تقييم الارتباط بين بيتكوين والبيانات الاقتصادية الكلية هو خطوة أساسية في تحديد الاتجاهات طويلة الأجل. تحليل حديث يقترح أن مراقبة ميزانيات البنوك المركزية يمكن أن توفر رؤى أعمق بدلاً من التركيز فقط على عرض النقود العالمي M2.
ومع ذلك، الصورة الاقتصادية الكلية أكثر تعقيدًا مما قد توحي به الرسوم البيانية. التحليل التالي يبرز العوامل المتشابكة من وجهات نظر الخبراء.
Sponsoredماذا تشير العلاقة بين سيولة البنوك المركزية العالمية وسعر البيتكوين؟
دراسة حديثة من Alphractal تجادل بأن تدفقات السيولة من البنوك المركزية إلى الاقتصاد - الأسهم، الذهب، والعملات الرقمية - تحدث بشكل أسرع بكثير من عرض النقود العالمي M2.
لذلك، مقارنة بيانات سيولة البنوك المركزية مع سعر بيتكوين تكشف كيف يعمل الارتباط.
البيانات تظهر أن سيولة البنوك المركزية العالمية تذبذبت بين 28$ تريليون و31$ تريليون من 2023 إلى 2025، متحركة عبر أربع دورات من التوسع والانكماش. في كل مرة زادت السيولة، ارتفع بيتكوين بعد حوالي شهرين.
أوضح Alphractal أن "سيولة البنوك المركزية العالمية تميل إلى الارتفاع قبل BTC. عادةً، عندما تكون السيولة في مرحلتها النهائية من الانخفاض، يدخل BTC في فترة من الحركة الجانبية. بمعنى آخر، تضخ البنوك المركزية الأموال أولاً، وجزء من تلك السيولة ينتقل لاحقًا إلى الأصول ذات المخاطر - مثل BTC".
هذا الملاحظة تساعد في تفسير تقلبات بيتكوين بين 100,000$ و120,000$ في الربع الثالث، حيث استقرت السيولة تحت 30$ تريليون.
عند توسيع الرسم البياني منذ 2020، لاحظ المحلل Quinten أن دورة بيتكوين الأربع سنوات تتماشى بشكل وثيق مع دورة السيولة الأربع سنوات.
هذه النتائج تعزز الدور الحاسم لحقن السيولة من البنوك المركزية في تشكيل أداء الأصول، بما في ذلك بيتكوين. كما تشير إلى إمكانية ظهور دورة سيولة جديدة في السنوات الأربع القادمة.
نمو الدين الأمريكي يتجاوز إشارات السيولة
أضاف Jamie Coutts، كبير محللي العملات الرقمية في Realvision، طبقة أخرى للنقاش. قد يظهر الضغط المالي إذا استمر الدين في الارتفاع بشكل أسرع من السيولة، مما يجعل الأسواق أكثر هشاشة.
Sponsoredوصف السيولة العالمية بأنها آلة إعادة تمويل مستمرة حيث يتوسع الدين بشكل أسرع من النمو الاقتصادي. يجب أن تواكب السيولة لتجنب الانهيار.
في الولايات المتحدة، يشير نمو الدين الذي يتجاوز السيولة بالفعل إلى خطر نظامي. يظهر مخططه أن النسبة بين السيولة والدين الأمريكي قد انخفضت إلى مستويات منخفضة.
قال جيمي كوتس أن "عندما تكون النسبة مرتفعة، تغذي السيولة الزائدة التضخم. عندما تكون منخفضة، تظهر ضغوط التمويل وتصبح الأصول الخطرة عرضة للخطر... فما الفائدة؟ هذا لا يعني أن الدورة قد انتهت. لكنه يشير إلى الهشاشة".
يرى الملياردير راي داليو أيضًا هذه الهشاشة. حذر أن الدين العام الأمريكي قد وصل إلى مستويات خطيرة ويمكن أن يسبب "نوبة قلبية اقتصادية" في غضون ثلاث سنوات. توقع أن العملات المشفرة ذات العرض المحدود قد تصبح بدائل جذابة إذا انخفضت قيمة الدولار الأمريكي.
بينما تركز ملاحظات ألفراكتال بشكل رئيسي على الأنماط التاريخية المتكررة، يؤكد جيمي كوتس وراي داليو على الفروقات الحالية. على الرغم من هذه الآراء المتناقضة، تظل بيتكوين في وضع فريد. لا يزال الخبراء يجادلون بأن تأثير هذه القوى قد يكون إيجابيًا لـ BTC.
