اتجاهات العملات الرقمية الأربعة الكبرى التي تراهن عليها Coinbase Ventures لعام 2026

أوضحت شركة كوينباس فينتشرز أربعة موضوعات استراتيجية تتوقع أن تحرك الابتكار في مجال العملات الرقمية في عام 2026. حيث شارك الجناح الاستثماري توقعاته في منشور مدونة جديدة، وحدد المناطق ذات الأولوية التي يهدف إلى الاستثمار فيها.

تشمل هذه المواضيع عقود الأصول الحقيقية الدائمة (RWA)، وبنية تحتية متخصصة للتداول، والتمويل اللامركزي (DeFi) من الجيل القادم، والذكاء الاصطناعي (AI) والروبوتات.

1. العقود الدائمة للأصول الحقيقية تفتح التعرض السوقي الاصطناعي

الموضوع الأول يركز على المشتقات الدائمة للأصول الواقعية (RWA). هذه المشتقات توفر تعرضًا اصطناعيًا للأصول خارج السلسلة.

على عكس الترمز التقليدي، توفر العقود الآجلة الدائمة وسيلة أسرع وأكثر مرونة لتقديم تعرض على السلسلة دون الحاجة إلى فرق لإدارة الأصل الأساسي.

قال المدونة: "لأن العقود الدائمة لا تتطلب تأمين أصول أساسية، يمكن للأسواق أن تتشكل حول أي شيء تقريبًا، مما يمكّن من تحويل كل شيء إلى عقد دائم".

تتوقع كوينباس فينتشرز نموًا في اتجاهين:

• التعرض الماكرو على السلسلة، الذي يمنح المتداولين وسيلة لتحديد مواقف حول أسعار الطاقة، توقعات التضخم، الفروق الائتمانية، والتقلبات دون الحاجة إلى التعامل مع الأنظمة المالية التقليدية.
• فئات جديدة من الأسواق، تشمل الشركات الخاصة، مجموعات بيانات محددة، وقياسات بديلة من الصعب تحجيمها، لكنها سهلة التكرار اصطناعيًا.

من الجدير بالذكر أن الأصول الحقيقية (RWA) قد شهدت نموًا ملحوظًا هذا العام، حيث زادت من حوالي ١٣,٨ مليار دولار إلى حوالي ٣٦ مليار دولار في القيمة على السلسلة. في الوقت نفسه، ارتفع عدد حاملي الأصول إلى ٥٥٠٬١٩٤، أي بزيادة قدرها ٧,٥٨% خلال الشهر الماضي.

2. البنية التحتية المتخصصة للتداول

التركيز الثاني يركز على التبادلات المتخصصة ومحطات التداول، مع زيادة متداولي الأسواق الآلية الخاصة (Prop-AMMs) عبر سولانا. هذه النماذج تحمي مزودي السيولة من التدفقات الضارة.

ذكر موقع Messari أن AMMs المملوكة تعاملت مع %١٣ إلى %٢٤ من إجمالي حجم DEX في سولانا حتى عام ٢٠٢٥. كما تجاوزت أنظمة AMMs التقليدية في حجم DEX لسولانا للمرة الأولى في سبتمبر. وولّد HumidiFi وحده ما يقرب من %٥٠ من إجمالي حجم تداول DEX للـSOL–stablecoin في ذلك الشهر.

قالت Coinbase Ventures أن "هذا النهج المدفوع بالملكية قد يُحسن الهيكل السوقي بشكل كبير قبل تحسينات الطبقة الأساسية وله تطبيقات محتملة خارج أسواق السبوت لسولانا".

وفي الوقت نفسه، أكدت الشركة أن المجمّعين في سوق التوقعات قد يظهرون كـ"طبقة واجهة مهيمنة"، تجمع السيولة المجزأة. حيث يمكنهم تقديم أدوات تفتقر إليها الصناعة حاليًا، مثل الأوامر المتقدمة، توجيه العمليات عبر المنافذ، رؤى التحكيم، وتحليلات موحدة. تشير هذه الاتجاهات إلى زيادة تعقيد السوق.

3. الجيل القادم من التمويل اللامركزي يعزز التركيبية والخصوصية

يتمحور الفصل التالي من DeFi، وفقا لـCoinbase Ventures، حول تكامل أعمق بين البروتوكولات وأدوات مالية أكثر تطورا. وتبدأ منصات Perp في الاتصال مع أسواق الإقراض، مما يسمح للضمانات بتوليد العائدات بينما تدعم أيضًا المواقف المرفوعة.

مع وصول حجم المشتقات المرتبطة بالسلسلة شهريًا إلى ١,٤ تريليون دولار، تتوقع الشركة أن توفر المزيد من الأنظمة للمستخدمين التحوط والكسب والاستغلال في نفس الوقت دون تفكيك رأس المال. كما أن الإقراض غير المضمون هو مجال آخر ذو إمكانيات كبيرة، مع احتمال الاستفادة من سوق الائتمان الأمريكي الذي يبلغ ١,٣ تريليون دولار.

قالت Coinbase أن "أسواق المال القائمة على الائتمان غير المضمون هي الحدود الجديدة لـDeFi، وقد يشهد عام ٢٠٢٦ نماذج اختراق تدمج السمعة على السلسلة مع البيانات خارج السلسلة لتمكين الإقراض غير المضمون على نطاق واسع. بالنسبة للمطورين في هذا القطاع، التحدي هو تصميم نماذج مخاطر مستدامة وقابلة للتوسع. النجاح هنا يحول DeFi إلى بنية تحتية مالية حقيقية يمكنها التفوق على قنوات البنوك التقليدية".

لتبني DeFi على نطاق أوسع من قبل المؤسسات، يعتبر الخصوصية أمرًا حيويًا. وأبرزت Coinbase Ventures الحاجة إلى أدوات التشفير التي تمكن المعاملات السرية. وترى الشركة قوة دافعة وراء تقنيات مثل إثباتات المعرفة الصفرية، والتشفير المثلي التام، والحساب المتعدد الأطراف، وسلاسل الخصوصية المتخصصة.

4. تكامل الذكاء الاصطناعي يمهد للعملات الرقمية لتنسيق الجيل القادم

تمتد الفئة النهائية إلى ما بعد المالية، لتستكشف كيف يمكن للعملة الرقمية دعم الجيل القادم من الذكاء الاصطناعي والروبوتات. تعاني الأنظمة الروبوتية من نقص في بيانات التفاعل مع العالم الواقعي، خاصةً للمهام التي تنطوي على الدقة أو الأجسام القابلة للتشكيل.

اقترحت Coinbase Ventures أن نماذج الحوافز الأصلية للعملات الرقمية، على غرار شبكات البنية التحتية المادية اللامركزية (DePIN)، يمكن أن تساعد في جمع حجم البيانات اللازم لتدريب الذكاء الاصطناعي المتجسد على نطاق واسع.

تجذب بروتوكولات إثبات الإنسانية أيضًا زخمًا. ومع انتشار المحتوى المولد بالذكاء الاصطناعي، أصبح من المهم أكثر من ذي قبل التمييز بين البشر والآلات.

ذكرت المدونة، إننا نعتقد أن الجمع بين المقاييس الحيوية، التوقيع التشفيري، والاتفاق على المعايير المفتوحة للمطورين سيكون حاسمًا في تطوير حل "إثبات الإنسانية" الذي يُكمل الذكاء الاصطناعي في النموذج الجديد للواجهة البشرية/الكمبيوتر. كانت وورلدكوين (شركة محفظة) سباقة في رؤية هذا المشكلة والعمل ضدها.

تتوقع الشركة أيضًا أن تصبح وكلاء الذكاء الاصطناعي مركزية لتطوير الأنظمة على السلسلة، كتابة العقود، التحقق من الثغرات فيها، ومراقبتها بعد النشر. يمكن أن يقلل هذا بشكل كبير من العائق لإطلاق مشاريع جديدة على السلسلة ويسرع التجارب عبر النظام البيئي.

أشار الفريق، أثناء النظر إلى الأمام لعام 2026، إلى أننا نشعر بالطاقة من بناة الأفكار الذين يقومون بخطوات كبيرة ويدفعون الاقتصاد القائم على السلسلة إلى الأمام. هذه الأفكار تعكس ما نراه من إمكانات ضخمة.

بينما تعكس الفئات الأربع الاقتناع الحالي، تؤكد الشركة أن العديد من الأفكار التحويلية في الكريبتو غالبًا ما تظهر من اتجاهات غير متوقعة.