كشفت دراسة حديثة أجرتها شركة سوان، وهي شركة خدمات مالية متخصصة في بيتكوين، أن معظم العملات الرقمية البديلة (العملات البديلة) تشهد انخفاضًا سريعًا ومنهجيًا عند قياسها مقابل بيتكوين (BTC).
تسلط النتائج الضوء على دور بيتكوين كأصل أكثر استقرارًا للحفاظ على رأس المال في سوق العملات الرقمية المتقلبة.
البيتكوين مقابل العملات الرقمية البديلة: أيهما أفضل؟
شاركت سوان رؤاها في سلسلة مفصلة على X (المعروفة سابقًا باسم تويتر).
“العملات البديلة لا تكتفي فقط بالأداء الضعيف مقارنة ببيتكوين. بل تنهار أمامها”، كما جاء في المنشور.
فحص التحليل أداء أفضل 300 عملة بديلة على مدى خمس سنوات. وركز على الوقت الذي تستغرقه هذه الأصول لفقدان 90% من قيمتها بالنسبة لبيتكوين بعد وصولها إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق (ATH).
“وصلت العملة البديلة المتوسطة إلى انخفاض بنسبة -90% في غضون 10–20 شهرًا فقط”، كما كشفت سوان.
علاوة على ذلك، وفقًا لبيانات سوان، تيرا (LUNA1)، أونتولوجي غاز (ONG)، وبيتجيرت (BRISE) انهارت بشكل أسرع، حيث وصلت إلى علامة انخفاض 90% في أقل من شهرين. العملات البديلة الأكبر والأكثر استقرارًا لم تكن محصنة ضد هذا الاتجاه.
على سبيل المثال، كاردانو (ADA) وXRP (XRP) استغرقا 36 شهرًا للانخفاض بنسبة 90% من ذروتهما القياسية. في الوقت نفسه، لايتكوين (LTC) شهد انخفاضًا تدريجيًا، حيث استغرق 69 شهرًا. مونيرو (XMR) شهدت أبطأ انخفاض، حيث استغرق الأمر ست سنوات للوصول إلى انخفاض بنسبة -90%.
يمتد تحليل Swan إلى ٤٥ عملة بديلة لم تشهد بعد انخفاضًا بنسبة ٩٠٪. بينما لم "تنهار" بعد، تشير البيانات إلى أنها تؤجل فقط خسائرها الحتمية.
متوسط الانخفاض لهذه العملات البديلة هو ٧٦٪ من قيمتها القصوى. حتى أفضل عملة بديلة أداءً بينها لا تزال منخفضة بنسبة ٤٣٪ مقارنة بـ BTC.
“تظل بيتكوين المعيار للحفاظ على رأس المال. هذه الأصول لا تحمي بيتكوين — بل تنزف أمامها”، أضاف Swan.
تشير النتائج إلى مشكلة نظامية داخل مساحة العملات البديلة. تشير البيانات إلى أن العملات البديلة، التي تُسوق غالبًا كبدائل لبيتكوين، تفشل في تقديم قيمة مستدامة بمرور الوقت مقارنة بالعملة المشفرة الرائدة.
كما أكد Swan أن التفوق طويل الأمد للعملات البديلة نادر للغاية. علاوة على ذلك، تعتقد الشركة أن تحيز البقاء — الميل للتركيز على المشاريع الناجحة — قد أخفى التدهور الواسع في السوق الأوسع.
“مع أداء كهذا، من المدهش أن العملات البديلة لا تزال موجودة. ثم مرة أخرى، البشر يحبون المقامرة”، علق المدير التنفيذي لـ Swan جون هار .
لماذا قد لا تعود فترة ازدهار العملات البديلة أبدًا؟
يضيف التشبع المتزايد في سوق العملات البديلة إلى المخاوف. وفقًا لبيانات CoinMarketCap (CMC) ، تم إنشاء أكثر من ١.٨ مليون رمز في الشهر الماضي فقط.
ومع ذلك، تفشل الغالبية العظمى من هذه الرموز في تقديم أي شيء. أفادت BeInCrypto مؤخرًا أن ٨٩٪ من الرموز المدرجة على Binance في ٢٠٢٥ في المنطقة الحمراء. وبالتالي، يتم دفع قيمة العملات البديلة الجديدة أكثر من خلال التداول قصير الأجل والضجيج بدلاً من أي أساسيات دائمة.
بالإضافة إلى ذلك، أدى هذا الارتفاع في عدد الرموز إلى تجزئة سيولة السوق. هذه العوامل قد أخرت حتى "موسم العملات البديلة" الذي طال انتظاره. ومع ذلك، يجادل بعض المحللين بأن موسم العملات البديلة التقليدي قد لا يعود أبدًا.
هذا التحول يرجع بشكل كبير إلى زيادة هيمنة بيتكوين في السوق، مدعومة بتبني المؤسسات واهتمام تنظيمي متزايد. بينما تعزز بيتكوين موقعها كأصل رقمي مهيمن، لا يمكن قول الشيء نفسه عن العملات البديلة، التي تكافح للحفاظ على الأهمية واهتمام المستثمرين في ظل استمرار صعود بيتكوين.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
