نفذ صندوق iShares بيتكوين تراست (IBIT) التابع لشركة بلاك روك حاليًا تداولات يومية تتراوح بين 16 مليار و18 مليار دولار، مما يضع الصندوق المنظم كمنافس مباشر لأكبر بورصات العملات المشفرة في العالم.
أشارت بيانات أصدرتها شركة كايكو للتحليلات أن المنتجات من الفئة المؤسسية تسحب السيولة من المنصات الأصلية للعملات المشفرة بوتيرة لم يتوقعها الكثيرون.
عملاق منظم يتحدى بورصات العملات الرقمية
يتجاوز حجم التداول اليومي لـIBIT حاليًا ضعف ما تنفذه كوينبيس في سوقها الفوري الذي يبلغ بين 6 مليار و8 مليار دولار.
يقترب الرقم أيضًا من نشاط التداول الفوري في بينانس، والتي طالما اعتبر معيارًا للسيولة العالمية للعملات المشفرة.
تشير التحولات إلى أن المنتجات المالية المنظمة أصبحت بدائل تنافسية لبورصات العملات المشفرة التقليدية. بالنسبة لصندوق تداول بدأ في يناير 2024، بدا لافتًا مدى سرعة توسع IBIT.
يسيطر صندوق بلاك روك على نحو 70% من حصة السوق حسب الحجم بين صناديق بيتكوين الفورية (btc) المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة.
شهد هذا التفوق نموًا متواصلاً مع تزايد تعرّض المستثمرين المؤسسيين عبر المنتجات المدرجة بدلًا من الوصول المباشر للبورصات.
قناعة ETF المختبرة للربع الأول من عام 2026
رغم قفزة حجم تداول IBIT، أظهرت تدفقات صناديق التداول المتداولة صورة أكثر تعقيدًا خلال الربع الأول.
سجلت صناديق بيتكوين الفورية صافي تدفقات خارجية بقيمة 496,5 مليون دولار خلال الربع الأول، حيث غادر 1,8 مليار دولار في الشهرين الأولين.
تراجع بيتكوين بنسبة 23,8% في الربع الأول من 2026، في أسوأ أداء ربع أول له منذ 2018. تسبب الانخفاض، الذي زاد بفعل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وسياسة الاحتياطي الفدرالي الحذرة، في عمليات استرداد ضخمة في يناير و فبراير.
أظهرت بيانات من SoSoValue أن الصناديق أضافت 1,32 مليار دولار في مارس، وأنهت بذلك فترة جفاف استمرت منذ أكتوبر 2025. كانت تحركات مارس أول مكاسب شهرية لصناديق بيتكوين الفورية في 2026.
سجلت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة يوم 2 أبريل صافي تدفقات داخلة قدره 8,99 مليون دولار ، وتصدرت شركة فيديلتي عبر FBTC القائمة بمبلغ 7,29 مليون دولار.
في المقابل، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للإيثيريوم الفوري صافي تدفقات خارجة بقيمة 71,17 مليون دولار ، حيث سجل صندوق ETHA التابع لشركة بلاكروك أكبر سحب يومي بمقدار 46,66 مليون دولار.
ما الذي سيحدث بعد ذلك لتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة
يثير التباين بين ارتفاع حجم التداول في IBIT والتدفقات المتفاوتة على مستوى الفئة الأوسع سؤالًا مهمًا.
- يجب عدم اعتبار نشاط التداول دائمًا بمثابة دخول رأس مال جديد إلى السوق.
- قد تعكس الأحجام المرتفعة أيضًا التحوط أو إعادة التوازن أو اتخاذ مراكز قصيرة الأجل.
أنهت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية الربع الأول كثاني أسوأ أداء ربع سنوي لها منذ الإطلاق، بعد الربع الرابع من عام 2025 الذي سجل تدفقات خارجة تراكمية بلغت 1,15 مليار دولار.
من المتوقع أن تعتمد استدامة زخم شهر أبريل أو العودة إلى النمط الذي شوهد في وقت سابق من الربع على الإشارات الاقتصادية الكلية واستقرار سعر BTC.
أكدت قدرة IBIT على مطابقة أحجام التداول في البورصات الأصلية للعملات الرقمية أن الخط الفاصل بين التمويل التقليدي والأسواق الرقمية مستمر في التلاشي.
