لماذا البرازيل وشبكة XDC يتصدران سباق الأصول الواقعية (RWA)

لسنوات، كان ترميز RWA قصة غد. في عام 2026، أصبح رسميا واقعا اليوم. بينما يركز سوق التجزئة غالبا على حركة أسعار الرموز المضاربة، يحدث تحول أعمق بكثير في القطاعات المملة من الصناعة، وتمويل التجارة، والائتمان المنظم، وإدارة الخزانة. مع تقدمنا في عام 2026، أصبح من الواضح بشكل متزايد أن مستقبل البلوك تشين يكمن في ترميز الأصول الواقعية (RWA)، وأن المركز العالمي لهذا التحول هو البرازيل.

الإنجاز الأخير الذي حققته Liqi Digital Assets وشبكة XDC، بتجاوز 100 مليون دولار أمريكي في عمليات RWA المرمزة، ليس مجرد انتصار لشركتين. إنها إشارة للمجتمع المالي العالمي بأن عصر تجارب البلوك تشين قد انتهى. لقد دخلنا عصر الحجم المؤسسي.

الاستثنائية البرازيلية

لفهم سبب تصدر البرازيل العالم في ترميز RWA، يجب النظر إلى التآزر الفريد بين منظميها والقطاع الخاص. بينما واجهت اقتصادات كبرى أخرى صعوبات في التنظيم من خلال التطبيق أو الجمود السياسي، تعامل البنك المركزي البرازيلي (BCB) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (CVM) مع البلوك تشين كأداة رئيسية لتحديث المال.

مشروع Drex (الواقع الرقمي) التابع ل BCB قدم نجمة شمالية فلسفية وتقنية للبلاد. من خلال الإشارة إلى أن مستقبل الريال البرازيلي قيد السلسلة، منحت الحكومة الضوء الأخضر لأكبر المؤسسات المالية في البلاد.

اليوم، مشاركة عمالقة مثل بنك إيتاو، بانكو ABC، وبانكو بي في ليست تجريبية، بل هي عملية. تستخدم هذه المؤسسات، إلى جانب مديري الائتمان المتخصصين مثل ميلينيو كابيتال، الترميز لحل مشاكل واقعية، مثل تقليل تكلفة رأس المال، وتقصير دورات التسوية، والقضاء على الأخطاء اليدوية التي عانت منها أسواق الائتمان لعقود.

عبور عتبة 100 مليون دولار أمريكي

في دورة حياة التكنولوجيا المالية، تعمل أرقام معينة كدليل على الحياة. بالنسبة لشركة ليكي، يمثل هذا الرقم 100 مليون دولار الانتقال من شركة ناشئة ذات فكرة جيدة إلى لاعب منهجي في سوق الائتمان البرازيلي.

يمثل هذا المجلد مجموعة متنوعة من الأصول المنظمة، بما في ذلك سندات الائتمان للشركات (CCBs) وأدوات مالية منظمة أخرى. عندما تنقل 100 مليون دولار على بلوك تشين، لم تعد تختبر ما إذا كانت التقنية تعمل؛ أنت تثبت أن الامتثال، والأغلفة القانونية، والسيولة في السوق الثانوية قوية بما يكفي للائتمانيين المحترفين.

يقول دانيال كوكيري، الرئيس التنفيذي لشركة ليكي ديجيتال أسيتس: "تجاوز علامة 100 مليون دولار أمريكي هو إنجاز مهم لليكي ولمنظومة الأصول الرقمية في البرازيل".

"لكن هذا مجرد الأساس. هدفنا البالغ 500 مليون دولار أمريكي من الإصدارات حتى عام 2026 يعكس تزايد رغبة المستثمرين المؤسسيين الذين يرون الترميز ليس كلعبة 'عملات مشفرة'، بل كطريقة أكثر كفاءة لإدارة الديون والائتمان."

لماذا البنية التحتية هي الميزة التنافسية القصوى

مع نضوج قطاع RWA، يتحول النقاش من ما يتم تحويله إلى مكان تسوية الأمر. بالنسبة للمصدرين المؤسسيين، اختيار شبكة بلوكشين هو قرار إدارة للمخاطر.

في الأيام الأولى من الترميز، تخلفت العديد من المشاريع عن طريق الإيثيريوم بسبب سيولته. ومع ذلك، فإن ضريبة الازدحام ورسوم الغاز المتقلبة التي قد ترتفع من 2 إلى 50 دولارا في الساعة تجعلها غير صالحة للتسوية الائتمانية عالية التكرار أو بكميات كبيرة. إذا كانت الشركة تحاول تسوية قسط ائتماني بقيمة 5,000 دولار، فإن رسوم الغاز بقيمة 20 دولارا تدمر الفائدة الاقتصادية للصفقة.

لهذا السبب برزت شبكة XDC كالسكك المفضلة لمنظومة Liqi البيئية. تم تصميم XDC خصيصا لحالات الاستخدام المؤسسية والمؤسسية، مع التركيز على الركائز التي غالبا ما تتجاهلها سلاسل التجزئة.

اختيار شبكة XDC كبنية تحتية أساسية لنظام Liqi البيئي مدفوع بالتركيز على منفعة المؤسسات بدلا من المضاربة في قطاع التجزئة. على عكس السلاسل متعددة الأغراض، يعالج XDC نقاط الاحتكاك المحددة في التمويل المؤسسي، بدءا من الامتثال لمعيار ISO 20022.

من خلال التوافق مع هذا المعيار العالمي للمراسلة، تضمن الشبكة توافقا سلسا مع أنظمة البنوك القديمة مثل Swift، مما يجسر الفجوة بين دفاتر الحسابات التقليدية والبلوك تشين بشكل فعال.

ويعزز ذلك النهاية الحتمية، ففي أسواق الائتمان المنظمة حيث يخلق التسوية الاحتمالية مخاطر غير مقبولة، يوفر XDC اليقين بأن المعاملات تصبح غير قابلة للعكس خلال ثوان. وأخيرا، توفر الشبكة قابلية صارمة للتنبؤ بالتكاليف بشكل صارم.

بالنسبة لشركة إصدار ذات حجم كبير مثل ليكي تدير مئات السندات الائتمانية، فإن القدرة على التنبؤ برسوم الغاز حتى جزء من السنت ليست مجرد ميزة، بل هي مطلب أساسي لحماية هوامش الربح التشغيلية.

دييغو كونسيمو، رئيس LATAM في شبكة XDC، يعبر عنها بصراحة:

"شراكتنا مع Liqi تبرز الدور الاستراتيجي لشبكة XDC في تقديم بنية تحتية للبلوكشين بمستوى مؤسسي لإصدار الأصول في العالم الحقيقي. رؤية نمو أحجام الإصدارات بهذا الوتيرة يعزز مهمتنا في تحويل كيفية وصول المؤسسات في البرازيل وأمريكا اللاتينية إلى أحدث التقنيات بالأمان والكفاءة والتوافق الكامل مع المعايير الدولية."

التحول من الرحلات التجريبية إلى التوسع في الأسواق الناشئة

تسلط قصة نجاح Liqi-XDC الضوء على اتجاه أوسع، حيث تتفوق الأسواق الناشئة على الغرب في تبني البلوكشين. تماما كما تجاوزت المدفوعات عبر الهاتف المحمول بطاقات الائتمان التقليدية في العديد من مناطق العالم، فإن الترميز يتجاوز أنظمة التسوية المجزأة والبطيئة لأسواق رأس المال التقليدية في أمريكا اللاتينية.

بالنسبة للأسواق الناشئة، فإن عرض القيمة ل RWA ذو شقين. فهي ديمقراطية الوصول إلى عوائد المؤسسات للمستثمرين الصغار وتسمح للشركات المحلية بتجاوز البنوك المحلية المكلفة من خلال الاستفادة من السيولة العالمية على السلسلة.

مع اقتراب Liqi وXDC من هدفهما البالغ 500 مليون دولار أمريكي، فهما يبنيان جسر سيولة يربط الائتمان البرازيلي برأس المال الدولي. يعد هذا النجاح أكثر من مجرد علامة محلية؛ يضع مخططا قابلا للتكرار لتحديث التمويل في جميع أنحاء إندونيسيا والهند وأفريقيا.

المتطلبات المؤسسية

العالم المؤسسي يعمل وفق أسلوب مختلف تماما عن قطاع التمويل اللامركزي الذي لا يسمح له. لكي يتمكن مدير الأصول من نشر رأس المال على نطاق واسع، يجب أن تعطي البنية التحتية الأولوية للمساءلة على حساب السرية، مما يتطلب التحقق من الهوية وKYC لجميع المشاركين، وإمكانية التدقيق الكامل للرقابة التنظيمية، وآليات الاسترداد لمعالجة التخلف عن السداد أو فقدان الوصول. في هذا السياق، لا تعتبر ضمانات الامتثال إضافات اختيارية؛ هي المتطلبات الأساسية لنقل الملايين عبر السلسلة.

ينجح التعاون بين Liqi وXDC لأنه يعالج هذه المتطلبات غير الجذابة بشكل مباشر. يجمع بين مرونة رائد التكنولوجيا المالية والقوة الصناعية لبلوكشين مصمم لتمويل التجارة.

التحول الهيكلي دائم

ومع اقترابنا من بقية عام 2026، من المرجح أن يتركز السرد حول RWAs على التوافقية. مع اقتراب تحقيق 500 مليون دولار أمريكي، سيكون التحدي التالي هو ربط هذه الأصول البرازيلية المرمزة ببروتوكولات التمويل اللامركزي العالمية وتجمعات السيولة المؤسسية في لندن ونيويورك وسنغافورة.

تشير الأعمال التي تقوم بها Liqi وXDC إلى أن الترميز العظيم لم يعد مجرد نظرية. يحدث ذلك في أسواق الائتمان في ساو باولو ودفاتر الحسابات الرقمية لشبكة XDC.

الخاتمة

الترميز ليس اتجاها، بل هو ترقية هيكلية للنظام المالي العالمي. لقد أظهرت البرازيل للعالم أنه مع المناخ التنظيمي المناسب والبنية التحتية التقنية المناسبة، يمكن جني فوائد البلوكشين اليوم، وليس في المستقبل البعيد.

يعد هذا الإنجاز الذي بلغ 100 مليون دولار أمريكي انتصارا للبراغماتية على الضجة. يثبت أنه عندما تركز على المنفعة، وكفاءة التكلفة، والمعايير المؤسسية، فإن السوق سيتبع ذلك. بالنسبة لشبكة XDC وليكي، فإن الطريق نحو 500 مليون دولار ليس مجرد نمو؛ بل يتعلق بتحديد المعيار الجديد لكيفية تحريك ثروة العالم وإدارتها وقياسها.