لقد أبرز حركة أسعار البيتكوين خلال الأسبوع الماضي مدى تفاعل هذا السوق مع التحولات في المراكز والمشاعر. خسر BTC لفترة وجيزة مقبض 90,000 دولار قبل أن يحقق ارتدادا مبكرا، مدفوعا بتقلبات مرتفعة وشراء منخفض من اللاعبين على المدى القصير. كانت الخطوة سريعة، صاخبة، وتركز على العناوين الرئيسية—وهو سلوك كلاسيكي في أواخر الدورة.
بينما تمكن السعر من الاستقرار في الوقت الحالي، لا تزال الصورة العامة للتدفق متباينة. لا يزال المشاركون في صناديق البيتكوين الفورية جالسين على الهامش، وهذا الحذر قد يحدد في النهاية ما إذا كان هذا الارتداد سيستمر أم يتلاشى إلى قمة منخفضة أخرى.
Sponsoredبائعو البيتكوين يقدمون نمطا تاريخيا
تظهر البيانات داخل السلسلة أن الخسائر المحققة تتركز حاليا بين فئة الحاملين الذين تتراوح بين ثلاثة إلى ستة أشهر، مع مساهمة ثانوية من حاملي الحمل في نطاق ستة إلى اثني عشر شهرا. عادة ما يكون هؤلاء مشاركون اشتروا بالقرب من أعلى مستويات الدورة، خاصة فوق منطقة 110,000 دولار، وهم الآن مضطرون لمواجهة الانخفاضات مع إعادة الأسعار إلى أساس التكلفة.
عادة ما يكون هذا النوع من تحقيق الخسائر مدفوعا بتقليل المخاطر وليس بالقناعة السلبية الجديدة. يميل هؤلاء الحاملون إلى البيع إلى القوة خلال الارتدادات المبكرة، مما يخلق عرضا عاما بالقرب من مستويات التعافي الرئيسية. ونتيجة لذلك، غالبا ما تتوقف محاولات البيتكوين الصاعدية قبل أن يتمكن الزخم من إعادة بناء الزخم بالكامل.
هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.
تاريخيا، كانت الارتفاعات في الخسائر المحققة من هذه الفئات العمرية تميل إلى الإشارة إلى مراحل لاحقة من المراحل التصحيحية بدلا من بداية التوزيع المطول. في الدورات السابقة، غالبا ما استقر البيتكوين وارتفع بعد انتهاء هذه المجموعة من الاستسلام، مما يشير إلى أن السلوك الحالي قد يكون أقرب إلى الاستنزاف منه إلى التصعيد.
Sponsored Sponsoredضغط الشراء يعود أبكر من المتوقع
من ناحية الزخم، تحسنت الظروف أسرع مما توقع الكثيرون. شهد مؤشر تدفق الأموال ارتفاعا حادا خلال ال 48 ساعة الماضية، مما يشير إلى تجدد ضغط الشراء. وبما أن MFI يدمج السعر والحجم معا، فهو مؤشر قوي للطلب الحقيقي خلال فترات التقلب.
يبدو أن القفزة في MFI مرتبطة بتخفيف التوترات الجيوسياسية، بما في ذلك التطورات المتعلقة بوضع جرينلاند. يبرز رد فعل البيتكوين مدى حساسية المشاركين على المدى القصير تجاه العناوين الكبيرة. بينما يدعم هذا التدفق من الشراء الاستقرار على المدى القريب، يجدر بالذكر أن التفاؤل القائم على العناوين يمكن أن يتلاشى بسرعة إذا عاد السرد الكلي إلى تجنب المخاطرة مرة أخرى.
بعبارة أخرى، تحسن الزخم، لكنه لا يزال هشا ورد فعل بدلا من أن يكون متفائلا هيكليا.
Sponsored Sponsoredصناديق الاستثمار المتداولة تستمر في تنزيف رأس المال
على الرغم من ارتداد البيتكوين خلال الجلستين الأخيرتين، إلا أن تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة لا تزال ترسم صورة هابطة. شهدت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات خارجية مستمرة هذا الأسبوع، حيث بلغ المجموع حوالي 1.6 مليار دولار خلال ثلاثة أيام تداول. سجل يوم الأربعاء وحده 708 ملايين دولار من عمليات الاسترداد — وهو أكبر تدفق خارج ليوم واحد منذ نوفمبر 2025.
هذا التفاوت بين تدفقات الأسعار وصناديق المؤشرات المتداولة ملحوظ. تشير إلى أن المشاركين المؤسسيين والباحثين في الأفق الطويل لم يقتنعوا بعد بسردية التعافي. بدلا من ذلك، يبدو أنهم ينتظرون استقرارا أوضح للاقتصاد الكلي قبل إعادة تخصيص المخاطر.
طالما بقيت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة سلبية، فمن المرجح أن يواجه الزخم التصاعدي رياحا معاكسة. تميلت التدفقات الخارجة المستمرة إلى كبح الارتفاعات وتجعل من الصعب على البيتكوين استعادة مستويات المقاومة الرئيسية والحفاظ عليها.
Sponsoredسعر البيتكوين يهدف إلى التعافي
من الناحية الفنية، يتداول البيتكوين ضمن شريحة صاعدة متسعة منذ منتصف نوفمبر 2025. عادة ما يشير هذا النمط إلى توسع التقلب بدلا من استمرار الاتجاه النظيف. مؤخرا، تجنب البيتكوين بصعوبة انهيار كامل إلى خط الاتجاه السفلي حيث تدخل المشترون قصير الأجل بقوة.
دفع هذا الرد السعر إلى الارتفاع فوق 90,000 دولار، بينما لا يزال البيتكوين حاليا قريبا من 90,054 دولار. اختراق مؤكد من هذا الهيكل سيشير إلى هدف صعودي طويل الأمد بأكثر من 98,000 دولار، رغم أن هذا السيناريو لا يزال مبالغا فيه حتى الآن.
على المدى القريب، التركيز على 91,298 دولار. استعادة نظيفة والاحتفاظ فوق هذا المستوى ستفتح الباب للانتقال نحو 93,471 دولار. ومع ذلك، لا تزال مخاطر الانخفاض مرتبطة بسلوك صناديق المؤشرات المتداولة. قد يؤدي استمرار التدفقات الخارجة إلى توقف السعر تحت المقاومة وسحب البيتكوين إلى ما دون 90,000 دولار.
إذا حدث ذلك، فإن الأهداف الهابطة التالية ستكون عند 87,210 دولار، أو ربما إعادة اختبار للحد السفلي للوتد الصاعد. حتى تتحول التدفقات إلى إيجابية حاسمة، يبقى البيتكوين في بيئة متقلبة تعتمد على المدى حيث الصبر هو الأساس.
