سجل تسارع التضخم في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع في أبريل، ما هز أسواق العملات الرقمية وعمق المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
لاحظ ارتفاع تقلبات بيتكوين والأصول ذات المخاطر الأخرى بعد صعود مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 3,8% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات وول ستريت البالغة 3,7% ، بينما سجل التضخم الأساسي أيضًا نتيجة أعلى من التوقعات.
جاء التضخم أعلى من المتوقع
أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأخير أن ضغوط التضخم لا تزال عنيدة رغم شهور من الآمال بانخفاض التضخم من جانب المستثمرين.
سجل مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل ارتفاعًا بنسبة 3,8% على أساس سنوي، متجاوزًا تقديرات الإجماع البالغة 3,7%، وصعد مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، إلى 2,8% على أساس سنوي مقابل توقعات بلغت 2,7%.
توقع الأسواق صدور بيانات تضخم قوية بعد تحذير المحللين من أن ارتفاع أسعار البنزين، التوترات الجيوسياسية، وتكاليف السكن المستمرة قد تدفع المؤشرات للأعلى.
تنبأت عدة بنوك رئيسية في وول ستريت، بما في ذلك جيه بي مورغان، دويتشه بنك، و يو بي إس، بقراءات مرتفعة قبل صدور البيانات.
أثار التقرير الأعلى من التوقعات مخاوف مباشرة من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل خفض أسعار الفائدة حتى عام 2026.
قبل صدور البيانات، راهن المستثمرون بنسبة 97,6% على أن الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يونيو. من المرجح أن تعزز بيانات التضخم الأخيرة هذا الاعتقاد.
تواجه بيتكوين والأصول الخطرة ضغوطًا
دخل متداولو العملات الرقمية إصدار مؤشر أسعار المستهلك بحذر، متوقعين تقلبات حادة حول البيانات.
سجلت بيتكوين ارتفاعًا بعد التقرير بالتزامن مع صعود عوائد سندات الخزانة، حيث عززت توقعات التضخم وتشديد الفيدرالي متطلبات عوائد السندات.
تعاني الأصول الحساسة للمخاطر، بما في ذلك الأسهم التكنولوجية والعملات الرقمية، عندما يبقى التضخم مرتفعًا لأن أسعار الفائدة الأعلى تشدد الظروف المالية وتقلل شهية السيولة.
أوضح آرثر عزيزوف، مؤسس مجموعة B2BROKER وB2BINPAY لموقع BeInCrypto، أن إصدار مؤشر أسعار المستهلك لهذا الشهر يبدو مشكلة للأصول ذات المخاطر، لكنه ليس كارثة بعد ... من المرجح أن يكون رد الفعل هو ارتفاع العوائد، وقوة أكبر للدولار، وزيادة الضغط على قطاع التكنولوجيا، ومزيد من التقلبات في العملات الرقمية. يمكن لبيتكوين أن يصمد بشكل أفضل من نظرائه الأصغر إذا بقي الطلب على صناديق ETF قويًا، لكن اختراقًا واضحًا يبدو غير مرجح بالنسبة لي، مع استمرار العوائد الحقيقية والدولار في العمل ضده.
يتوقع عزيزوف حركة عرضية مع زيادة التقلبات في نطاق 80 000 إلى 85 000 دولار.
أضاف أن هناك ما يكفي من ضغط التضخم لإبقاء شهية المخاطرة تحت السيطرة، لكن ليس بما يكفي لتسعير دورة تشديد جديدة كاملة.
حذر المحللون على منصة X بشكل واسع من أن طباعة مؤشر أسعار المستهلك "الساخن" قد تؤدي إلى رد فعل نفور من المخاطرة عبر الأسواق. أشار حسابات الاقتصاد الكلي الشهيرة تحديدًا إلى التضخم في قطاع الطاقة وتكاليف الإسكان العالية كأكبر المخاطر التصاعدية.
لماذا التضخم الأساسي مهم
ساهمت أسعار الطاقة في ارتفاع التضخم الرئيسي، ويراقب المستثمرون مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عن كثب بحثًا عن دلائل على تواصل ارتفاع الأسعار بشكل أوسع في الاقتصاد.
تشير الزيادة إلى 2,8% في التضخم الأساسي إلى أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال صعبة السيطرة، ما يعقد مسار الاحتياطي الفيدرالي نحو تخفيض أسعار الفائدة.
يمكن أن يؤدي استمرار التضخم إلى إبقاء عوائد السندات مرتفعة وتقوية الدولار الأمريكي، وكلاهما تاريخيًا يخلق رياحًا معاكسة لبيتكوين والأصول المضاربية.
ما التالي لأسواق العملات الرقمية؟
يركز المستثمرون الآن انتباههم على بيانات مؤشر أسعار المنتجين القادمة، وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي، وردود فعل سوق السندات للحصول على إشارات حول الخطوة السياسية التالية.
بالنسبة لأسواق العملات الرقمية، يكمن السؤال الرئيسي فيما إذا كان يمكن لبيتكوين الحفاظ على الدعم فوق 80 000 دولار على الرغم من تلاشي الآمال بتيسير نقدي سريع.
إذا استمر التضخم في مفاجأة الأسواق إلى الأعلى، قد يستعد المتداولون لفترة من التقلبات الممتدة عبر الأصول الرقمية والأسهم على حد سواء.
