تقرير من 62 صفحة من كانتور فيتزجيرالد يعرض رمز HYPE الخاص ب Hyperliquid ليصل إلى قيمة سوقية تبلغ 200 مليار دولار خلال 10 سنوات، استنادا إلى إيرادات سنوية متوقعة بقيمة 5 مليارات دولار ومضاعفة أرباح 50 مرة.
بدأ بنك الاستثمار في زيادة التغطية على سندين للأصول الرقمية مرتبطة بالبروتوكول، مما شكل تحولا في كيفية تقييم وول ستريت للبنية التحتية اللامركزية للتبادل.
Sponsoredيتوقع كانتور فيتزجيرالد تقييم 200 مليار دولار لرمز HYPE السائل الفائق
أصدر كانتور فيتزجيرالد تقريرا بحثيا نادرا من 62 صفحة يبدأ فيه تغطية هايبرليكويد ونظامه البيئي المحيط بها. تتوقع شركة الخدمات المالية مسارا طويل الأمد نحو قيمة سوقية تزيد عن 200 مليار دولار لرمز HYPE.
يمثل هذا التحليل واحدا من أكثر الفحوصات تفصيلا حتى الآن التي أجرتها شركة كبيرة في وول ستريت حول البنية التحتية اللامركزية للعقود الآجلة الدائمة.
يمثل التقرير أن هايبرليكوليد تحقق إيرادات سنوية تبلغ 5 مليارات دولار خلال العقد القادم، مع تطبيق مضاعف 50 ضعف للوصول إلى تقييم قدره 200 مليار دولار.
يصور المحللون البروتوكول ليس على أنه تمويل استثماري مضارب، بل كبنية تحتية للتداول تقارن بالبورصات العالمية. هذا النهج يميز البحث عن حالات الصعود الأكثر عدوانية للعملات المشفرة.
تدير هايبرليكويد منصة تداول عقود آجلة دائمة لامركزية مبنية على بلوكشين مخصص من الطبقة الأولى. حتى الآن في 2025، قامت المنصة بمعالجة حجم تداول يقارب 3 تريليونات دولار، محققة حوالي 874 مليون دولار من الرسوم.
يتم إرجاع حوالي 99٪ من رسوم البروتوكول إلى النظام البيئي عبر عمليات إعادة شراء وحرق الرموز، مما يربط نشاط المنصة مباشرة بقيمة الرموز.
يرى كانتور فيتزجيرالد أن السيولة هي ميزة دائمة للفائق السائل
يصف كانتور هايبرليكويد بأنه "تبادل لجميع التبادلات" المحتملة. تجادل الشركة بوجود مسار واقعي لزيادة الرسوم السنوية نحو 5 مليارات دولار. وذلك مع توسع البروتوكول ليشمل أسواق الدائمين، والتداول الفوري، وأسواق HIP-3.
يفترض التقرير معدل نمو سنوي في حجم التداول بنسبة 15٪، ليصل إلى حوالي 12 تريليون دولار في حجم التداول السنوي خلال عشر سنوات.
يؤكد التحليل أن المنافسة لا تزال المتغير الأساسي الذي يؤثر على مسار أسعار HYPE.
Sponsoredومع ذلك، يجادل كانتور بأن المخاوف بشأن المنصات المنافسة قد تكون مبالغا فيها. تشير الشركة إلى أن المتداولين الباحثين عن حوافز، ويطلق عليهم "سياح النقطة"، يميلون إلى العودة إلى أماكن تقدم أعمق سيولة وأفضل تنفيذ.
حتى زيادة حصة سوقية بنسبة 1٪ من البورصات المركزية يمكن أن تضيف حوالي 600 مليار دولار في الحجم. وقد يؤدي ذلك أيضا إلى أكثر من 270 مليون دولار كرسوم سنوية، وفقا لتقديرات التقرير.
أجهزة DAT الوزن، النماذج المحافظة، وسوق يفتقد الإعداد
إلى جانب HYPE، بدأت كانتور تغطية شركات الخزانة الرقمية التي تركز على الأصول الرقمية فائقة السائل مثل استراتيجيات السائل الفائق (PURR) وHyperion DeFi (HYPD). يمنح تقييمات الوزن الزائد مع أهداف سعرية 5 و4 دولارات على التوالي.
تمتلك هذه الكيانات رموز HYPE لتوليد عوائد رهن مع توفير تعرض للأسهم المنظمة لاقتصاديات البروتوكول. كلاهما يتداول حاليا بخصومات على صافي قيمة الأصول، وهو ما تعتبره كانتور فرصة للمستثمرين التقليديين.
“… وول ستريت لا تضيع 62 صفحة على بروتوكولات تعتقد أنها ستموت. 26.84 دولارا مع سمعة كانتور وراء ذلك هو هذا الإعداد، " قال أحد المستخدمين.
ومع ذلك، يبرز تفاعل السوق الفجوة بين السعر والموقع. لا يزال الضجيج أقل بحوالي 53٪ من أعلى مستوياته.
بعيدا عن التقييم، يعكس التقرير تحولا أوسع في كيفية تعامل التمويل التقليدي مع العملات الرقمية. من خلال تطبيق نماذج الإيرادات على نمط الأسهم، ومضاعفات التدفق النقدي، ومقارنات البنية التحتية، يتعامل كانتور فيتزجيرالد مع Hyperliquid أقل كمنتج تجريبي للتمويل اللامركزي وأكثر كمنصة تداول أساسية.
تشير دراسة كانتور العميقة إلى أن البورصات الدائمة اللامركزية قد تتحرك من هامش أسواق العملات الرقمية نحو جوهرها. وذلك مع تحسن وضوح اللوائح وسعي المؤسسات للتعرض المتوافق للأسواق داخل السلسلة.
