قفزت أسهم شركة بلوك بنسبة تقارب 9% يوم الأربعاء بعد الكشف عن خطط لتحقيق 15,8 مليار دولار في الربح الإجمالي بحلول عام 2028 وإعلان إعادة شراء أسهم بقيمة 5 مليارات دولار، مما يبرز الثقة في استمرارية الربحية.
عرض توقعات السنوات الثلاث، الذي تم إطلاقه في يوم المستثمر عام 2025، يمثل تحولًا استراتيجيًا للشركة بقيادة جاك دورسي. تتحرك بلوك إلى ما وراء عمليات نقطة البيع الأساسية الخاصة بها نحو خدمات المستهلك وأدوات الذكاء الصناعي وبنية تحتية لبيتكوين.
Sponsoredالأهداف المالية الشاملة تعكس التحول
جاء في خارطة الطريق التي وضعتها بلوك هدف نمو الربح الإجمالي بنسبة متوسطة مكونة من رقمين سنويًا حتى عام 2028. تتوقع الشركة زيادة الدخل التشغيلي المعدل بحوالي 30% سنويًا، ليصل إلى 4,6 مليار دولار بحلول 2028. من المتوقع أن تنمو الأرباح المعدلة للسهم بنسبة تزيد عن 30% كل عام، لتصل إلى 5,50 دولارات في 2028.
ظهر الرئيس التنفيذي جاك دورسي بشكل نادر في الحدث. كانت الأسهم قد انخفضت بنسبة 30% في بداية 2025 بسبب المنافسة في الدفع. ومع ذلك، توقف التداول والإعلان التالي بسرعة عكس هذا الانخفاض.
تتوقع بلوك أن يرتفع الربح الإجمالي بنسبة 17% ليصل إلى ما يقرب من 12 مليار دولار للسنة المالية 2026. من المتوقع أن يتسلق الدخل التشغيلي المعدل والأرباح لكل سهم بأكثر من 30%، ليصل كل منهما إلى 2,7 مليار دولار و3,20 دولار، على التوالي. ويتوقع أن يصل مقياس التدفق النقدي الجديد غير المتوافق مع GAAP، الذي يأخذ في الاعتبار احتياجات رأس المال في الإقراض، إلى 25% من الربح الإجمالي—أكثر من 4 مليار دولار—بحلول 2028.
تهدف بلوك إلى تحقيق معيار "القاعدة 40" في 2026 والحفاظ عليه حتى 2028. هذا المقياس الأداء، الذي يجمع بين نمو الإيرادات وهامش الربح فوق 40%، هو هدف رئيسي للشركات البرمجيات والتكنولوجيا المالية. الإصدار الرسمي لبلوك أكد على الكفاءة، التوسع، والابتكار في المنتجات في شبكاته المالية.
يضيف البرنامج الموسع لإعادة شراء الأسهم 5 مليارات دولار إلى 1,1 مليار دولار المتبقية من تفويض سابق. في المجموع، تمتلك بلوك الآن حوالي 6,1 مليار دولار متاحة لإعادة شراء الأسهم، مما يشير إلى الثقة في توليد النقد.
Sponsored Sponsoredالأداء الأخير يضع منصة للنمو
أبلغت بلوك عن نتائج الربع الثالث مختلطة، مع تراجع الأرباح والإيرادات قليلاً عن توقعات المحللين. ومع ذلك، ارتفع الربح الإجمالي بنسبة 18,3%، مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع بنسبة 24,3% في التطبيق النقدي. كما ساهمت سكوير بزيادة 9,2% في الربح الإجمالي.
ظل التطبيق النقدي محرك النمو للشركة بلوك. وصل عدد المستخدمين النشطين شهريًا إلى 58 مليونًا، وزاد الربح لكل مستخدم بنسبة 25,3%. نما حجم الدفع الإجمالي بنسبة 10,9% مقارنة بالعام السابق.
زادت الإيرادات من الاشتراكات والخدمات بنسبة 22,6%، مما يشير إلى مصادر دخل متجددة صحية. بينما انخفضت الإيرادات المتعلقة ببيتكوين بنسبة 19%. بالرغم من ذلك، تحافظ بلوك على سيولة قوية مع احتياطيات نقدية كافية مقابل مستويات ديون يمكن التحكم بها.
Sponsored Sponsoredأشارت الإدارة إلى أنه منذ يوم المستثمر في عام 2022، تضاعف الربح الإجمالي تقريبًا وازداد معدل EBITDA المعدل ثلاث مرات. تدير الشركة الآن 26 منتجًا تحقق أكثر من 100 مليون $ في الربح الإجمالي السنوي، مما يظهر تنوعًا صحيًا عبر محفظتها.
المبادرات الاستراتيجية توسع نطاق بلوك
تشمل خطة توسع Block مشاريع في التكنولوجيا والتمويل بطرق تتجاوز معالجة المدفوعات. تشمل علاماتها التجارية Square، Cash App، Afterpay (الشراء الآن والدفع لاحقًا)، TIDAL (خدمة بث الموسيقى)، Bitkey (محافظ بيتكوين)، وProto (منتجات تعدين بيتكوين).
في أكتوبر، أطلقت Square Sqaure Bitcoin، مما يتيح لأكثر من 4 ملايين تاجر في الولايات المتحدة قبول وإدارة بيتكوين من خلال الأنظمة الحالية لـ Square. يمكن للتجار قبول بيتكوين عند الدفع، تحويل ما يصل إلى %50 من المبيعات اليومية، وإدارة الأموال على لوحة التحكم في Square.
Sponsoredبدأ برنامج دفعات بيتكوين برسوم معاملات صفرية لمدة عام واحد، بدءًا من 10 نوفمبر، 2025. يغطي الإطلاق جميع الولايات الأمريكية باستثناء نيويورك بسبب القيود التنظيمية. شهد الطيار في عام 2024 تراكم التجار 142 بيتكوين، مما يدل على اهتمام قوي بـ بينانس عملات رقمية أخرى بين تجار التجزئة.
تقوم الشركة بنشر أدوات الذكاء الاصطناعي للتجار وتوسيع خدمات Cash App المالية. وأكدت الإدارة على التوحيد الفني والكفاءة في جميع أنحاء النظام البيئي. تهدف هذه الجهود إلى تقليل الاعتماد على الأعمال الأساسية لنقاط البيع، حيث زادت المنافسة من PayPal، Stripe، و معالجات تقليدية.
أكدت المديرة التنفيذية والمدير المالي أمريتا أهوغا على تركيز Block على الحجم والقيمة الطويلة الأجل. وأعربت القيادة عن ثقتها في الابتكار والاستثمار كمحركات للنمو المضاعف وتوسيع الهامش حتى 2028.
خلال رحلتها التي استمرت 10 سنوات منذ الاكتتاب العام في عام 2015، تحولت Block من مزود قارئ بطاقات إلى عملاق تكنولوجيا مالية متنوع. تهدف الإعلانات في 19 نوفمبر إلى وضع مسار واضح بينما تنضج الشركة في الأسواق الأساسية وتسعى للنمو في البنية التحتية للعملات المشفرة والخدمات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
