، ضغوطاً متزايدة، خاصة من قبل الكيانات المؤسسية الحساسة للعوائد الحقيقية وشروط السيولة.
- زخم سعري سلبي
واصل الزخم السلبي للأسعار تعزيز تموضع السوق الهابط. أدى فشل العملات الرقمية الرئيسية في تحقيق صعود مستدام منذ الانخفاض في أكتوبر 2025 إلى إبقاء استراتيجيات متابعة الاتجاه وإدارة المخاطر على الهامش.
سيضخم هذا الشعور الهابط المسيطر عمليات خروج رؤوس الأموال من سوق العملات الرقمية خلال كل فترة ضعف ممكنة.
- فشلت العملات الرقمية في الاستفادة من تجارة تدهور قيمة العملات النقدية
أشار بوترفيل إلى تصاعد خيبة الأمل جراء عدم مشاركة الأصول الرقمية بعد في تجارة تدهور قيمة العملات النقدية.
على الرغم من استمرار العجز المالي، وارتفاع حجم اقتراض الحكومات، ووجود مخاوف بشأن تآكل قيمة العملات النقدية على المدى الطويل، لم تتمكن العملات الرقمية حتى الآن من استعادة سرديتها كتحوط قوي ومؤكد ضد تدهور القيمة النقدية.
قال بوترفيل أن هذا يدفع بعض المستثمرين للتساؤل عن دور العملات الرقمية على المدى القصير في المحافظ الاستثمارية المتنوعة.
كتب المسؤول التنفيذي في كوينشيرز أن انخفاض التوقعات بخفض أسعار الفائدة، والزخم السلبي للأسعار، وخيبة الأمل في عدم مشاركة الأصول الرقمية بعد في تجارة تدهور العملة على الأرجح غذت هذه التدفقات الخارجة.
تعكس آخر التدفقات الخارجة مجتمعة سوقاً لا يزال يبحث عن محفز. ستظل صناديق العملات الرقمية تحت الضغط حتى تتغير التوقعات على المستوى الكلي أو يستقر زخم الأسعار أو تؤكد العملات الرقمية بقوة أهميتها الكلية مجدداً.
