اشتدت المنافسة في قطاع تعدين بيتكوين في سبتمبر 2025 حيث وصلت صعوبة التعدين إلى مستويات قياسية جديدة، بينما انخفض الإنتاج عبر معظم كبار المعدنين.
استمرت الشركات الكبيرة ذات الميزانيات القوية واستراتيجيات التراكم في الازدهار في هذا البيئة، بينما واجه المعدنون الأصغر ضغوطًا متزايدة من تكاليف التشغيل والتقلبات التقنية.
انخفاض إنتاج البيتكوين مع زيادة الصعوبة
وفقًا للتقارير العامة التي جمعتها BeInCrypto، قامت Cango بتعدين حوالي 616 BTC في سبتمبر، بانخفاض عن 663 BTC في أغسطس.
Sponsoredأنتجت CleanSpark 629 BTC، بانخفاض طفيف عن الشهر السابق. أنتجت Riot Platforms 445 BTC، مقارنة بـ 477 BTC في أغسطس. انخفض إنتاج BitFuFu بشكل حاد إلى 329 BTC، بينما حافظت Marathon Digital Holdings (MARA) على صدارتها مع 736 BTC تم تعدينها، مما زاد من احتياطياتها من بيتكوين.
تشير البيانات إلى أنه بينما تمكن المعدنون الكبار من الحفاظ على إنتاجهم بشكل مستقر نسبيًا، بدأ المشغلون الأصغر في الشعور بالضغط من زيادة الصعوبة وتكاليف الطاقة.
في الوقت نفسه، ارتفعت صعوبة شبكة بيتكوين إلى ١٤٢,٣٤T في سبتمبر، مسجلةً مستوى قياسيًا جديدًا. هذا الارتفاع المستمر في الصعوبة يعني أن كل وحدة من معدل التجزئة الآن تنتج عددًا أقل من BTC، مما يدفع سعر التجزئة (الإيرادات لكل وحدة من القدرة الحاسوبية) إلى الانخفاض.
نتيجة لذلك، تستمر هوامش ربح المعدنين في التضييق، خاصة لأولئك الذين لديهم تكاليف طاقة أعلى أو أجهزة أقل كفاءة.
جدير بالذكر أن مشروع قانون جديد ضد تعدين بيتكوين في نيويورك اقترح مؤخرًا ضريبة تصاعدية على شركات تعدين بيتكوين، مع توجيه الإيرادات لخفض فواتير المرافق للسكان. يواجه مشروع القانون آفاقًا غير مؤكدة ولكنه قد يعطل خطط مراكز البيانات التي تقدر بمليارات الدولارات ويزيد من تنظيم العملات المشفرة في الولاية.
باختصار، كشف إنتاج بيتكوين في سبتمبر عن ضغوط تقنية متزايدة على صناعة التعدين. مع استمرار ارتفاع الصعوبة وتقلص هوامش الربح، تظل الشركات الكبيرة مثل MARA، التي لديها بنية تحتية فعالة واستراتيجية لتجميع BTC، في وضع قوي.
يجب على الشركات الصغيرة النظر بعناية في بيع BTC، أو تقليص سعة الطاقة، أو توسيع العمليات للتنقل في البيئة التنافسية والمتقلبة بشكل متزايد.
