تراجع بيتكوين إلى ما دون مستوى 63 000$ ، مواصلاً انخفاضه الشهري ليقترب من 30% ، ويعكس هذا الهبوط أكثر من مجرد تقلبات قصيرة الأجل، حيث يظهر ضعفاً هيكلياً أعمق يتزايد عبر الشبكة وتدفقات المؤسسات.
يظهر هذا الضعف حتى مع دخول بيتكوين أطول مرحلة استسلام للمعدنين سنوية، في حين تستمر الطلبات المؤسسية عبر صناديق etf بالتدهور. تدفع هذه القوى بيتكوين حالياً نحو واحدة من أهم مناطق الدعم في هذه الدورة.
النمط الهبوطي وانهيار دخل المعدنين يفسران الضعف
بدأ هيكل سعر بيتكوين بالانهيار على الرسم البياني لمدة 8 ساعات. تشكل نمط الرأس والكتفين، ويقع خط العنق لهذا النمط الآن بالقرب من منطقة 60 000$ ، مما يجعل هذا المستوى الدعم الأكثر أهمية على المدى القصير.
اشترك للحصول على المزيد من تحليلات التوكن المشابهة من خلال النشرة اليومية لمحرر هارش نوتاريا من هنا.
تأتي هذه الضعف الفني بينما يواصل المعدنون البيع بشكل مكثف. تظهر بيانات Glassnode أن مؤشر التغير الصافي في موقف المعدنين بقي سلبياً بشكل متواصل من 9 يناير حتى 23 فبراير. وتمثل هذه الفترة التي امتدت 46 يوماً أطول مرحلة استسلام للمعدنين دون انقطاع خلال العام. بلغ ذروة هذه الفترة في 6 فبراير، بعد يومين من وصول سعر btc للقاع حول 60 400$ .
تحدث مرحلة الاستسلام عندما يبيع المعدنون بيتكوين أكثر مما يجمعون. غالباً ما يعكس هذا ضغطاً مالياً أكثر من كونه جني أرباح.
يساعد لوحة بيانات Dune الحصرية لدى BeInCrypto في توضيح سبب هذا التحول. انهارت إيرادات شبكة بيتكوين، التي تتتبع رسوم المعاملات التي يحصل عليها المعدنون، بشكل حاد خلال العام الماضي. تراجعت الرسوم الشهرية من 194 btc في مايو 2025 إلى 65 btc فقط في فبراير 2026 ، ما يمثل انخفاضاً يقارب الثلثين في دخل المعدنين.
مع تراجع الأرباح وتصحيح سعر btc، يجد المعدنون حوافز أقل للاحتفاظ بـ بيتكوين. بدلاً من ذلك، يضطرون إلى بيع الاحتياطيات، مما يزيد العرض في السوق. هذا الضغط المستمر للبيع أضعف من هيكل بيتكوين. لكن المعدنين ليسوا المجموعة الوحيدة التي تتراجع.
لاحظ أن الطلب المؤسسي بدأ أيضًا بالتدهور، مما رفع مخاطر جديدة حول منطقة الدعم الحرجة عند 60 000$.
تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة والسعر المحقق تتماشى مع تحذير الرئيس التنفيذي لـ Bitget بشأن الدعم الحرج
شهد الطلب المؤسسي من خلال صناديق etf لـ بيتكوين تراجعاً كبيراً في الأسابيع الأخيرة. وسجلت بيتكوين الآن ستة أسابيع متتالية من تدفقات الأموال الخارجة من صناديق etf. ويعد هذا أطول فترة خروج أسبوعية متواصلة منذ إطلاق صناديق etf للبيتكوين الفورية.
تشير هذه التدفقات الخارجة إلى أن المستثمرين الكبار يقللون تعرضهم بدلاً من التراكم.
أشارت غرايسي تشين، المديرة التنفيذية لشركة بيتغيت، بشكل مباشر إلى هذا الوضع الهش يوم أمس، قبل أن يخسر btc مستوى 63 000$. وذكرت:
قالت غرايسي تشين: اليوم، تتداول بيتكوين في نطاق 64 000–66 000$، ونعتقد أن العوامل الكلية تلعب الدور الأكبر. الضغط البيعي لا يزال واضحًا وثقيلًا، لذلك أصبح الأصل شديد الحساسية للعناوين الإخبارية، وتقلبات الرسوم الجمركية الأخيرة زادت من الضغط على شهية المخاطر.
حددت أيضاً غرايسي تشين أهم مستوى حالياً:
قالت غرايسي تشين: من الناحية التقنية، نرى أن 60 000$ لا يزال مستوى الدعم الرئيسي حتى الآن ، في حين أن هبوط السعر إلى ما دون ذلك بسبب حدث اقتصادي كبير أو تسارع تدفقات etf الخارجة قد يدفع الأصل نحو 50 000$. السيولة هناك عميقة، والدعم قوي، لذا نتوقع ارتدادًا من أي من المستويين ومحاولة جديدة للصعود.
توضح تصريحاتها مدى الارتباط الوثيق الآن بين تدفقات صناديق etf والضغوط الكلية مع هيكل بيتكوين. يصبح هذا الخطر أكثر وضوحًا عند المقارنة مع السعر المحقق لـ بيتكوين.
يبلغ السعر المحقق حاليًا حوالي 54 700$. هذا المستوى يمثل متوسط أساس التكلفة لجميع عملات بيتكوين المتداولة. تاريخياً، تميل بيتكوين إلى الاستقرار بالقرب من هذا المستوى لأنه يعكس التكلفة الإجمالية لحيازة السوق.
إذا استمر الطلب على صناديق etf في الضعف وخسرت بيتكوين مستوى 60 000$ ، فقد يصبح السعر المحقق هو منطقة الدعم الرئيسية التالية. هذا يجعل منطقة سعر btc الحالية بالغة الأهمية.
مستويات سعر بيتكوين تظهر لماذا منطقة 60,000 دولار هي المفتاح
تحرك سعر بيتكوين الأخير يؤكد أهمية منطقة 60 000$، والتي سبق أن أشار إليها الرئيس التنفيذي لشركة بت جيت. هذا المستوى كان بمثابة دعم في 6 فبراير ، في الفترة التي بلغ فيها استسلام المعدنين ذروته في الدورة الحالية. يتماشى نفس المستوى الآن مع منطقة تصحيح فيبوناتشي الرئيسية بالقرب من 60 100$.
تعزز هذا التقارب من أهمية المنطقة من الناحية النفسية والفنية. إذا تمكنت بيتكوين من الحفاظ على التداول فوق هذه المنطقة، فقد تستقر وتبدأ محاولة تعافي.
مع ذلك ، فإن كسرًا مؤكدًا أسفل 60 000$ سيؤكد نموذج الرأس والكتفين الهابط. بناءً على هيكل النمط ومستويات التصحيح الفنية ، قد يؤدي هذا إلى انخفاض نحو 54 800$ . هذا المستوى يتطابق تقريبًا مع السعر المحقق لبيتكوين.
أكدت جرايسي تشين بأهمّية هذه المنطقة عندما حذرت منها وأشارت أن مستوى 60 000$ يبقى الدعم الرئيسي، مع احتمال الانخفاض بشكل أكبر إذا تواصلت تدفقات الخروج من صناديق etf، وهذا يتوافق تمامًا مع الهيكل الفني الحالي لبيتكوين. في الوقت الحالي، تقف بيتكوين عند نقطة حاسمة.
تعود بعض القوة إذا تمكن سعر btc من التعافي واستعادة المقاومة الحاسمة عند 63 300$، تليها 65 400$. مع ذلك، تبقى إبطال كامل للاتجاه الهابط غير وارد حتى الآن.
يواصل استسلام المعدنين زيادة المعروض ، بينما تشير تدفقات الخروج من صناديق etf إلى ضعف الطلب المؤسسي. حتى يخف الضغط من هذين العاملين، يظل مستوى 60 000$ هو الحد الفاصل بين الاستقرار وتصحيح أعمق.
