شهدت الأسواق الآسيوية هبوطاً حاداً يوم الإثنين مع تداعيات الضربات العسكرية الأمريكية والإسرائيلية على إيران، حيث قفز النفط، وانخفضت الأسهم، وتسابق المستثمرون نحو الملاذات الآمنة — لكن بيتكوين صمدت أفضل من المتوقع، إذ تم تداولها حول ٦٦،٥٠٠ دولار بعد عطلة نهاية أسبوع شهدت تقلبات بين ٦٣،٠٠٠ و٦٨،٠٠٠ دولار.
مع إغلاق مضيق هرمز فعلياً وارتفاع خام برنت بنسبة تصل إلى ١٣%، بات الصراع الآن يختبر ما إذا كانت سيولة بيتكوين المستمرة على مدار الساعة تمثل أداة لامتصاص الصدمات في الأزمات أو مجرد أصل مخاطرة آخر عالق في موجة الهبوط.
آسيا تفتتح على انخفاض، ثم تقلص الخسائر
انخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة تصل إلى ٢،١٥% مع الافتتاح، خاسراً أكثر من ١٬٢٦٠ نقطة. بحلول منتصف اليوم، قلص الهبوط إلى ١،٦٦%، ليتم تداوله عند ٥٧٬٨٧٥. تراجع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة ٢،٥٤%، كما هبط مؤشر ستريتس تايمز في سنغافورة بنسبة ٢،١٣%. صمدت شنغهاي بشكل أفضل، بتراجع طفيف بنسبة ٠،٤٥% فقط.
سجلت أسهم شركات الطيران في المنطقة — كانتاس، الخطوط الجوية السنغافورية، والخطوط الجوية اليابانية بينها — انخفاضاً بأكثر من ٥% حيث أدت إغلاق هرمز إلى تعطل مسارات الرحلات وارتفاع تكاليف الوقود. تعرضت شركات الطيران الصينية أيضاً لضربة قوية.
شهدت موجة ارتفاع النفط الأولية تراجعاً حاداً خلال الجلسة. سجل خام برنت قفزة بنسبة تصل إلى ١٣% مع الافتتاح، لكن خام غرب تكساس الوسيط ارتفع بنسبة ٤،٢٤% فقط بحلول منتصف اليوم. تعافت أيضاً العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة ٠،٦٧%، وتراجع مؤشر داو بنسبة ٠،٧١% — بعيدين عن أدنى المستويات التي تجاوزت ١%. ارتفع الذهب بنسبة ١،٧٦%.
خالف قطاع الطاقة الصيني الاتجاه. افتتحت شركة بتروتشاينا على ارتفاع نسبته ٧% في شنغهاي، وقفز مؤشر CSI للطاقة بنسبة ٥%. بقي مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية، أحد أفضل الأسواق أداءً في آسيا هذا العام، مغلقاً يوم الإثنين بسبب عطلة وطنية — مما يؤجل تفاعل الأسواق الذي ربما يكون حاداً إلى يوم الثلاثاء.
تراجعت بيتكوين بنسبة ٢،٢% خلال اليوم، لكنها تفوقت على خسائر العقود الآجلة للأسهم ومؤشرات الأسهم الآسيوية الرئيسة.
عطلة نهاية أسبوع جامحة للعملات الرقمية
بدأت الاضطرابات يوم السبت عندما نفذت الولايات المتحدة وإسرائيل ضربات استهدفت مواقع في جميع أنحاء إيران، مما أسفر عن مقتل المرشد الأعلى آية الله علي خامنئي. انخفضت بيتكوين إلى ما دون ٦٤،٠٠٠ دولار في غضون ساعات، مع فقدان سوق العملات الرقمية ككل تقريباً ١٢٨ مليار دولار من قيمته، مع تصفية قسرية عبر أسواق المشتقات.
جاء الارتداد سريعاً. بعد تأكيد الإعلام الرسمي الإيراني وفاة خامنئي، راهن المتداولون على أن الفراغ في السلطة قد يسرع من خفض التصعيد، مما دفع بيتكوين فوق ٦٨،٠٠٠ دولار في سيولة ضعيفة يوم الأحد. لكن التفاؤل تلاشى عندما شنت إيران ضربات صاروخية وطائرات مسيرة انتقامية في جميع أنحاء الخليج، مستهدفة مواقع في إسرائيل والإمارات والبحرين، مما أعاد السعر إلى ما دون ٦٦،٠٠٠ دولار مساء الأحد في نيويورك.
في وقت مبكر من صباح الإثنين في آسيا، جرت تداولات بيتكوين حول ٦٦،٥٤٣ دولار، ضمن نطاق ٢٤ ساعة بين ٦٥،١٤٩ و٦٨،٠٤٣. تجاوز حجم التداول خلال ٢٤ ساعة ٤٣،٦ مليار دولار، مما يعكس نشاطاً متزايداً بينما أعاد المتداولون تموضعهم قبل افتتاح السوق الأمريكية.
هرمز: الخطر الحقيقي
اعتبر أن أكبر مخاطر السوق هي الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز. يمر حوالي 20% من النفط المنقول بحراً عالمياً عبر هذا الممر المائي. تشير الإشارات الرقمية إلى أن حركة الناقلات توقفت تقريباً. تعرضت ثلاث سفن على الأقل لهجوم بالقرب من مدخل الخليج الفارسي. حذر الاقتصاديون من أن الإغلاق المستمر قد يدفع أسعار النفط إلى 108$ لكل برميل.
أعلنت أوبك+ يوم الأحد عن زيادة في الإنتاج بمقدار 206 000 برميل يومياً بدءاً من أبريل — متجاوزة توقعات المحللين — لمحاولة تهدئة المخاوف بشأن الإمدادات. تستعد السعودية وروسيا والعراق والإمارات وأربعة أعضاء آخرين لزيادة الإنتاج. لكن حذر المحللون من أن هذه الخطوة قد توفر راحة محدودة فقط. إذا بقيت التدفقات الخليجية مقيدة، فإن زيادة الإنتاج الإضافية لن تعني الكثير. مسارات التصدير أكثر أهمية من أهداف الإنتاج الاسمية.
اخلق أزمة النفط مزدوجة التهديد بالنسبة للعملات الرقمية. تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة مباشرة إلى رفع توقعات التضخم، مما قد يؤخر تخفيضات أسعار الفائدة من الفيدرالي التي كان يعتمد عليها السوق. حتى مع تدخل أوبك+، فإن استمرار اضطرابات هرمز يمكن أن يبقي أسعار النفط مرتفعة بما فيه الكفاية لرفع قراءات التضخم، وهو أمر سلبي للأصول عالية المخاطر، بما في ذلك بيتكوين.
صمام ضغط أم أصل محفوف بالمخاطر؟
أكدت عطلة نهاية الأسبوع على تطور هوية بيتكوين في الأزمات الجيوسياسية. عندما تغلق الأسواق التقليدية، تمتص العملات الرقمية ضغط البيع القادم من الأسهم والسندات والسلع. يطلق المحللون على ذلك "تأثير صمام الضغط". تعتبر بيتكوين الأصل السائل الكبير الوحيد الذي يتداول على مدار الساعة. تحملت القسط الأكبر من تدفقات المخاطرة الهاربة في نهاية الأسبوع. يتوقع أن يكون اكتشاف السعر الحقيقي يوم الإثنين عند إعادة افتتاح أسواق الأسهم الأمريكية وصناديق بيتكوين المتداولة.
أضف ديناميكية صناديق بيتكوين المتداولة متغيراً جديداً. اجتذبت صناديق بيتكوين الفورية تدفقات صافية قاربت 254$ مليون خلال ثلاث جلسات الأسبوع الماضي. قد يختبر افتتاح الاثنين ما إذا كان حاملو المؤسسات سيحافظون على مراكزهم رغم تصاعد الاضطرابات الجيوسياسية.
سجلت معدلات تمويل عقود بيتكوين الآجلة تحولاً سلبياً حاداً، مع وصول مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية (CMC Crypto Fear and Greed index) إلى 15 — في منطقة "الخوف الشديد" منذ أسابيع. يرى بعض المحللين هذا كإشارة معاكسة، قائلين إن السوق يدفع المتداولين للشراء على المكشوف.
ما الخطوة التالية
انخفض الذعر الأولي بعد أن قال الرئيس ترامب لصحيفة نيويورك تايمز إنه منفتح على رفع العقوبات عن إيران إذا أثبتت القيادة الجديدة براغماتيتها. صرح مسؤول كبير في البيت الأبيض أيضاً للصحافة أن القيادة الإيرانية المؤقتة الجديدة أبدت رغبتها في الحوار، وذكر ترامب أنه وافق على الانخراط معهم.
حذر بعض استراتيجيي وول ستريت من الشراء بسرعة أثناء الهبوط. يخاطر هذا الحدث بأن يدوم أكثر من التوترات الجيوسياسية التي اعتاد عليها المستثمرون.
بالنسبة لبيتكوين، والتي انخفضت بالفعل بنسبة 47% عن أعلى مستوى لها في أكتوبر البالغ 126 000$، لا يزال مستوى الدعم عند 60 000$ هو الخط الفاصل. يمكن أن يؤدي الكسر أسفل هذا المستوى إلى فتح المسار لمنطقة منتصف الـ 50 000$. وفي المقابل، قد يؤدي التحرك المستمر فوق 70 000$ إلى إطلاق موجة تغطية مراكز بيع قصيرة نظراً للبناء الكبير لمراكز البيع في أسواق المشتقات.
استعد سوق العملات الرقمية لمواجهة حواجز محورية مع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين يوم 11 مارس وقرار الفيدرالي في 18 مارس — وهي تحديات جعلها الصراع الإيراني أصعب بكثير للتنقل خلالها.
