انهار سهم سيركل إنترنت جروب (NYSE: CRCL) بنسبة تقارب 20% في 24 مارس بعد أن قدم مشروع قانون مجلس الشيوخ الجديد لمسودة قانون CLARITY لتنظيم العملات المستقرة الخاصة بالدفع حظرًا على العائد السلبي لأرصدة العملات المستقرة. سيركل هي جهة إصدار عملة دولار الولايات المتحدة (USDC)، ثاني أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية.
مسح البيع مليارات من القيمة السوقية. ومع ذلك، عند التدقيق في هيكل الرسم البياني اليومي ومؤشرات تدفق المؤسسات، يظهر أن الانخفاض قد لا يكون هبوطيًا بالقدر الذي توحي به العناوين الرئيسية.
ظهور الانحراف الصاعد، مما يبقي الآمال قائمة
بدأ سعر سهم سيركل بالضعف في 17 مارس. قد يبدو أن مسودة قانون CLARITY هي من تسببت في تصحيح بنسبة 28% من القمة الأخيرة، لكن يجدر بالذكر أن الجزء الأكبر من التصحيح حدث بالأمس.
قد يعني هذا أن السوق كان بالفعل يسعّر بعض الأخبار السلبية بخصوص قانون CLARITY.
مع ذلك، رغم التصحيح، تظهر بارقة أمل واحدة. يدعم مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر زخم، السيناريو الصاعد. بين 8 سبتمبر 2025، و24 مارس 2026، سجل السعر قاعًا أدنى بينما شكّل مؤشر RSI قاعًا أعلى. غالبًا ما تسبق هذه الانحرافات الصاعدة القياسية انعكاسات في الاتجاه.
يبقى هذا الانحراف مشروطًا. إذا اخترق شمعة اليوم (التي لا تزال مرتفعة حاليًا) مستوى $98 وأغلقت دونه، فسينكسر هيكل القاع الأعلى على مؤشر RSI، ويعتبر الإشارة لاغية في الوقت الحالي. أما إذا صمد $98 طوال الجلسة، فيتأكد الانحراف، وتصبح فرصة الارتداد هي الأعلى احتمالاً.
يشير مؤشر RSI إلى احتمال حدوث تعافٍ. لكنّ سوق الخيارات يروي قصة أكثر تعقيدًا حول كيفية تمركز المتداولين.
تحولات تموضع الخيارات نحو الاتجاه الهابط، لكن مؤشر CMF يقول الاحتفاظ
تغيرت نسبة عقود الشراء مقابل البيع، التي تقارن بين عقود البيع الهابطة وعقود الشراء الصاعدة، منذ صدور نتائج الأرباح. عندما أعلنت سيركل عن نتائج الربع الرابع في 25 فبراير عند $83 للسهم، كانت نسبة حجم التداول 0,58 ونسبة الفتح 0,70. مال السوق بشكل حاسم نحو عقود الشراء، أي نحو الصعود.
هل ترغب في الحصول على المزيد من الرؤى المماثلة؟ اشترك في النشرة اليومية لكريبتو بإشراف المحرر هارش نوتاريا من هنا.
بحلول 24 مارس ، وعندما كان سعر سهم CRCL عند 101 دولار ، ارتفع حجم النسبة إلى 0,66 ونسبة الفائدة المفتوحة إلى 0,84. يتم فتح المزيد من خيارات البيع ولاتزال نشطة. يؤكد هذا التغير أن بعض المتداولين يقومون بالتحوط أو يراهنون ضد الانتعاش.
مع ذلك، تبقى كلتا النسبتين أقل من 1,0، ما يعني أن وضعيات الشراء لاتزال تتجاوز البيع من حيث العدد المطلق. يميل السوق نحو الاتجاه الهبوطي، ولكنه لم يعكس الاتجاه العام بعد.
يعزز مؤشر تدفق الأموال تشايكين (CMF)، والذي يمثل ضغط الشراء والبيع المؤسسي، الرؤية الصعودية. خلال الفترة بين 29 أكتوبر 2025 و23 مارس 2026 ، اتجه سعر سهم CRCL للانخفاض. ومع ذلك، ارتفع مؤشر CMF خلال نفس الفترة بشكل متواصل وتجاوز الصفر وظل في الأعلى حتى مع حدوث هبوط بنسبة 20%. تشير هذه الفجوة إلى أن اللاعبين الكبار استمروا في التراكم بالرغم من تصحيح السعر، وهو نمط غالباً ما يسبق انتعاشات حادة.
إذا كان تمركز الخيارات النزولي يمثل خوف المستثمرين الأفراد ويعكس مؤشر CMF قناعة المستثمرين المؤسسيين، فإن الوضع الحالي يشبه فخ الدببة أكثر من كونه بداية هبوط مستمر. يجب الانتباه إلى أن هبوط مؤشر CMF تحت خط الصفر قد يفقد هذا الدافع الصعودي.
ساعدت عمليات البيع CRCL على تشكيل نموذج الرأس والكتفين المعكوس، لكن مع خط عنق أكثر انحداراً. تقع الآن نافذة الاختراق بين 141 دولار و152 دولار، ما يعني أن على CRCL أن يتحرك تقريباً بنسبة 40% إلى 50% من المستويات الحالية حتى يؤكد النموذج.
يتوافق مستوى 152$ أيضًا مع هدف السعر الجديد لسهم سيركل من شركة كلير ستريت. توجد شركة كلير ستريت في نيويورك وتعمل في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية.
يبدو ذلك مرتفعًا ، ولكن التحرك المقاس للنموذج يحصل على دفعة. إذا اخترق خط العنق ، تشير امتدادات فيبوناتشي إلى 185$ كهدف رئيسي أول ، يتبعه 239$ وأخيرًا 326$ عند امتداد 2,618. يتوافق مستوى 326$ أيضًا مع توقعنا المستهدف بارتفاع يزيد عن 130%.
كشفت ARK Invest عن قيامها بشراء ما يقارب 16 مليون دولار من CRCL عند تراجع 24 مارس ، مما يشير إلى قناعة مؤسساتية بأن رد فعل قانون كلاريتي كان مبالغًا فيه.
يفضل الإطار الأوسع حتى الآن مصدري العملات المستقرة المتوافقين مثل سيركل على المنافسين غير المنظمين ، حتى وإن كان يجب إعادة هيكلة آلية مشاركة العوائد.
يجب أن يصمد مستوى 98$ كدعم فوري في الجانب السلبي. إذا أُغلق اليومي أدناه، سيتم كسر دعم الكتف الأيمن وتباعد مؤشر القوة النسبية في نفس الوقت. بعد ذلك يصبح مستوى 71$ دعمًا ثانويًا ويظل النموذج غير صالح فقط إذا هبط السعر دون 49$ عند الرأس.
يفصل مستوى 98$ حاليًا بين تعافي الفخ الهبوطي باتجاه 152$ وانهيار هيكلي باتجاه 71$.
