أظهر سعر كاردانو نموذج تباعد صاعد نموذجي على الرسم البياني اليومي، ثم ارتفع بنسبة 24%، ثم انهار. كشفت بيانات السلسلة عن خروج منسق من الحيتان بقيمة تزيد عن $540 مليون خلال الارتفاع — حتى مع تأكيد مؤشر تدفق الأموال أن المستثمرين الأفراد كانوا يشترون التراجع بنشاط.
تعرف على ما حدث، وما الذي يعنيه ذلك لاحقًا.
تم تفعيل تباعد مؤشر القوة النسبية اليومي وأكد مؤشر تدفق السيولة الحركة
بين 31 ديسمبر 2025 و24 فبراير 2026، شكّل الرسم البياني اليومي لـ ADA تباعدًا صاعدًا. طبع سعر كاردانو قاعًا أدنى بين نطاق أواخر ديسمبر وقاع 24 فبراير. في الوقت نفسه، كوّن مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مذبذب زخم، قاعًا أعلى.
عندما يصنع السعر قاعًا أدنى في حين يصنع مؤشر القوة النسبية قاعًا أعلى، فهذا يشير إلى أن الزخم السلبي بدأ يضعف حتى مع استمرار هبوط السعر.
جاء الحسم في 25 فبراير حين ارتفع ADA بنحو 24%، ليلامس مؤقتًا $0,31 قبل أن يُسجل ظلًا علويًا طويلًا لشمعة — وهو نمط شموع يدل على بيع عنيف عند القمم.
احصل على المزيد من الرؤى حول التوكنات مثل هذه! اشترك في النشرة اليومية للكريبتو عبر البريد الإلكتروني من المحرر هارش نوتاريا من هنا.
اجعل هذا النموذج أكثر إثارة للاهتمام إذ دعمته حركة مؤشر تدفق الأموال. مؤشر MFI هو مؤشر زخم مرجح بالحجم يجمع بين السعر والحجم لقياس ضغط الشراء والبيع، ويتم تسجيله من 0 إلى 100. على عكس مؤشر القوة النسبية الذي يأخذ السعر فقط في الاعتبار، يأخذ مؤشر MFI في الحسبان حجم التداول — مما يجعله أكثر دقة في عكس ما إذا كان هناك تدفق حقيقي لرأس المال إلى أو خارج الأصل.
بين 24 فبراير و28 فبراير، ارتفع كل من السعر ومؤشر MFI معًا. لم يظهر أي تباعد سلبي في مؤشر MFI. هذا يعني أن الانخفاضات بالفعل كانت تُشترى بحزم مع وجود حجم تداول قوي، وليس مجرد ارتفاع السعر في ظل سيولة ضعيفة. كان هناك من يلتهم ضغط البيع بنشاط.
أشر إلى أن تباعد مؤشر القوة النسبية تحقق. أكد مؤشر تدفق الأموال وجود دعم حقيقي للشراء. قفزت عملة ADA بنسبة 24%. ومع ذلك، من تلك الذروة في 25 فبراير، انخفض السعر بنسبة 17% خلال أيام قليلة. إذا كان الإعداد الفني صحيحاً وشراء الانخفاضات كان فعلياً، فما الذي قتل الانتعاش؟
توزيع أكثر من 2 مليار ADA خلال 3 أيام: الحيتان كانوا البائعين
يظهر الجواب على السلسلة. تكشف بيانات توزيع العرض من "سانتيمنت" أنه بين 24 و27 فبراير، خفضت جميع فئات الحيتان الكبرى ممتلكاتها في الوقت نفسه.
نفذت فئة الحيتان التي تملك أكثر من مليار ADA أكبر عملية خروج فردية. قامت ببيع نحو 1,02 مليار عملة في يوم واحد بين 24 و25 فبراير — حيث انخفضت من 2,90 مليار إلى 1,88 مليار ADA.
أقبلت الفئة التي تملك بين 100 مليون إلى مليار على الشراء في البداية يوم 24 فبراير، وامتصّت على الأرجح جزءاً من المبيعات المبكرة، لكنها سرعان ما عكست اتجاهها بقوة بحلول 27 فبراير، حيث تراجعت من 3,47 مليار إلى 2,61 مليار ADA — أي بخفض يقارب 860 مليون عملة.
قلصت الفئة التي تملك بين 10 ملايين إلى 100 مليون حوالي 220 مليون ADA خلال نفس الفترة، متراجعة من 13,90 مليار إلى 13,68 مليار. حتى أصغر فئة من الحيتان، أي التي تملك من 1 مليون إلى 10 ملايين، انخفضت من 5,69 مليار إلى 5,64 مليار، حيث قامت ببيع حوالي 50 مليون عملة.
بلغ مجموع ما تم توزيعه حوالي 2,15 مليار ADA على جميع الفئات الأربع خلال ثلاثة أيام فقط. بسعر متوسط يقدّر بـ0,27 دولار خلال هذه الفترة، يعادل ذلك ضغط بيع مركّز بقيمة تقارب 540 مليون دولار — حيث تزامن ذلك مع انتعاش كان الأفراد يشترون فيه بنشاط.
تكشف بيانات مؤشر تدفق الأموال سبب أهمية ذلك. أكد مؤشر تدفق الأموال وجود دعم حقيقي للشراء. تظهر بيانات الحيتان مصدر البيع. كان الأفراد وعناوين الفئة المتوسطة يمتصون معروض الحيتان خلال ارتفاع السعر، ولكن توزيع بقيمة 540 مليون دولار خلال 72 ساعة فقط فاق قدرة الطلب على الاستيعاب.
بيانات المشتقات تضيف وزنًا لانهيار ADA
يعزز سوق المشتقات هذه الصورة. كان عدد عقود الفيوتشر المفتوحة على عملة كاردانو قد انهار بالفعل من ذروته البالغة 1,95 مليار دولار في سبتمبر إلى أقل من 450 مليون دولار بحلول منتصف فبراير. هذا أحد أدنى المستويات لهذا العام. يعني ذلك أن معظم المتداولين بالرافعة المالية من الأفراد كانوا قد خرجوا إلى حد كبير قبل حتى ظهور التباعد في المؤشرات الفنية.
تم رصد مؤشر تدفق السيولة الشرائي على الأرجح نتيجة عمليات شراء فورية: حيث يقوم الأفراد بالتجميع عند الانخفاض، مستخدمين تباعد مؤشر القوة النسبية كدافع لهم. لكن الشراء الفوري وحده لم يستطع امتصاص حجم التوزيع من قبل الحيتان.
تحركات سعر كاردانو: استمرار تسجيل مستويات منخفضة جديدة، وإعادة دخول الحيتان تصبح الإشارة الرئيسية
يظل الهيكل السعري اليومي لـ آدا أقل كما في ٢ مارس (مقارنةً بنهاية ديسمبر)، حيث يتم التداول عند ٠,٢٧ $، بينما يواصل مؤشر القوة النسبية تسجيل قيعان أعلى (مرة أخرى مقارنة بنهاية ديسمبر). هذا يعني أن إطار التباعد ما يزال صالحًا من الناحية الفنية، حتى بعد الفشل في أواخر فبراير. وقد يؤدي قاع تأرجحي جديد إلى تفعيله مرة أخرى.
حدد على الجانب الصاعد أن ٠,٣١ $ هو الخط الفاصل. كان هذا هو مستوى الرفض بالضبط في ٢٥ فبراير. يمثل الإغلاق اليومي فوق هذا المستوى أول اختراق هيكلي في الاتجاه الهابط، ويفتح الطريق نحو ٠,٣٧ $.
أما على الجانب الهابط، فإن فقدان ٠,٢٦ $ سيؤكد الضعف. دون هذا المستوى، تصبح مستويات ٠,٢٣ $ و٠,٢١ $ حاسمة.
إذا فشل مستوى ٠,٢١ $، تظهر امتدادات فيبوناتشي الأعمق عند ٠,١٨ $ (٠,٦١٨) و٠,١٥ $ (٠,٧٨٦) كخيارات واردة.
لكن يجب اعتبار أن المتغير الأهم للحركة القادمة لـ كاردانو ليس مستوى سعري محدد، بل إذا ما بدأ الحيتان الشراء مجددًا. تظهر بيانات سانتيمنت حتى ٢ مارس أن كبار المالكين لم يستأنفوا تراكمًا كبيرًا حتى الآن.
إذا هبط آدا نحو ٠,٢١ $ أو أدنى وبدأت مجموعات الحيتان إعادة التراكم، كما فعلت سابقًا، سيكون ذلك إعدادًا أقوى بكثير مما حدث في فبراير. يمكن اعتبار لحظة عودة الحيتان للشراء كإشارة محتملة لقاع محلي.
اشترط لنجاح التباعد القادم مشاركة الحيتان كدليل تأكيد وليس نقيضًا له. وإلى أن يتحقق ذلك، يمكن أن يستمر هيكل سعر كاردانو في الإشارة إلى مزيد من التراجع.
