صناعة تعدين بيتكوين أصبحت أكثر تنافسية مع وصول معدل الهاش للشبكة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH). في نهاية مارس 2025، وصل معدل الهاش لبيتكوين إلى 850 مليون TH/s.
ومع ذلك، إلى جانب هذا النمو المذهل، تعاني الصناعة من ارتفاع تكاليف الإنتاج وحواجز التعرفة الجديدة، خاصة في الولايات المتحدة. هذه العوامل تضع ضغطًا كبيرًا على شركات التعدين ويمكن أن تعيد تشكيل مستقبل القطاع.
ارتفاع معدل الهاش، وتزايد تكاليف التعدين
يقيس معدل الهاش لبيتكوين إجمالي القدرة الحاسوبية المستخدمة من قبل المعدنين لتأمين الشبكة والتحقق من المعاملات. يتم التعبير عنه بالتيراهاش في الثانية (TH/s)، ويمثل عدد حسابات الهاش التي تقوم بها الشبكة كل ثانية.
وفقًا لـBlockchain.com، تجاوز معدل الهاش لبيتكوين 850 مليون TH/s في مارس. يعكس هذا الزيادة في انضمام المعدنين إلى الشبكة وازدياد الثقة في قيمة وأمان بيتكوين.

“في كل مرة تصبح الشبكة أقوى، يصبح من الصعب مهاجمة بيتكوين، ومن الصعب تجاهله، وأكثر تبريرًا في المطالبة بتقييم أعلى. هذا ليس مجرد كود. إنه جاذبية اقتصادية. لقد أصبح بيتكوين الشبكة النقدية الأكثر أمانًا التي شهدتها البشرية على الإطلاق. وهي تزداد قوة فقط.” — توماس جيجرز، المدير المالي وCOO لشركة Relai علق.
على الرغم من هذا الارتفاع في معدل الهاش، فإن أرباح التعدين لا ترتفع وفقًا لذلك. وفقًا لتقرير من Macromicro، تضاعفت تكلفة تعدين بيتكوين واحد منذ أوائل 2024، لتصل الآن إلى 87,000$. العوامل الرئيسية وراء هذه الزيادة هي ارتفاع أسعار الكهرباء والتكاليف التشغيلية العالية لأجهزة التعدين المتخصصة (ASICs).
مع تقلب سعر بيتكوين، تواجه العديد من شركات التعدين خطر العمل بخسارة ما لم تحسن كفاءتها. هذا التحدي شديد بشكل خاص للمعدنين الصغار، الذين يفتقرون إلى مزايا الحجم أو الوصول إلى الكهرباء الرخيصة التي تتمتع بها الشركات الكبرى.
تحديات التعريفة والاعتماد على الأجهزة الصينية
عقبة رئيسية أخرى أمام معدني بيتكوين هي القيود التجارية، خاصة في الولايات المتحدة. وفقًا لـ كوين ميتريكس، فإن أجهزة ASIC التي تنتجها شركة بيتماين الصينية تمثل حوالي 59%–76% من إجمالي معدل الهاش لبيتكوين.

لطالما كانت بيتماين لاعبًا مهيمنًا في أجهزة التعدين، مع نماذج شهيرة مثل Antminer S19 وS21 المعروفة بكفاءتها العالية. ومع ذلك، في أوائل عام 2025، واجهت بعض شركات التعدين الأمريكية تأخيرات في استلام شحنات بيتماين بسبب تشديد الضوابط الجمركية والتعريفات الجديدة على الواردات الصينية.
“مع حساب بيتماين لأغلبية معدل الهاش لشبكة بيتكوين، فإن الاعتماد على مصنع واحد، على الرغم من وجود سلاسل توريد موزعة، يمثل خطرًا محتملاً. نظرًا لأن بيتماين مقرها الرئيسي في الصين، فإن هيمنتها تسلط الضوء على كيفية تأثير التبعية الجيوسياسية على استقرار عمليات التعدين”، حسبما أفادت كوين ميتريكس.
هذه التعريفات ليست جديدة. وفقًا لـ SCMP، فرضت الولايات المتحدة رسومًا تصل إلى 27,6% على معدات التعدين المستوردة من الصين منذ عام 2018.
ومع ذلك، تشير التدابير الأخيرة إلى زيادة التدقيق التنظيمي والضغوط التجارية، مما يزيد من تكاليف استيراد أجهزة التعدين. هذا يزيد من النفقات التشغيلية للمعدنين المقيمين في الولايات المتحدة ويعطل سلاسل التوريد، مما يحد من قدرتهم على التوسع مع ارتفاع معدل الهاش العالمي.
مؤخرًا، قامت شركة Hut 8 Corp.، وهي شركة تعدين بيتكوين وبنية تحتية للحوسبة عالية الأداء، بالتعاون مع إريك ترامب ودونالد ترامب جونيور لتأسيس شركة American Bitcoin Corp.
تهدف الشركة إلى أن تصبح أكبر وأكفأ عملية تعدين بيتكوين خالصة على مستوى العالم بينما تبني احتياطي بيتكوين استراتيجي قوي. هذه الخطوة تسلط الضوء على الاهتمام المتزايد من المستثمرين المؤسسيين الأمريكيين في صناعة التعدين التنافسية.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.