اختتم صندوق بلاك روك آي شيرز بيتكوين ترست (IBIT) عام 2025 كقوة من الطراز الأول في المشهد المالي الأمريكي. حقق الصندوق إنجازاً نادراً في إدارة الأصول بجمع مليارات الدولارات رغم خسارته للأموال لصالح المستثمرين.
أكدت البيانات التي جمعتها بلومبرغ إنتليجنس أن صندوق IBIT حصل على المركز السادس في قائمة صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة من حيث صافي التدفقات المالية.
Sponsoredالشراء المؤسسي أثناء التراجع يدفع 25 مليار دولار إلى IBIT رغم العوائد السلبية
جذب الصندوق 25,4 مليار دولار من رؤوس الأموال الجديدة طوال العام، متجاوزاً صناديق تقليدية بارزة مثل إنفيسكو كيو كيو كيو ترست وسبايدر جولد ترست (GLD).
حدث هذا التدفق الضخم لرؤوس الأموال رغم وجود اختلاف حاد في أداء الأصول،
في حين ارتفع سعر الذهب بما يقارب 65% في 2025 بفضل مشتريات البنوك المركزية والتحوط الجيوسياسي، سجل IBIT خسارة سنوية حتى تاريخه بلغت 9,59%،
تضرر أداء الصندوق مع تراجع بيتكوين بحوالي 30% من أعلى مستوى له في أكتوبر عند 126 173 دولار، ليتم تداوله بالقرب من 88 000 دولار،
عادة ما تؤدي العوائد السلبية إلى هروب رؤوس الأموال،
Sponsoredمع ذلك، تدل قدرة IBIT على جذب 25 مليار دولار خلال فترة التصحيح على وجود تحول أساسي في سلوك المستثمرين. يظهر ذلك أن المؤسسات الاستثمارية تشتري الانخفاض بشكل منهجي بدلاً من البيع الذعري عند تقلب الأسعار.
عند النظر إلى هذا، وصف كبير محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرغ إيريك بالشوناس التدفقات بأنها إشارة صعودية واضحة لمسار الأصل على المدى الطويل،
صرح بالشوناس أن IBIT هو الصندوق الوحيد في قائمة تدفقات 2025 الذي سجل عائداً سلبياً لهذا العام.
في الوقت نفسه، يرى جيمس ثورن، كبير استراتيجيي السوق في ويلينغتون-ألتوس، أن هذه التدفقات تؤكد على "التمويل المالي" لبيتكوين،
وأفاد أنه الآن يتصرف الأصل الرقمي بشكل أقرب للسلعة الماكرو الناضجة وليس كسهم تقني مضاربي.
قال ثورن أنه عند متابعة كيفية تداول بيتكوين حالياً، أصبح الهيكل الدقيق للسوق وإدارة السرد يشبهان بشكل متزايد السلوك الذي أظهره الذهب لعقود طويلة تحت تأثير مؤسسي كثيف، حيث أصبح تحرك السعر لا يعكس فقط الطلب الأساسي، بل أيضاً التموضع وتصميم المنتجات وتفضيلات الوسطاء الماليين الكبار، كما أضاف.
أثبت أداء IBIT في 2025 لبلاك روك على نطاق أوسع، أن صندوق بيتكوين الاستثماري ليس موضة عابرة. فقد تمكن من ترسيخ مكانته بنجاح في المحافظ المؤسسية، متجاوزاً الذهب كخيار "بديل" مفضل حتى عندما يتفوق المعدن الثمين بشكل كبير في الأداء السعري.
مع اقتراب نهاية العام وتداول بيتكوين بأسعار أقل من أعلى مستوياتها، يراهن المال الذكي على أن البنية التحتية التي بنتها بلاك روك ستدفع السوق للارتفاع في المرحلة القادمة.
