أعلن الاحتياطي الفيدرالي اليوم عن خفض في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مشيرًا إلى ظروف سوق العمل غير المستقرة وزيادة التضخم.
تعني هذه التخفيضات في أسعار الفائدة للأمريكي العادي تكاليف اقتراض أقل وقد تكون محفزًا إيجابيًا لسوق العملات الرقمية. ومع ذلك، فإن القرار يحمل أيضًا مخاطر تضخم متزايدة وقلقًا متزايدًا بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
البنك الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة لأول مرة منذ 9 أشهر
ارتفع سعر بيتكوين فورًا بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء.
Sponsoredفعلت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ما توقعه العديد من الاقتصاديين والمتداولين: خفضت معدل الفائدة الفيدرالي القياسي إلى نطاق أقل بين 4,00% و4,25%. هذا هو أول خفض في أسعار الفائدة منذ تسعة أشهر، ويتبع خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر 2024.
قال الاحتياطي الفيدرالي في بيان: "لدعم أهدافه، قررت اللجنة خفض النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالي بمقدار 1/4 نقطة مئوية إلى 4 إلى 4-1/4%". "تشير المؤشرات الأخيرة إلى أن نمو النشاط الاقتصادي تباطأ في النصف الأول من العام. تباطأت مكاسب الوظائف، وارتفع معدل البطالة قليلاً لكنه لا يزال منخفضًا. ارتفع التضخم ولا يزال مرتفعًا إلى حد ما."
بشأن إمكانية المزيد من تخفيضات الفائدة، قال:
"عند النظر في مدى وتوقيت التعديلات الإضافية على النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالي، ستقوم اللجنة بتقييم البيانات الواردة بعناية، والتوقعات المتطورة، وتوازن المخاطر."
قد يؤثر قرار الاحتياطي الفيدرالي على بيتكوين بشكل إيجابي على بقية سوق العملات الرقمية في الأيام القادمة.
محفز إيجابي للعملات الرقمية؟
كان سوق العملات الرقمية متفائلًا بحذر قبل أن يقرر الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. الآن بعد أن تحولت التخفيضات إلى واقع، قد تكون هناك أشياء جيدة في انتظار المتداولين. وفقًا لبيانات من CryptoQuant، كان المستثمرون يستعدون للشراء.
Sponsored Sponsoredقال خوليو مورينو، رئيس الأبحاث في كريبتو كوانت، أن "بشكل عام، يعتبر خفض الفائدة من قبل الفيدرالي محفزًا إيجابيًا للأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة".
يحتفظ المستثمرون بأصولهم المشفرة الأكثر قيمة، بما في ذلك بيتكوين و إيثريوم. تشير هذه الخطوة إلى أن الحائزين الكبار لا يشعرون بالذعر ويتوقعون على الأرجح ارتفاع الأسعار بعد الخفض.
أضاف مورينو أن "بالنسبة لـ BTC و ETH، يبدو أن المستثمرين يتوقعون ارتفاعًا حيث أن التدفقات إلى البورصات في مستويات منخفضة - وهذا يعني أنهم لا يتوقعون البيع".
في الوقت نفسه، يتدفق المال إلى العملات المستقرة. أوضح مورينو أن هذه الأصول تُستخدم غالبًا كسيولة نقدية في البورصات، مما يشير إلى أن المستثمرين يستعدون للشراء.
قال أن "الودائع الأعلى للعملات المستقرة هي 'الذخيرة الجافة' للمستثمرين قبل نشر رأس المال (الشراء)".
تظهر البيانات على السلسلة أيضًا أن بعض المستثمرين يقومون بتسييل أصولهم الأقل قيمة، مثل العملات البديلة. يشير هذا إلى الحذر أو خطوة استراتيجية استعدادًا للحدث الرئيسي.
Sponsoredتتوافق معظم البيانات مع كيفية تفاعل أسواق العملات المشفرة تاريخيًا مع تخفيضات أسعار الفائدة. تقليديًا، شجعت تكاليف الاقتراض المنخفضة المستثمرين على البحث عن عوائد أعلى في الأصول الأكثر خطورة والمضاربة.
تعتبر تخفيضات الفائدة بين 2020 و2021، بعد جائحة كوفيد-19، مثالًا رئيسيًا على كيفية أن هذا التيسير المالي أدى إلى ارتفاع تاريخي في العملات المشفرة. خلال ذلك الوقت، تُرجمت تدفقات رأس المال مباشرة إلى زيادة شهية المخاطرة بين المتداولين.
ومع ذلك، العلاقة بين تخفيضات أسعار الفائدة وسوق العملات المشفرة ليست دائمًا خطية.
قرار مشحون سياسياً
يأتي إعلان باول وسط توتر متزايد بين الاحتياطي الفيدرالي وإدارة ترامب. منذ توليه المنصب، ضغط ترامب مرارًا على اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لخفض أسعار الفائدة، حتى أنه حاول إقالة حاكمة الفيدرالي ليزا كوك.
فقط بالأمس، أكد مجلس الشيوخ تعيين ستيفن ميران، المستشار الاقتصادي السابق لترامب، في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي.
جذبت هذه الضغوط المستمرة الانتباه إلى استقلالية الفيدرالي في عملية اتخاذ القرار. يبقى الأمر غامضًا ما إذا كان باول قد خفض الأسعار بسبب حالة الاقتصاد أو تحت ضغط تنفيذي. لذلك، يظل الخبراء منقسمين حول ما إذا كانت التخفيضات ضرورية بالفعل.
Sponsored Sponsoredإذا اتخذ القرار اليوم بشكل كبير تحت ضغط سياسي، فسيؤدي على الأرجح إلى تضخم أعلى، مما يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية للأمريكيين وتسبب في ارتفاع حرارة الاقتصاد. ستؤدي هذه التقلبات أيضًا إلى تقليل شهية المخاطرة، وسحب أحجام التداول بعيدًا عن سوق العملات المشفرة.
شهد الاقتصاد الأمريكي اضطرابات كبيرة في الأشهر الأخيرة.
ما هو التالي للمستهلك الأمريكي؟
أظهرت البيانات الأخيرة سوق عمل ضعيف بشكل واضح مع نمو أبطأ في التوظيف مما كان مقدرًا سابقًا. التضخم أيضًا يبقى مصدر قلق كبير.
من المتوقع أن يظل مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2%. ويرجع ذلك جزئيًا إلى ضرائب الاستيراد التي فرضها ترامب، والتي يحذر الاقتصاديون من أنها قد تزيد الأسعار في الأشهر المقبلة.
ستحدد الأشهر المقبلة ما إذا كانت هذه الجولة الجديدة من تخفيضات أسعار الفائدة ستوازن بشكل فعال بين تفويض الاحتياطي الفيدرالي المزدوج لتحقيق أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار. ستكون أيضًا حاسمة في تحديد ما إذا كان سوق العملات المشفرة سيستفيد هذه المرة.
