اطلق سيركل مبادرة StableFX، بهدف تحويل سوق الصرف الأجنبي (FX) الذي يصل حجمه اليومي إلى 10 تريليون دولار أمريكي، من خلال تمكين تحويل العملات على السلسلة باستخدام العملات المستقرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
كشفت المنصة في نوفمبر 2025 على بلوكشين Arc التابع لسيركل، وتهدف إلى القضاء على اختناقات الصرف الأجنبي القديمة، مثل متطلبات التمويل المسبق، وتأخير التسوية، وتجزئة منصات التداول.
Sponsoredتطلق Circle خدمة StableFX لتحديث سوق العملات الأجنبية العالمي
يتيح StableFX من سيركل للمؤسسات تداول أزواج العملات المستقرة مثل USDC/EURC عبر آلية طلب التسعير (RFQ) من مزودي السيولة المتعددين.
يقلص نظام التسوية الذرية Payment-versus-Payment (PvP) أوقات التسوية التقليدية T+1/T+2 إلى نهائية فرعية في أقل من ثانية، ولا يتطلب النظام أي تمويل مسبق أو اتفاقيات ثنائية، ما يجعله فعالا للغاية لرؤوس الأموال والخزائن والمدفوعات والتجارة العالمية.
صرح الرئيس التنفيذي لشركة سيركل جيريمي ألار أن الشركة تسعى بقوة لمساعدة إطلاق عملات مستقرة ذات جودة عالية، وبناء حلول بلوكشين والتشغيل البيني والسيولة وأسواق التداول للمساهمة في بناء الأساس الضروري لتدفق التجارة والتمويل الحقيقي حول العالم،
تشمل المبادرة أيضا برنامج الشركاء للعملات المستقرة، الذي يدعم مصدري العملات المستقرة الإقليميين من اليابان والبرازيل وكوريا الجنوبية والفلبين وأستراليا وجنوب أفريقيا.
تشير نتائج التبني المبكر إلى وجود وعد كبير. وافقت اليابان على USDC في مارس 2025 من خلال مشروع مشترك مع إس بي آي هولدينغز. علاوة على ذلك، تم دمج العملة المستقرة اليابانية JPYC مع StableFX لتمكين تبادل منخفض التكلفة بين الين والـUSDC.
Sponsored Sponsoredتستكشف الأسواق الناشئة مثل سنغافورة وماليزيا استخدام العملات المستقرة لرمزنة التجارة والتحوط في الصرف الأجنبي. في الوقت نفسه، يستمر الاهتمام في النمو لدى دول مثل البرازيل وكوريا الجنوبية.
من الثواني إلى المخاطر النظامية: الوعد والمخاطر في StableFX
يعالج StableFX نقاط الألم الرئيسية في سوق الصرف الأجنبي. من خلال العمل على السلسلة:
- يُمكّن تحويل العملات البرمجية والمستمرة على مدار الساعة
- يتكامل مع بروتوكول النقل عبر السلاسل (CCTP) الخاص بسيركل لضمان السيولة بين البلوكشينات، و
- يتيح الوصول للمؤسسات عبر واجهات برمجة التطبيقات (APIs) الخاصة بالبوابة وواجهات المحافظ البديهية.
يتيح ذلك عمليا تضمين تدفقات الصرف الأجنبي مباشرة في التطبيقات، وتمكين التجارة العالمية في الوقت الفعلي.
Sponsored Sponsoredتجني السوق أيضا فوائد واضحة، حيث إن سوق الصرف الأجنبي، الذي كان لفترة طويلة مقيدا بأنظمة تقليدية ومنصات مجزأة، يمكنه أخيرا أن يعمل بسرعات ومرونة الإنترنت.
أشار الباحث كاربز أن سوق الصرف الأجنبي يُعد واحدًا من أكبر الأسواق المالية عالميًا، إلا أنه لا يزال يعاني من التسوية المؤجلة، والحسابات الممولة مسبقًا، والسيولة المجزأة.
تُخفض التكاليف، وتتحول التسوية من أيام إلى ثوانٍ، ويساهم الوضوح التنظيمي من قانون GENIUS الأمريكي و الطرح العام الأولي لشركة سيركل في دعم التبني بشكل أكبر.
ورغم ذلك، تبقى المخاطر كبيرة. يُشكل عدم استقرار ربط العملات المستقرة هاجسًا متزايدًا: انخفضت usdc لفترة وجيزة إلى 87, سنت في 2023 بعد انهيار بنك سيليكون فالي.
يُظهر ذلك أن حتى العملات المستقرة الراسخة يمكن أن تتعثر. وتشمل المخاطر التشغيلية أخطاء العقود الذكية، وعدم توافق المحافظ، والمعاملات غير القابلة للإلغاء، ما قد يعطل تدفقات سوق الصرف الأجنبي.
Sponsoredتستمر عمليات الاحتيال والأنشطة غير المشروعة بكونها تحديات، حيث تم الإبلاغ عن 12,4 مليار دولار في عمليات الاحتيال بالعملات الرقمية في 2024 و أكثر من 4, مليار دولار في 2025. وقد تؤدي الشكوك التنظيمية، خاصة عبر إطار عمل MiCA الأوروبي و الرقابة الأمريكية، إلى عرقلة التبني بشكل إضافي.
يحذر الخبراء أيضًا من أن نمو القطاع دون ضوابط قد يخلق مخاطر منهجية مشابهة لتلك التي تفرضها صناديق سوق المال.
تراهن سيركل على أن StableFX لديه القدرة على إعادة تعريف سوق الصرف العالمي والتجارة عبر الحدود، بجعله أسرع، وأكثر قابلية للبرمجة، وأكثر كفاءة من حيث رأس المال.
وفي الوقت ذاته، يمكن لأي فشل كبير في الربط أو عملية اختراق أو تدخل تنظيمي أن يتسبب في خسائر جسيمة لسيركل وشركائها.
يجسد StableFX كلاً من وعد نظام صرف أجنبي عالمي ثوري وخطر تجربة عالية المخاطر قد تعيد تشكيل أو تعطل المال كما نعرفه.
