نيت جيراسي، رئيس متجر ETF، حدد خمس توقعات جريئة لسوق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية (ETF) في عام 2025.
مشاركة رؤاه على X (المعروفة سابقًا بتويتر)، أبرز جيراسي التطورات المحورية التي يمكن أن تشكل السوق. هنا تحليل لتوقعاته وتداعياتها.
توقعات جيراسي لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية بينما تستعد الفرق القانونية لعام مزدحم
أشار جيراسي إلى عبء العمل الثقيل الذي ينتظر الفرق القانونية لصناديق الاستثمار المتداولة في عام 2025. وكرر تعليقات من رئيس الأصول الرقمية في فرانكلين تمبلتون.
“يبدو أن موظفي القانون في صناديق الاستثمار المتداولة سيكونون مشغولين في الجزء الأول من العام”، شارك جيراسي.
مع استعداد مساحة صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية للنمو الدراماتيكي، شارك جيراسي خمسة تطورات من المتوقع أن تهيمن على العناوين المالية.
إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين وإيثريوم مجتمعة
يتوقع جيراسي إطلاق صناديق استثمار متداولة مدمجة للبيتكوين والإيثريوم، وهي خطوة تبدو وشيكة بعد الإنجازات التنظيمية الأخيرة. كما أفادت BeInCrypto، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مؤخرًا على صندوق استثمار متداول مزدوج للبيتكوين والإيثريوم لشركة هاشديكس وفرانكلين تمبلتون، مما مهد الطريق لإطلاق هذه الأداة المالية.
من المرجح أن تجذب هذه الصناديق المدمجة مشاركة أوسع من المستثمرين، مما يبسط التعرض للعملات الرقمية ضمن منتج واحد. في الماضي، توقع محلل صناديق الاستثمار المتداولة إريك بالكوناس إطلاقًا محتملاً في يناير 2025، مما يضيف مصداقية لتفاؤل جيراسي.
“الإطلاق محتمل في يناير. هم وزن السوق بنسبة تقريبية 80/20 BTC/ETH. من الجدير بالذكر أن هاشديكس وفرانكي هما الأول. جيد لهم”، شارك بالكوناس في ديسمبر.
تداول خيارات صندوق المؤشرات المتداولة للإيثريوم الفوري
بناءً على زخم خيارات تداول صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، يتوقع جيراسي ظهور خيارات صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم في عام 2025. موافقة مكتب مراقب العملة (OCC) الأخيرة على تداول خيارات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين قد مهدت بالفعل الطريق لمثل هذه التطورات.
أداء خيارات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين من بلاك روك كان استثنائيًا، حيث تجاوزت المبيعات 425 مليون في أول يوم تداول. وبالمثل، دخلت خيارات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين من جرايسكيل السوق في 21 نوفمبر. كلا التطورين يشيران إلى أن إدراج الإيثريوم قد يكون مجرد مسألة وقت.
إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين والإيثريوم
يعتبر تقديم آليات الإنشاء والاسترداد العيني لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين و إيثريوم الفورية إنجازًا آخر يتصوره جيراسي. هذا يتبع الموافقات التاريخية من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على استردادات الإنشاء النقدي لصناديق بيتكوين المتداولة في يناير وصناديق إيثريوم المتداولة في مايو.
من المتوقع أن تعزز الآليات العينية السيولة وتقلل التكاليف، مما يجعل صناديق الاستثمار المتداولة أكثر جاذبية للمستثمرين المؤسسيين. في الماضي، كان النقاش بين الإنشاءات النقدية والعينية محتدمًا في أواخر 2023 حيث قامت الجهات المقدمة بحملات للحصول على موافقات لصناديق بيتكوين المتداولة. شجعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية صناديق الاستثمار المتداولة على القيام بإنشاءات نقدية بدلاً من الإنشاءات العينية لتجنب استخدام الوسطاء غير المسجلين.
قال بالكوناس: "قلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن غسيل الأموال عبر الإنشاءات العينية في صندوق بيتكوين الفوري، ولهذا السبب تمسكت بالإنشاءات النقدية فقط (وهو نظام مغلق بشكل أكبر)".
ومع ذلك، يُعتقد أن الإنشاءات العينية أفضل للمستثمرين بسبب الفروق وعواقب الضرائب. تعتبر خيارًا أفضل لأنها توفر الهيكل الأنظف للمصدر والمستثمرين النهائيين. على العكس، تجبر الاستردادات النقدية المصدرين على الاحتفاظ بما يعادل النقد الذي يدعم صناديقهم المتداولة.
شرح أحد المستخدمين على X في ذلك الوقت: "إذا كان لديك 100 سهم من صندوق الاستثمار المتداول تساوي 1 بيتكوين، فعلى مزود الصندوق أن يحتفظ دائمًا بما يعادل نقدًا 1 بيتكوين. يجعل الأمور أكثر صعوبة بدرجة كبيرة".
نظرًا لأن الإنشاءات العينية تعتبر أفضل من الناحية الضريبية والفروق، فمن المفهوم لماذا قد يظل المصدرون يميلون إلى الدفع نحو هذه السياسة.
تخزين صندوق تداول الإيثريوم الفوري
بينما تكره هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وظيفة التخزين لصناديق إيثريوم المتداولة تحت قيادة غاري جينسلر، يتوقع جيراسي أن هذا القيد قد يتغير. في البداية، ضحى اللاعبون الرئيسيون مثل بلاك روك و فيديليتي بقدرات التخزين لتأمين هيئة الأوراق المالية والبورصات.
على النقيض، تبنت الأسواق الأوروبية بالفعل منتجات التخزين، مع منتجات مثل منتج بيتوايز لتخزين سولانا الذي يكتسب زخمًا. إذا تم رفع الحواجز التنظيمية تحت إدارة مؤيدة للعملات الرقمية، قد يصبح تخزين صناديق إيثريوم المتداولة حقيقة واقعة.
الموافقة على صندوق تداول SOL الفوري
يركز التوقع النهائي لجيراسي على الموافقة على صندوق تداول فوري لـ سولانا. على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد أوقفت تقديمات جديدة لصناديق سولانا، يمكن أن يؤدي تغيير في الموقف التنظيمي تحت إدارة ترامب إلى تحسين الاحتمالات. موقف ترامب المؤيد للعملات الرقمية، كما أبرز الخبراء في الصناعة، يشير إلى بيئة أكثر ملاءمة للمنتجات الجديدة لصناديق التداول.
قال دان جابلونسكي، رئيس النمو في شركة الأخبار والبحوث سنديكا: "أعظم انتصار لـ سولانا القادم من رئاسة ترامب الجديدة سيكون صندوق التداول الذي طال انتظاره في2025 أو 2026. لا مفاجأة، الفريق الرائع لـ فان إيك سيقود الجهود هنا بدعم من 21شيرز وكناري كابيتال".
مع تقدم نظام صناديق التداول للعملات الرقمية، تشير توقعات جيراسي إلى عصر تحولي لاستثمار الأصول الرقمية. تضع تقارب التقدمات التنظيمية، واهتمام المؤسسات، والعروض الجديدة للمنتجات صناديق التداول للعملات الرقمية كركيزة أساسية للنظام المالي في 2025.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
