فقدت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية ١.١٧$ مليار الأسبوع الماضي، مسجّلة الأسبوع الثاني على التوالي من التدفقات الخارجة الحادة، بسبب عدم اليقين الاقتصادي في الولايات المتحدة واستمرار تقلبات شهر أكتوبر.
تعرضت بيتكوين وEthereum لأكبر الضرر، حيث سجلت تدفقات خارجة بقيمة ٩٣٢$ مليون و٤٣٨$ مليون، على التوالي.
Sponsoredالولايات المتحدة تقود التدفقات الخارجية العالمية مع تزايد المخاوف الاقتصادية
شهد السوق الأمريكي تدفقات خارجة بلغت ١.٢٢$ مليار الأسبوع الماضي، وفقًا لتقرير تدفقات الأموال الأسبوعي من CoinShares. يشير هذا إلى شعور سلبي في أكبر سوق للعملات المشفرة، حيث واجه المستثمرون عدم اليقين بشأن إمكانية تخفيض سعر الفائدة في ديسمبر وتهديد إغلاق حكومي.
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في تعليقات متشددة حديثة إن مقاومته لخفض معدلات الفائدة زادت من قلق السوق. دفع هذا التحول الأكبر بعيدًا عن الأصول القليلة المخاطر، لا سيما في منتجات الاستثمار الرقمية. تحول اهتمام السوق من آمال تخفيف السياسة النقدية إلى مخاوف بشأن التضخم والرياح الاقتصادية المعاكسة.
على النقيض، كان المستثمريون الأوروبيون أكثر تفاؤلاً. سجلت ألمانيا وسويسرا تدفقات واردة بلغ مجموعها حوالي ٩١$ مليون، مع ٤١,٣$ مليون من ألمانيا و٤٩,٧$ مليون من سويسرا.
تبرز هذه التباينات اختلافات شهية المخاطر والمعنويات الإقليمية، مع بقاء الأسواق الأوروبية بناءة رغم الاضطرابات العالمية.
Sponsored Sponsoredظل حجم تداول ETP قويًا عند ٤٣$ مليار خلال الأسبوع. قفز النشاط في منتصف الأسبوع على أمل أن يقوم الكونغرس بتجنب الإغلاق الحكومي، متباطئًا بشكل مؤقت الخروج.
مع ذلك، جددت الجمودات السياسية المستمرة تشاؤم المستثمرين، مما دفع إلى مزيد من السحوبات في نهاية الأسبوع.
بيتكوين وإيثريوم تعانيان، وزيادة في المراكز القصيرة
تعرّضت منتجات بيتكوين لأكبر خسارة مع عمليات سحب بلغت ٩٣٢$ مليون. كانت حساسية العملة المشفّرة الرئيسية للتغيرات السياسية الأمريكية واضحة، حيث قام المستثمرون بتعديل مواقفهم استجابة لموقف باول والتقلبات التي تلت تدفق السيولة في أكتوبر.
انخفضت إيثريوم أيضًا بشكل حاد، مسجلةً ٤٣٨ مليون دولار أمريكي في التدفقات الخارجة. رغم تدفقات داخلة بقيمة ٥٧,٦ مليون دولار خلال الأسبوع السابق، تشير التقلبات المستمرة إلى شعور متباين بين المستثمرين المؤسسيين حول الآفاق القصيرة الأجل لإيثريوم.
Sponsored Sponsoredجذبت مجموعة التداول الصرفي القصيرة للبيتكوين ١١,٨ مليون دولار أمريكي في أموال جديدة، وهو أعلى تدفق منذ مايو ٢٠٢٥. يُعزى هذا الارتفاع إلى زيادة الاعتقاد بأن ارتفاع بيتكوين قد يواجه المزيد من العقبات إذا زادت المخاطر الاقتصادية الكلية أو التشريعية.
تسلط الاختلافات في تدفقات المنتجات الضوء على عدم اليقين الحالي في السوق. في حين أن بعض المستثمرين لا يزالون متفائلين بشأن مستقبل العملات المشفرة، يستعد آخرون لانخفاضات أو تصحيحات إضافية.
Sponsoredسولانا وXRP يتحدّيان الاتجاه مع طلب مؤسسي قياسي
وسط التدفقات الخارجة الكبيرة في أماكن أخرى، برزت سولانا بتسجيلها تدفقات داخلة بقيمة ١١٨ مليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي، مسجلةً إجمالي تسع أسابيع بـ ٢,١ مليار دولار. في عام ٢٠٢٥، جذبت منتجات سولانا ٣,٣ مليار دولار حتى تاريخ اليوم، مما يشير إلى تزايد الطلب المؤسسي.
أضافت إطلاق صندوق سولانا المتداول في البورصة في الولايات المتحدة إلى هذا الزخم. شهدت BSOL من شركة Bitwise وGSOL من Grayscale طلبًا قويًا، مع أربعة أيام متتالية من التدفقات الداخلة الصافية بلغ مجموعها ٢٠٠ مليون دولار. شهد الأسبوع السابق تدفقات داخلة لسولانا بقيمة ٤٢١ مليون دولار، وهو ثاني أعلى مستوى قياسي لها.
تحملت أيضًا العملات البديلة الأخرى الانخفاض العام. اكتسبت HBAR مبلغ ٢٦,٨ مليون دولار وHyperliquid مبلغ ٤,٢ مليون دولار. جذبت XRP، إلى جانب سولانا، تدفقات داخلة — مما يُظهر أن قوة العملات البديلة المحددة ممكنة حتى عندما تكافح البيتكوين والإيثريوم.
تسليط الضوء على الانقسام في التدفقات على سوق تهيمن عليه الاتجاهات المتضاربة. سياسة الولايات المتحدة غير الواضحة والنظرات الحذرة تثقل على البيتكوين والإيثريوم. لكن، تظهر سولانا وبعض العملات البديلة أن المستثمرين يركزون على الأساسيات والحالات الاستخدامية والمنتجات الجديدة.
استمرار الجمود في واشنطن وموقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيضات الفائدة في قيادة مزاج المخاطرة. إذا ساءت الحالة الاقتصادية أو تشددت اللوائح، قد تزداد التدفقات الخارجة. على النقيض، قد يعمل حل حكومي أو إشارات مرنية على إحياء شهية المستثمرين.
