وجه جيم كرامر انتقادا لاديا على وسائل التواصل الاجتماعي، مشيرا إلى أن مايكل سايلور "قتل البيتكوين" بينما تتنقل ستراتيجي في بحر من الاضطراب المغلق عبر أسهمها وأسهمها الممتازة ومراكز الخزانة في آن واحد.
نحلل ما قاله كريمر، وبيع البيتكوين الصغير وراء الضجيج، ولماذا يظهران MSTR وSTRC الآن إشارات ضغط حقيقية.
لماذا استهدف كرامر مايكل سايلور وMicroStrategy
ستراتيجي هي شركة خزانة بيتكوين كانت تعرف سابقا باسم مايكرو ستراتيجي. يمتلك أكثر من 843,000 بيتكوين بيتكوين، مما يجعله أكبر حامل لبيتكوين في الشركات. ينظر على نطاق واسع إلى تعليق مقدم CNBC "من قتل البيتكوين؟" على أنه يستهدف نهج سايلور في التراكم.
التوقيت زاد من اضطراب الحساسية المغلقة. كشفت ستراتيجي هذا الأسبوع عن بيع 32 عملة BTC لأول مرة منذ عام 2022، محققة ما يقارب 2.5 مليون دولار للمساعدة في تمويل توزيعات الأرباح على أسهمها الممتازة.
بينما تمثل الصفقة جزءا ضئيلا جدا من إجمالي الحيازات، إلا أنها خرجت عن موقف الشركة الذي كان لا يبيعها أبدا. أدى هذا التحول الرمزي إلى موجة من التدقيق عبر وسائل الإعلام الرقمية والتعليقات التقليدية في وول ستريت تقريبا بين عشية وضحاها.
ذكرت BeInCrypto أن سايلور اعترف بأن مبيعات البيتكوين الأخيرة ناتجة عن تدوير رأس المال نحو الذكاء الاصطناعي وليس ضعف أساسي للبيتكوين، وأشار إلى تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة الخارجة بحوالي 4 مليارات دولار منذ 14 مايو.
كانت سخرية كريمر تأثر بحساسية في أوساط العملات الرقمية. يحظى سايلور بشعبية مخلصة بسبب دفاعه الأقصى عن البيتكوين، وللمعلق المخضرم في السوق تاريخ طويل من الدعوات المعارضة التي تتحدى الفرضية الأوسع للاستثمار في العملات الرقمية.
يرد المؤيدون بأن البيع الأخير كان ضئيلا ومدفوعا بالسيولة. ومع ذلك، يشير النقاد إلى أن رهان Strategy على البيتكوين كان في الواقع أقل من مؤشر S&P500 خلال نفس الأفق متعدد السنوات، مما أثار جدلا جديدا.
كيف أن MSTR وSTRC يظهران ضغوطا حقيقيا
تدهورت مشاعر المستثمرين بسرعة عبر كامل مجموعة رؤوس الأموال في الاستراتيجية. تراجعت أسهم MSTR بشكل حاد عن أعلى مستوياتها السابقة، مما يعكس ارتباط الشركة الوثيق بأداء سعر البيتكوين اليومي عبر الأسواق العالمية.
كما انخفض سعر الأسهم الممتازة الدائم ذو السعر المتغير STRC إلى ما دون 95 دولارا. المستثمرون الباحثون عن العائد يعيدون تقييم التعرض مع تقلب الحصص الأساسية للعملات الرقمية التي تختبر آلية الاستقرار المصممة لتثبيت STRC بالقرب من القيمة الاسمية.
يتم اختبار النموذج الهيكلي في الوقت الفعلي. تستخدم ستراتيجي إصدارات الأسهم والمنتجات المميزة المنظمة مثل STRC لجمع البيتكوين، وهو نموذج حقق ارتفاعا هائلا في الأسواق الصاعدة لكنه الآن يضخم الهبوط في بيئات التقليل من المخاطر.
يستهدف إطار الأسهم الممتازة العوائد العالية مع آليات تهدف إلى تثبيت السعر حول 100 دولار. يصبح الحفاظ على هذا التوازن أصعب مع تداول البيتكوين بسعر أقل بكثير من متوسط تكلفة ستراتيجي.
أشارت سايلور والشركة إلى استمرار التزامهما باستراتيجية الخزانة. يرون أن التخفيضات مؤقتة، لكن مزيج الخسائر غير المحققة، والبيع الرمزي الأول، وتشكك كريمر، وضعف STRC خلق مزيجا قويا من الخوف من السيطرة على المستهلك.
كل الأنظار الآن تتركز على ما إذا كان نهج ستراتيجي القوي القائم على القناعة العالية يمكن أن يصمد أمام تقلبات طويلة. في عالم ميزانيات بيتكوين المتطورة للشركات، حتى التحركات الصغيرة الآن تدعو إلى تدقيق كبير من جميع جوانب السوق.
