تبدو بيانات السوق الأخيرة التي تشير إلى تراكم البيتكوين العدواني من قبل كبار المستثمرين أنها سوء تفسير لنظام إدارة البورصة الداخلية.
في 2 يناير، أفاد خوليو مورينو، رئيس قسم الأبحاث في شركة التحليلات CryptoQuant، أن الإشارات على السلسلة التي فسرت في البداية على أنها شراء "حوت" كانت ناتجة أساسا عن نشاطات متعلقة بالبورصة.
Sponsoredحيتان البيتكوين تقلل من ممتلكاتها مع تحول تدفقات رأس المال إلى سلبية.
وأوضح أن التراكم الظاهر كان مدفوعا بشكل رئيسي بتوحيد أصول بورصات العملات الرقمية.
تعيد البورصات تنظيم خزائنها الرقمية بشكل متكرر، حيث تنقل الأموال من عدة عناوين ودائع أصغر إلى محافظ تخزين باردة أقل وأكبر.
يمكن لهذه التحويلات التقنية أن تحاكي بصمة مستثمر كبير يشتري كميات ضخمة من البيتكوين. وبالتالي، يخلق إشارات إيجابية كاذبة لمتتبعي السوق.
ومع ذلك، لاحظ مورينو اتجاها سلبيا بين الحاصلين على المخزون الكبار بعد تصفية التحويلات الداخلية في البورصة.
وبحسب قوله، فإن "حيتان" البيتكوين — أي الكيانات التي تمتلك أكثر من 1,000 عملة — والمستثمرون المتوسطون "الدلافين" كانوا من البائعين الصافيين طوال ديسمبر.
Sponsoredانخفض إجمالي الرصيد الذي تملكه هذه الدفعة من حوالي 3.2 مليون بيتكوين إلى أقل من 2.9 مليون في ديسمبر، قبل تصحيح طفيف إلى 3.1 مليون.
وبالمثل، شهدت المحافظ المتوسطة الحجم التي تحتوي على ما بين 100 و1,000 بيتكوين انخفاضا في مجموعتها إلى 4.7 مليون بيتكوين.
ومن الجدير بالذكر أن هذا النشاط في التوزيع تزامن مع فترة تقلبات لسعر الأصل. تصحيح البيتكوين بشكل حاد في ديسمبر، حيث انخفض من أعلى مستوى عند 94,297 دولارا إلى أدنى مستوى عند 84,581 دولار، وفقا لبيانات من BeInCrypto.
وفي الوقت نفسه، تؤكد بيانات منفصلة من شركة Glassnode لتقنية الاكتساب التلفزيوني عملية البيع. يظهر أن صافي رأس المال الشهري إلى شبكة البيتكوين تحول إلى السلبية في أواخر ديسمبر.
أنهى هذا الانعكاس سلسلة من التدفقات الإيجابية المتواصلة التي استمرت عامين بدأت في أواخر 2023.
وفي الوقت نفسه، فإن الحاملون على المدى الطويل، الذين عادة ما يحافظون على الثبات خلال التقلبات، يواجهون خسائر بوتيرة تتجاوز الأرقام القياسية التي سجلت في وقت سابق من عام 2024.
تشير هذه الزيادة المفاجئة في الخسائر المحققة إلى موجة من "إرهاق المستثمرين" والاستسلام بين فئة السوق التي اعتبرت تقليديا الأكثر صمودا.
