في الوقت الذي تستمر فيه مخزونات الفضة في كومكس في الانخفاض، تجاوزت العقود الدائمة الجديدة على الذهب والفضة التي أطلقتها منصة بينانس حجم تداول قدره 70 مليار دولار خلال أسابيع.
يشير التقارب الحاد بين أسواق المعادن والمشتقات المشفرة إلى الطلب المتزايد على التعرض الاصطناعي للمعادن الثمينة على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع.
تقلص الفضة المادية مع تسارع الطلب على المشتقات على مدار الساعة في أسواق العملات الرقمية والمعادن
سجلت بينانس حجم تداول تجاوز 70 مليار دولار عبر عقود XAU/USDT وXAG/USDT الدائمة.
يشير ذلك إلى شهية قوية للوصول المستمر و على السلسلة إلى تحركات أسعار الذهب والفضة. يسلط هذا الإنجاز الضوء على كيف يلجأ المتداولون بشكل متزايد إلى المنصات المشفرة الأصلية للحصول على تعرض للمعادن بدون قيود أوقات الأسواق التقليدية.
في الوقت نفسه، تتقلص ديناميات الفضة المادية. تستمر الفضة الداعمة للعقود المستقبلية في الانخفاض، حيث وصل تحويل العقود من مارس إلى مايو إلى 30 مليون أوقية في اليوم. يمكن لهذا المعدل أن يغطي الفائدة المفتوحة الحالية.
ذكر المتخصص الاستثماري كارل ميركس في تغريدة كتبها أنه في هذا المعدل، ستفرغ كومكس من الفضة بحلول 27 فبراير، مضيفًا أنه اعتباراً من أبريل، يواجه السوق خطر نقص مادي ما لم تصل تدفقات كبيرة خلال الأسابيع المقبلة.
يزيد هيكل منحنى العقود الآجلة من حالة الاستعجال. عند تعديل التكاليف التمويلية مثل معدل التمويل المضمون الليلي (SOFR) وتكاليف التخزين، يقترب فارق مارس–مايو من التراجع (backwardation). تشير هذه الحالة فعليًا إلى وجود طلب فوري على المعدن المادي مقارنة بالتسليم المستقبلي.
يشير التراجع (backwardation) في العوامل المعدلة للحمل إلى أن الفضة المادية أصبحت أكثر قيمة الآن من المستقبل.
ارتفاع التقلبات مع إعادة تشكيل التداول على مدار الساعة للمخاطر عبر المعادن والعملات الرقمية
يمكن لارتفاع أسعار العقود المستقبلية أن ي intensify هذه الديناميكية، حيث يشجع ارتفاع الأسعار المستقبلية على الشراء المضاربي. كما يدفع المنتجين والحائزين على الاحتفاظ بالمعروض المادي توقعاً لمزيد من الارتفاع، ما يسحب مزيداً من المعدن من السوق.
في الوقت نفسه، قفز تقلب الذهب بشكل ملحوظ، حيث بلغ تقلبه خلال 30 يوماً أعلى مستوى منذ 2008. يعكس هذا القفز حالة عدم اليقين الكلي المتزايدة والتغيرات السريعة في مراكز المتاجرة عبر أسواق المشتقات.
أعلن أن التحول الهيكلي نحو التداول على مدار الساعة لا يقتصر على منصات العملات الرقمية فقط. فقد أعلنت مجموعة CME أنه اعتبارًا من 29 مايو، سيتم تداول عقود العملات الرقمية الآجلة والخيارات طوال اليوم، سبعة أيام في الأسبوع على منصة CME Globex، وذلك بانتظار المراجعة التنظيمية.
ذكرت CME في تقريرها أنها سجلت حجمًا اسميًا قياسيًا بلغ 3 تريليون دولار في عقود العملات الرقمية الآجلة والخيارات خلال عام 2025، مشيرة إلى الطلب القياسي العالي على إدارة مخاطر الأصول الرقمية.
تظهر بيانات عام 2026 حتى تاريخه أن متوسط الحجم اليومي ارتفع بنسبة 46% على أساس سنوي، وارتفع متوسط عقود التداول الآجلة بنسبة 47%، مما يعزز استمرار مشاركة المؤسسات بشكل قوي.
قد يساهم التطور الجديد أيضًا في تقليل مخاطر فجوات الأسعار خلال عطلة نهاية الأسبوع. سيسمح ذلك للأسواق بالاستجابة الفورية للصدمات الجيوسياسية أو الكلية. ويلاحظ أن هذه الميزة أصلية بالفعل في بورصات العملات الرقمية مثل باينانس.
تشير الزيادة في نشاط المشتقات، وتسارع سحب مخزونات الفضة، وارتفاع تقلب الذهب، وتطبيع التداول على مدار 24/7، إلى أن الأسواق تدخل مرحلة هيكلية مختلفة تمامًا.
يستعد المتداولون في ظل تشديد الإمدادات الفعلية وتوسع إمكانية الوصول المالي لاحتمالية حدوث ندرة في كل من خزائن المعادن الثمينة ودفاتر الطلبات الرقمية.
