مرت بيتكوين (BTC) بثلاث دورات تنصيف سابقة بنمط سعر واضح نسبيًا. انخفض العرض، ارتفع الطلب، وارتفع سعر بيتكوين بشكل كبير بعد ذلك. ومع ذلك، في دورة التنصيف الرابعة، هناك انحراف.
تشير البيانات إلى أن مسار نمو بيتكوين لم يعد يتبع النطاق التاريخي الذي حددته الدورات السابقة. يعتقد العديد من خبراء الصناعة أن بيتكوين دخلت مرحلة مختلفة تمامًا مقارنة بالسابق.
ما المختلف في دورة التنصيف الرابعة للبيتكوين؟
تظهر الملاحظات من Ecoinometrics أن معدل نمو بيتكوين في هذه الدورة أقل بكثير من الدورات السابقة. وهذا يشير إلى أن حدث التنصيف لم يعد يلعب دورًا مركزيًا في دفع سعر بيتكوين كما كان من قبل.
إذا كانت بيتكوين ستنمو بشكل مشابه للدورات السابقة، يمكن أن يتراوح سعرها من 140٬000$ إلى 4٬500٬000$، بدءًا من 63٬000$. ومع ذلك، يتم تداول بيتكوين حاليًا بحوالي 80٬000$.
“في هذه المرحلة من الدورة، يجب أن يكون الحد الأدنى للنطاق التاريخي حوالي ٢٥٠٬٠٠٠$.” – علق Ecoinometrics.
عامل حاسم آخر هو أن الطلب على بيتكوين انخفض إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عام، وفقًا لبيانات CryptoQuant. يقارن مقياس الطلب الظاهر لبيتكوين العرض الجديد بالعرض غير النشط المحتفظ به لأكثر من عام، مما يبرز الطلب الحقيقي.
هذا يعني أنه حتى مع تقليل حدث التنصيف للعرض، قد يكافح سعر بيتكوين للارتفاع بدون تدفقات رأس المال الجديدة أو اهتمام قوي من المستثمرين.
إلى جانب الطلب الظاهر على بيتكوين، قام كي يونغ جو، مؤسس CryptoQuant، أيضًا بتحليل إشارات دورة مؤشر PnL لبيتكوين. يطبق هذا المقياس متوسطًا متحركًا لمدة 365 يومًا على بيانات السلسلة الرئيسية مثل MVRV، SOPR، وNUPL. يشير إلى "شراء" أو "بيع" في نقاط التحول الرئيسية في دورة كبيرة بدلاً من التقلبات قصيرة الأجل.
بناءً على هذه البيانات، توقع كي يونغ جو أن دورة الصعود لبيتكوين قد انتهت.
“دورة الصعود لبيتكوين قد انتهت، متوقعًا 6–12 شهرًا من حركة الأسعار الهابطة أو الجانبية”، توقع كي يونغ جو .
أشار تشارلز إدواردز، مؤسس Capriole Investments، إلى اختلاف رئيسي آخر في هذه الدورة لبيتكوين. على عكس الدورة السابقة التي استفادت من السياسات النقدية التوسعية من قبل البنوك المركزية، هذه المرة، البنوك المركزية إما تشدد أو تحافظ على سياسات محايدة.
خلال الدورة الأخيرة، ازدهرت بيتكوين حيث ضخت البنوك المركزية السيولة في الاقتصاد، مما خلق بيئة مواتية للأصول الخطرة مثل العملات المشفرة. ومع ذلك، فإن الموقف النقدي الحالي يفتقر إلى نفس القوة الداعمة، مما يجعل من الصعب على بيتكوين الحفاظ على زخم صعودي قوي.
على الرغم من ذلك، يظل تشارلز إدواردز متفائلًا إلى حد ما. وأشار إلى أن السيولة الأمريكية تظهر علامات فنية على انتعاش محتمل.
“في دورة بيتكوين هذه، كنا نتعامل بشكل كبير مع دورة نقدية مسطحة، مقابل الاتجاه الصعودي القوي للدورة السابقة (الأخضر). قد يكون هذا على وشك التغيير. نحن الآن نرى أولى علامات قاع كبير محتمل متعدد السنوات في السيولة الأمريكية، مع تشكيل قاع eve/adam اليوم. لقد مر ما يقرب من 4 سنوات منذ أن بدأ التشديد. سيكون من المنطقي أن يحدث تغيير في اتجاه السياسة النقدية في عام 2025 وسط ضغوط التعريفات. دعونا نرى ما إذا كان هذا الاتجاه الجديد يمكن أن يستمر”، توقع تشارلز إدواردز توقع.
كانت دورة التنصيف في السابق العامل الأكثر أهمية في التأثير على سعر بيتكوين. ومع ذلك، تشير البيانات الحالية إلى صورة مختلفة. الطلب الضعيف، والسياسات النقدية غير المواتية، وتوقعات الخبراء تشير إلى أن بيتكوين قد دخلت مرحلة جديدة.
في هذا السياق، من المرجح أن تملي العوامل الاقتصادية الكلية وتدفقات رأس المال المؤسسي اتجاهات أسعار بيتكوين أكثر من حدث التنصيف نفسه.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.